スタートアップの資金調達先9選：どこから、どうやって資金を調達するか
スタートアップ資金調達マスタークラス：パート2
つい先ほどスタートアップのランウェイを計算してみて、当初の予定よりもずっと早く、しかもより多くの資金が必要になると気づいたなら、この記事がきっと役に立ちます。👊
この記事では、あなたのスタートアップを成功へと導く、最も一般的なスタートアップの資金調達源を網羅的に紹介します。
この記事は、スタートアップの資金調達に関する新しいマスタークラスシリーズの第3回です。資金は、あらゆるビジネスを動かす燃料です。スタートアップを成功させたいなら、資金調達の仕組みを知り尽くすことが欠かせません。私たちは、スタートアップの資金調達についてコンパクトでありながら包括的にまとめたガイドを探しましたが、どこにも見つけることができませんでした。そこで、自分たちで作ることにしました。これが、その必携ガイドです。
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3行まとめ 💡
記事全体を読む時間はないけれど、自分に合ったスタートアップの資金調達源を知りたいと思っていませんか？🤔
ご心配なく、こちらでカバーします！以下のロードマップを使えば、この記事の気になる箇所へすぐに移動し、あなたの会社の具体的な状況に最も適した資金調達源を見つけることができます。
あなたのスタートアップについて話すとき、「アーリーステージ」「アイデア段階」「プレレベニュー」といった言葉が思い浮かびますか？
自分の貯蓄を投じることを検討していますか？それとも、友人や家族に相談していますか？
あるいは、アクセラレーターやインキュベーターに参加して、少額の外部投資とエコシステムへのアクセス、そしてアドバイスを得たいと考えていますか？
それとも、経験豊富な投資家を株主として迎え入れたいと考えていますか？
その際、シード投資で使われる一般的な手段の一つである転換社債について学んでおきたいと思うかもしれません。
新しいテクノロジーを開発していますか？それとも、新たな革新的プロジェクトの立ち上げを考えていますか？
計画を支えるための、低コストな資金源として政府助成金への申請を検討したことはありますか？
プレレベニューの段階をなんとか乗り越え、ビジネスをスケールさせるための現金を探していますか？
株式をすべて手元に残し、ブートストラッピングでトップを目指すことを検討したことはありますか？
それとも、外部投資家を株主構成に迎え入れる準備ができていますか？
キャッシュフロープラスが目前に迫っていて、設備への投資が必要ですか？それとも、運転資金を調達する方法を探していますか？
地元の銀行には、もう相談しましたか？ スタートアップへの融資を行うよう銀行を支援する政府のプログラムがあることをご存じですか？
それとも、ベンチャーラウンドで資金を調達したばかりで、次の資金調達に入るまでの追加資金を探していますか？
UberやAirbnbをはじめ、多くの企業があなたより前に行ったように、資金調達ラウンドの間をつなぐ手段としてベンチャーデットを利用することを検討してみてはいかがでしょうか？
準備はできましたか？ ここでは、最も一般的なスタートアップの資金調達源を9つ、すべてご紹介します！👇
1. 自己資金
言うだけでなく、まずは自分のお金を出して、初期段階を自力で進めましょう。投資家は常に、あなたが自分のアイデアにどれだけ本気で取り組んでいるかを見極めようとします。自分のスタートアップに自ら資金を投じることは、投資家にとって間違いなく好材料です。
2. 事業そのもの
スタートアップにとって理想的な資金調達源は、事業そのものに費用をまかなわせ、入ってくる収益で事業を成長させることです。現実には、これが最も望ましい資金調達の形であり、事業が本当に軌道に乗っていることの証でもあります。📈
ただし、ここで難しいのはタイミングです。通常、費用は収益より先に発生するため、前もって現金を手に入れる方法を見つける必要があります。その有効な方法が、年間プランや前払い注文を扱うことです。
この方法で事業を成長させれば、完全なコントロールを維持でき、営業の重要性を常に意識することにもつながります。
とはいえ、簡単な道ではありません。限られたリソースによって成長が大きく制限されることもありますし、約束した注文を履行するプレッシャーは非常に大きくなり得ます。
時間があるなら、John Mullins著の書籍Customer Funded Businessを読むことを強くおすすめします。
3. 友人や家族
実績がまだ確立されていない段階や、アイデアの初期段階では、あなたを信じてくれる人は多くないかもしれません。例外は、友人や家族でしょう。👨👩👧👧
条件を柔軟に設定できること、そしてあなたを最もよく知る人たちが信じてくれていることから、友人や家族は魅力的なスタートアップの資金調達源になります。
ただし、やり方を間違えると、事業だけでなく、それ以上のものを壊してしまう可能性があるので注意してください。ソーシャルライフに長く影響を及ぼすこともあります。友人や家族からの借り入れが、仲違い、わだかまり、さらには訴訟に発展することは珍しくありません。
うまく進めるためのヒントをいくつかご紹介します。
どんな影響があるかを考える
誰もが投資家に向いているわけではありませんし、お金というのは扱いの難しいものです。
関わる人たちがどんな人柄なのかを把握し、すべてがうまくいかなかった場合の影響を考えるようにしましょう。
もし友情が危うくなる可能性があるとしたら、それでもそのリスクを負う覚悟はありますか？
自分に正直になり、合理的かつ十分に検討したうえで判断するようにしましょう。
期待値を調整する
なぜ資金提供者があなたを支援してくれるのか、100％確信を持てるようにしておく必要があります。
利益を得ようとしているのでしょうか。それとも、あなたが事業を始められるようにするための、単なる贈り物なのでしょうか。近いうちに返金してもらえると考えているのでしょうか。それとも、これは短期的な対処だと考えているのでしょうか。事業に関わりたいのでしょうか。それとも、最初から一切口を出さないつもりなのでしょうか。
また、自分のビジネスを実際以上によく見せようとしてはいけません。おそらく、行間を読む訓練を受けたプロの投資家と話しているわけではないでしょうし、投資を受けた直後に自分の言葉を撤回するようなことは避けたいはずです。
友人を守る
友人を、友人自身から守りましょう。
すべてが悪い方向に進んだ場合でも、資金提供者がその損失に耐えられるかを正しく見極めましょう。正直かつ率直に話し、相手の資金を決して取りすぎないようにしてください。両親の退職貯蓄のかなりの部分を、退職の1か月前に失わせるようなことは避けたいはずです。
資金提供者の経済状況と、損失を取り戻せるだけの収入を得る能力を理解しておきましょう。
書面に残す
条件を明確にし、書面に残しましょう。
現実的な期待値を設定できたら、条件を交渉し、双方のために書面に残しましょう。
大げさに聞こえるかもしれませんが、明確なルールをいくつか定めた簡単な契約であっても、後々の紛争を防ぐうえで大きな効果があります。もちろん、契約を結ぶことで、関係者全員がその意味するところをよく考え、資金が引き渡される時点で全員の認識が一致していることも確かめられます。
過剰なほどコミュニケーションを取る
全員の感情を適切に扱う必要があり、そのためには何度も話し合わなければなりません。
友人や家族と仕事をする場合、プロの投資家と仕事をする場合よりも多くのコミュニケーションが必要になることがあります。常に率直で明確なコミュニケーションを心がけ、相手があなたの話していることを理解しているか確認しましょう。相手も、他の資金提供者と同じだけの敬意とコミュニケーションを受けるに値します。
また、全員が関わっていると感じ、意見を言えるようにしておきましょう。そうすれば、問題が大きくなる前に先回りして対処できます。
税法を把握する
多くの国では、個人が新しいビジネスに投資するよう促す制度を設けています。ルールを理解し、投資家にもきちんと案内しましょう。一方で、贈与とみなされると不利な判断につながる可能性があるため、あとになって税金を請求されないよう注意が必要です。
これは、会計士のところへ相談に行く価値が十分にあります。最も小口の投資家からであっても、複雑な質問を受けることを想定して準備しておくべきだからです。
4. 政府の補助金と助成金
政府は、地域のスタートアップやイノベーションを支援しようとしています。競争は激しく、審査基準も厳格ですが、比較的低コストで利用できるこのスタートアップ資金にアクセスできれば、あなたのスタートアップにとって大きな転機になり得ます。💸
助成金は国や地域によって大きく異なるため、自分のエコシステムで利用できる可能性を正しく見極めましょう。
一般に、助成金はハイテク、科学、医療の分野に重点を置く傾向があります。また、事業全体の資金を賄うというより、特定のプロジェクトに合わせて設計されていることが多いでしょう。さらに、交付された資金と同額を別の資金源から用意するよう求められる場合もあります。つまり、助成金が10万ドルなら、民間からの資金も10万ドル用意しなければならないということです。
加えて、助成金では、資金をどのように使うのかを非常に詳細に説明する必要があることが多く、その後の管理・監督の仕組みもさまざまです。
このことからも、政府の助成金には重要なデメリットがあるとすぐにわかります。計画と管理が一段増えることで、あとからピボットする余地が狭くなる可能性があるのです。
適切な助成金を見つけるのは簡単ではありません。通常、広く告知されているわけではないからです。地域や業界の他のスタートアップに話を聞き、こうした補助金について詳しく尋ねてみましょう。助成金の公式情報を確認し、ニュースレターを購読して、新しい申請受付が始まったらすぐにわかるようにしておくことも大切です。
申請する具体的なプログラムが見つかったら、申請プロセスを完全に理解しておきましょう。助成金ごとに締切や要件が異なるためです。通常、最低限、次のものが求められます。
- 詳細なプロジェクト説明
- プロジェクトによって得られるメリットの説明
- 詳細な費用計画
- プロジェクトマネージャーの詳細な経験と経歴
ほとんどの情報は創業者であるあなた自身が用意することになるため、多くの時間を費やす覚悟が必要です。プロセスをサポートしてくれる専門企業も数多くありますが、安くはありません。
5. インキュベーターとアクセラレーター
スタートアップ資金を得るもう一つの方法は、アクセラレーターやインキュベーションプログラムに参加することです。
アクセラレーターとインキュベーターは同じものだと考えられがちですが、実際には違います。どちらもビジネスネットワーク、メンタリング、何らかの体系的なプログラムを提供しますが、目的はそれぞれ異なります。
TechRepublicの表現を借りるなら、「アクセラレーターは、若い植物が成長するための最適な条件を整える温室であり、インキュベーターは、発芽と成長に最適な土壌と質の高い種を組み合わせるもの」です。🌱
アクセラレーター
最もよく知られているアクセラレーターは、Y CombinatorとTechstarsです。
通常、プログラムは申請ラウンドから始まり、選ばれた企業が特定の場所でのプログラム参加に招待されます。そこでは、数週間から数か月にわたる、密度の高いメンタープログラムに参加することになります。
アクセラレーターは、ビジネスの構築や将来の資金調達に大きく役立つ、投資家やメンターの幅広いネットワークを提供してくれます。多くのアクセラレーターでは最後にデモデーも開催され、投資家を招いて自社を見てもらう機会が設けられます。このアプローチの好例がY Combinatorのデモデーで、シリコンバレーの投資家なら誰もが非常に重要な日だと考えるイベントです。
一方で、アクセラレーターは無料ではありません。少ない株式持分と引き換えに一定額のスタートアップ資金を提供するところもあれば、企業ネットワークへの参加を促したり、入会料まで請求したりするところもあります。
インキュベーター
ほとんどのインキュベーターには、コワーキング拠点の共有スペースがあり、月単位のリースプログラムや、地域コミュニティとのつながりを持つメンタリングも用意されています。だからこそ、会社は同じ場所で働くよう招かれるのです。ここでは、各社が互いの経験から学びながら、アイデアを磨き、製品やプロダクトマーケットフィット、事業計画に取り組むことができます。
インキュベーターは直接的なスタートアップ資金を提供しないものの、ビジネスをブートストラップするうえで欠かせない存在になり得ます。利用可能なスペースによって費用を抑えられるうえ、インキュベーターにはヒントやアドバイスが豊富にあるからです。
インキュベーターの多くは、プロの投資家や政府機関、大手企業によって運営されています。スポンサーによっては、特定のテクノロジーや業界、さらには市場に焦点を当てたインキュベーターもあります。
ここ数年は、インキュベーターとアクセラレータープログラムを組み合わせたハイブリッド型のプログラムも増えています。このアプローチの好例が、今回のStartup Funding Masterclassにおける私たちのパートナー、Startit @ KBCです。
6. 銀行融資
私たちは毎日銀行を利用しており、銀行融資はスタートアップ資金の非常に一般的な調達源です。
では、基本から始めましょう。銀行融資とは何でしょうか？ 🤔
銀行融資とは、銀行から一定の期間にわたって借りるお金です。資産を担保に借りるかどうかによって、担保付き融資と無担保融資に分かれます。また、金利があらかじめ固定されているか、特定の市場の変化に応じて変更される可能性があるかによって、固定金利または変動金利になります。
融資を受けるには、プロジェクトの実現可能性と、問題なく期日どおりに融資を返済できる能力を銀行に納得してもらう必要があります。アプリケーションは綿密に審査され、通常、銀行は将来のキャッシュフローを重視しますが、これは必ずしもスタートアップに適しているとは限りません。
負債はエクイティとは違うということを、決して忘れないでください。合意した期間内に、利息を含めて融資を返済する必要があるからです。返済できなければ、破産につながる可能性があります。その場合、債権者は普通株主よりも常に事業に対する強い請求権を持つことになります。
銀行は、さまざまな状況にある会社のニーズに合わせた製品を数多く提供しています。
運転資金のような短期的なニーズに対する融資と、ここで取り上げているような、より長期的なコミットメントを明確に区別することが重要です。
メリット：
- ビジネスの株式持分を維持できるため、将来の利益に対する権利も保持できる
- 支払い条件を守っている限り、銀行がビジネスの運営方法に口を出すことはない
デメリット：
- 銀行融資は、一般的に契約条件を最後まで変えないため、柔軟性に欠ける
- 毎月、固定額を支払う必要がある
- 返済できなければ、破産につながる可能性がある
- 担保にしたものはすべてリスクにさらされ、支配権を失うことにつながる可能性がある
- 変動金利は、タイミングが悪いときに上昇する可能性がある
銀行融資が自社にとって正しい選択だと判断したなら、融資をうまく受けるためのヒントをいくつかご紹介しましょう。
何を求めているのかを把握する
銀行に相談する前に、いくら必要なのか、その資金を何に使うのか、そして自分とスタートアップにとってどのような条件が適しているのかを理解しておくことが重要です。 ビジネスローンに詳しくない、あるいは収益にどのような影響があるのかわからない場合は、オンラインでKeeрerのビジネスローン計算ツールのようなツールを探してみましょう。
銀行には、国によってさまざまな製品があります。主なものについて理解し、この分野で経験のある他の起業家にも話を聞いてみてください。
幅広く比較検討する
実際に足を使って、幅広く比較検討しましょう。
銀行にはそれぞれ違いがあります。金利が低いかどうか、条件が異なるかどうかにかかわらず、よく比較して最適な銀行を見つけてください。
ある銀行から受けた最初の関心を、他の銀行からより良い提案を引き出すための材料として使うことを恐れてはいけません。担保が異なるのであれば、最終的に複数のローンを利用できる可能性さえあります。
徹底的に準備する
銀行には数多くの事業提案が持ち込まれます。そのため、ピッチを行う前に何が必要なのかを確認し、必要なものをすべて1つのパッケージにまとめて持参しましょう。
一般的には、次のものが必要になります。
- ローン期間中のキャッシュフロー計画と詳細な事業計画
- 収益の成長率と構成に関する統計（顧客構成、業界構成）
- チーム、業界、実績、投資家に関する資料
- なぜローンが必要なのかを明確に説明する動機
- 上記の資料で示した前提を裏付ける、直近の財務実績
銀行に情報を伝えるだけで終わらせず、自分の計画に銀行担当者が乗り気になるよう働きかけましょう。
政府保証付きローンとは？
多くの国では、政府が中小企業への銀行融資を促進しようとしています。一般的な方法は、ローンの一部を保証することで、銀行のリスクを軽減することです。
政府保証付きローンは、新しい事業にとって非常に魅力的です。通常、より長い期間にわたって、返済条件が有利に設定されているからです。ただし、こうしたローンには厳格な利用資格要件が設けられていることが多く、取得は簡単ではありません。申し込む前に、必ず詳しく調べておきましょう。
投資クレジットとは？
投資クレジットとは、新しい設備や資産の購入・開発に必要な資金を提供するために特別に設計された銀行の製品です。設備や資産に対する担保権を持つことで、銀行は他のローンよりも低い金利を提示できます。銀行は通常、ごく短期間でプラスのキャッシュフローを生み出す資産への融資を望んでいるため、この方向で進む場合はその点を考慮してください。
信用枠、当座貸越、一括融資とは？
これから発生する経費のためにクレジットが必要な場合に、非常に優れた製品です。法人向けクレジットカードと銀行ローンの中間のようなもので、信用枠では、必要に応じて引き出せるあらかじめ定められた金額が用意されます。
クレジットをどのように引き出せるかによって、当座貸越または一括融資と呼ばれます。途中で必要な分だけクレジットを引き出し、多少高い金利を支払うことを気にしないのであれば、当座貸越が適しています。信用枠全額を一度に引き出せるのであれば、金利が低いというメリットを得られる一括融資が適しています。
どちらの選択肢でも共通しているのは、クレジットを引き出した時点から利息を支払うだけでよく、さらに総額をあらかじめ確保しておくための少額の手数料がかかるという点です。
たとえば、アカウントには1万ドルあるものの、給与として2万ドルの支払いが必要だとします。利用可能なクレジットラインまたは当座貸越があれば、あらかじめ定められた利率で、必要な1万ドルをアカウントからすぐに借り入れられます。
7. コンバーティブルノート
スタートアップの初期段階で、情報がほとんどないとき、投資家と話す際のバリュエーションをどのように決めればよいのでしょうか？
これはもっともな疑問であり、コンバーティブルノートがスタートアップの資金調達源として広く使われている理由でもあります。コンバーティブルノートは、最初の資金調達ニーズ（シードラウンド）と、その後の価格が決まるラウンド（バリュエーションを含む）との橋渡しになるからです。💡
コンバーティブルノートとは、あらかじめ定められたイベント（転換イベント）が発生した時点で株式に転換される短期ローンです。通常、転換イベントはバリュエーションが確定する次の資金調達ラウンドです。コンバーティブルノートは、権利が限定されており、複雑な交渉の多くを後のラウンドまで先送りできるため、シンプルで効率的な資金調達手段になります。
シード投資家が受け取る株式の量は、次の計算式で決まります。
株式の量 = 購入価格 / 転換価格
購入価格とは、投資家が最初に提供した資本の額を指します。コンバーティブルノートに利息の要素が含まれる場合（ノートが転換されない限り利息が累積する場合）は、その利息が分母に加えられます。
転換価格とは、現在の株式による資金調達ラウンドでの価格であり、さらに2つの要素、つまり価格割引とバリュエーションキャップによって決まります。
価格割引
スタートアップに資金を提供するリスクを取った投資家に報いるため、コンバーティブルノートには通常、価格割引が含まれます。これにより、ノート保有者は割引価格でローンを株式に転換できます。割引率は通常、10%から30%の範囲です。
たとえば、あるスタートアップが20%の割引付きで10万ドルをコンバーティブルノートとして調達したとします。その後の資金調達ラウンドで、株式の価値が1株1.00ドルと評価されました。この場合、シード投資家は1株0.80ドルで株式を受け取ることになり、10万ドル / 0.80ドル、つまり12万5,000株を受け取ります。
バリュエーションキャップ
もう1つ、よく使われる条件がバリュエーションキャップです。これは実質的に、コンバーティブルノートへの投資時点で定められる評価額の上限であり、その金額を基準に投資家がローンを株式へ転換できます。
たとえば、バリュエーションキャップが200万ドルに設定され、次のラウンドで会社が400万ドルと評価されたとします。この場合、コンバーティブルノートの保有者は、200万ドルのバリュエーションを基準に株式へ転換でき、実質的にさらに50%の割引を受けることになります。
価格割引とバリュエーションキャップを組み合わせると、次のように機能します。あるスタートアップが、20%の割引と200万ドルのバリュエーションキャップ付きで10万ドルを調達したとします。その後、新たな資金調達ラウンドを実施したとき、バリュエーションが250万ドル以下であれば、20%の割引が適用されます。250万ドルを超える場合、ノート保有者は200万ドルのバリュエーションを基準に株式へ転換することになります。
コンバーティブルノートの満期日までにラウンドを調達できなかった場合、通常は次のいずれかが起こります。
- ノート保有者がノートを延長できる
- ノート保有者がローンの返済を要求でき、その結果、会社が破産に追い込まれる可能性がある
- ノート保有者が、合意したバリュエーションでノートを株式に転換できる
より一般的な条件についての優れたまとめとして、500 startupsによる以下の概要を参照してください：https://500startups.app.box.com/s/bqhdzjvx8x8fsn8s4zlt
また、法務書類のひな形を入手するには、彼らのウェブサイトも確認してみてください：https://500.co/
8. ベンチャー・エクイティ
株式による資金調達なら、返済することなく資本を調達できます……すばらしいですね！🙌
ただし、ローンを返済し、定期的な利息の支払いという負担を抱える代わりに、実質的には会社の一部を株式という形で投資家に売却することになります。
これは多額の資本を調達し、知見のある投資家に加わってもらえる可能性がある、よい方法です。大きなデメリットは、経営のコントロールを失うことです。
貸し手とは違い、株主はあなたの会社の運営方法について意見を持つものだと考えておくべきです。そのため、株主の期待やアドバイスに対応できるよう、準備しておきましょう。
まずは基本から。売却した各株式は、あなたの会社の所有権の一部を表します。2,000株を発行して、そのうち1,000株を売却した場合、買い手は会社の50％を保有することになります。
この買い手は今後、すべての利益と配当のうち、自分の持ち分に応じた取り分を受けることになります。将来、株式の価値が上がれば、あなたと同じようにその恩恵を受けることになります。
発行した株式の種類によっては、保有者に議決権が与えられ、大きな意思決定にも関わることになります。取締役会の会議で席を持つ可能性も高いでしょう。
一般的に、株式には普通株式と優先株式の2種類があります。
普通株式
これは、一般に株式について話すときに人々が指している種類の株式です。
株主は、会社の利益と配当のすべてに対する権利を持つと同時に、保有割合に応じた議決権も持ちます。
発行する株式の種類はカスタマイズできます。異なる株式クラスを発行できるためです。たとえば、Aクラスの保有者には議決権がある一方で、Bクラスの保有者には議決権がない、といった設計が可能です。非公開会社であれば、多くのことが可能であり、最終的には投資家候補との交渉次第です。
ただし、最も一般的なのは、議決権付き株式と議決権のない株式です。
優先株式
優先株主は、通常の株主よりも会社の資産に対する優先的な権利を持ちます。これが、通常の株式よりも上位にあるとされる状態です。清算時には、優先株主は債権者（より上位）への支払い後、普通株主より先に支払いを受けます。
さらに、優先株式には固定配当が設定され、議決権がないこともよくあります。
では、会社の株式を売却するには、どこに行けばよいのでしょうか？
原則として、株式を買ってくれる人なら誰にでも売却できます。ただし通常、投資家はエンジェル投資家とベンチャーキャピタルという2つのグループに分類されます。
エンジェル投資家
エンジェル投資家とは、つまるところ、あなたのアイデアに時間とお金を投じる意思のある人なら誰でも当てはまります。
エンジェル投資家はさまざまなバックグラウンドを持ち、多くの場合、元起業家やベンチャーキャピタリストです。大きなリターンの可能性や、起業家コミュニティに恩返しできること、そして新しい事業オーナーにメンターシップを提供できることが、彼らを動かしています。
優れたエンジェル投資家と出会えれば、状況は大きく変わります。相手の業界へのアクセスや知識が、あなたのチームをさらに強化してくれるからです。
エンジェル投資家を見つけるには、個人的なネットワークや起業家コミュニティ、金融アドバイザーを頼るのがよい方法です。AngelListのようなエンジェル投資家のネットワークやウェブサイトもあります。
ベンチャーキャピタル投資家
ベンチャーキャピタルはエンジェル投資家と似ていますが、より組織化されています。これから相手にするのは個人ではなく、スタートアップ投資を専門に行う企業です。
ベンチャーキャピタルは、資金を外部投資家に頼っていることが多いため、非常に競争の激しい環境で活動しています。そのため、より規律があり、要求も厳しくなります。
エンジェル投資家と比べると、いくつかの違いがあります。
ベンチャーキャピタルは、起業家よりもビジネスに重点を置く傾向があります。エンジェル投資家が判断材料にできるのは、エレベーターピッチと起業家本人だけです。一方、ベンチャーキャピタルは通常、完成度の高い事業計画と、いくつかの初期実績にアクセスできます。
一般的に、ベンチャーキャピタルはより多くの資金を投じる一方で、より大きなコントロールを求めます。資金額が増えれば、それだけ利害も大きくなるため、ベンチャーキャピタルは投資先をフォローするためにより多くの労力をかけ、必要に応じて介入します。
リターンへの注目もさらに高まります。エンジェル投資家は決して非営利団体ではありませんが、ベンチャーキャピタルは通常、外部からの資金に依存しているため、大きなリターンを得ることにより強い関心を持ちます。そのため、一般的なエンジェル投資家よりも積極的で、行動も強硬になりやすく、より短い時間軸で動きます。
まとめると、エンジェル投資家はアイデアに投資し、それがビジネスになることを期待します。ベンチャーキャピタルはビジネスに投資し、それが巨大な事業になることを期待します。
9. ベンチャーデット
ベンチャーエクイティは、スタートアップにとって一般的で魅力的な資金調達手段ですが、必ず事業の一部を手放す必要があります。だからこそ、株式を維持できるデットファイナンスは非常に魅力的なのです。
しかし、最大のデット提供者である銀行は非常に保守的で、スタートアップは銀行の分析手法にぴったり当てはまるとは言えません。そのため、デットファイナンスへのアクセスは難しくなります。😅
そこで登場するのが、ベンチャー資金を調達した企業への融資を専門とする、ベンチャー融資専門会社です。
こうしたベンチャーローンは、多くの点で通常の銀行融資に似ていますが、いくつか重要な違いがあります。
まず、融資会社が行う分析に違いがあります。銀行の融資担当者は、あなたが融資を返済できるかどうかを判断するために、収益とキャッシュフローの数字を確認する傾向があります。
しかし、多くのスタートアップではこの方法が使えません。そこでベンチャー融資専門会社は、投資家の質、事業計画、資本戦略、そしてチームとテクノロジーの質といった、別の要素の評価を専門に行います。
さらに、担保にも違いがあります。銀行が機械や建物、設備などに頼るのに対し、ベンチャー融資会社は担保として知的財産に頼る傾向があります。
さらに、ベンチャー融資会社は取引条件をより魅力的にするため、ワラントを求めます。ストックオプションと同様に、ワラントがあれば保有者は後の段階で、あらかじめ定められた価格で株式を取得できます。これにより、融資会社にとってもう一つの金銭的なインセンティブが生まれます。もし利息だけにリターンを頼るなら、その利息はあまりにも高額になってしまうからです。
リストを最後まで読み切りましたか？おめでとうございます🎊
これで、スタートアップの資金調達源について一通りの基本を理解できました。会社を築くために必要なリソースをすべて見つけるうえで、きっと役に立つはずです！
スタートアップのさまざまな資金調達方法について理解できましたか？まだ疑問があれば、ぜひお知らせください。喜んで詳しくご説明します！また、来週公開するStartup Funding Masterclassのパート3、VC資金を調達するタイミング（そして、調達すべきでないタイミング）もお見逃しなく！
また、Startup Funding Masterclassの概要もご覧ください。
このステージまで来たあなたは、おそらく投資を受けることに本気で取り組んでいて、投資機会を追跡する必要があるはずです。それはSalesflareで行えます。
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そして、投資家のフォローアップだけが Salesflare で整理できることではありません。もちろん、顧客やパートナーシップ、リセラーなどのフォローアップもできます。結局のところ、どれも何らかの形で営業プロセスなのです！
ちなみに、プレシードのステージにいる場合は、いつでもホームページのチャット、またはメールでご連絡いただき、アーリーステージ向けプログラムについてお問い合わせください。そうすれば、大きな費用をかけずに始められます！適用方法の詳細を知りたい方は、ぜひご連絡ください。
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