9 fonti di finanziamento per startup: dove e come ottenere finanziamenti per la tua startup?
Masterclass sul finanziamento delle startup: seconda parte
Se hai appena calcolato la runway della tua startup e ti sei reso conto che avrai bisogno di più finanziamenti e molto prima di quanto avessi inizialmente previsto, sei nel posto giusto. 👊
Questo articolo vuole offrirti un elenco completo delle fonti di finanziamento per startup più comuni, quelle che possono portare la tua startup al successo.
Questo post è la terza parte di una nuova Masterclass sul finanziamento delle startup. Il finanziamento è il carburante con cui ogni azienda corre. Conoscere tutti gli aspetti del finanziamento è quindi essenziale se vuoi che la tua startup abbia successo. Abbiamo cercato una guida compatta ma completa al finanziamento delle startup, senza trovarla da nessuna parte, e così abbiamo deciso di crearne una noi. Questa è quella guida essenziale.
Te la offriamo in collaborazione con il più grande acceleratore per startup e scale-up del Belgio, Start it @KBC, che sostiene e promuove oltre 1.000 imprenditori con idee innovative e modelli di business scalabili.
– Jeroen Corthout, Co-Founder Salesflare, un CRM per le vendite facile da usare per le piccole aziende B2B
In breve 💡
Non hai tempo di leggere l’intero articolo, ma vuoi comunque capire quali fonti di finanziamento per startup fanno al caso tuo? 🤔
Nessun problema, ci pensiamo noi! Puoi usare la roadmap qui sotto per saltare direttamente alle sezioni del nostro articolo e scoprire quali fonti di finanziamento si adattano meglio alle circostanze specifiche della tua azienda.
Quando parli della tua startup, ti vengono in mente le parole fase iniziale, fase dell’idea o fase pre-ricavi?
Stai pensando di investire i tuoi risparmi o di parlare con amici e familiari?
Oppure stai cercando un piccolo investimento esterno e l’accesso a un ecosistema e a consigli utili entrando in un acceleratore o incubatore?
O vorresti avere un investitore esperto come azionista?
Forse, già che ci sei, vorresti informarti su uno degli strumenti più comuni usati negli investimenti seed, l’obbligazione convertibile?
Stai sviluppando una nuova tecnologia o pensando di lanciare un nuovo progetto innovativo?
Hai preso in considerazione la possibilità di richiedere un contributo pubblico come fonte di finanziamento economica per sostenere i tuoi piani?
Ti sei fatto strada a forza di impegno oltre la fase pre-ricavi e stai cercando liquidità per far crescere la tua azienda?
Hai valutato di mantenere tutte le quote e arrivare in cima facendo bootstrapping?
Oppure sei pronto ad accogliere un investitore esterno nella tua struttura azionaria?
Il momento in cui avrai un cash flow positivo si avvicina, hai bisogno di investimenti in attrezzature o stai cercando un modo per finanziare il capitale circolante?
Hai già parlato con le banche locali? Sapevi che esistono programmi governativi che sostengono le banche nel concedere prestiti alle startup?
Oppure hai appena chiuso un round di venture capital e cerchi un po’ di liquidità extra fino alla prossima raccolta fondi?
Perché non valuti quello che hanno fatto prima di te Uber, Airbnb e molte altre aziende, ricorrendo al venture debt come ponte tra un round di finanziamento e l’altro?
Pronto? Ecco tutti i dettagli su 9 delle fonti di finanziamento per startup più comuni! 👇
1. Risparmi personali
Dimostra con i fatti quanto credi nella tua idea e finanzia tu stesso i primi passi. Gli investitori cercheranno sempre di capire quanto sei coinvolto nel tuo progetto, e finanziare la tua startup con i tuoi soldi è sicuramente un buon segnale per loro.
2. L’azienda stessa
La fonte di finanziamento preferita per una startup: lascia che sia l’azienda a pagarsi da sola e fai crescere il business grazie ai ricavi che entrano. Nella realtà, questo è il miglior tipo di finanziamento e dimostra che la tua azienda sta davvero decollando. 📈
La difficoltà, però, sta nelle tempistiche, perché le spese arrivano in genere prima dei ricavi. Devi quindi trovare un modo per ottenere liquidità in anticipo. Un ottimo modo per farlo è lavorare con piani annuali e ordini prepagati.
Far crescere l’azienda in questo modo ti permetterà di mantenere il pieno controllo e ti ricorderà costantemente quanto siano importanti le vendite.
È però una strada difficile. Risorse limitate possono frenare seriamente la tua crescita, mentre la pressione di evadere gli ordini promessi può essere enorme.
Se hai un po’ di tempo, ti consiglio di leggere il libro Customer Funded Business di John Mullins.
3. Amici e familiari
Senza uno storico comprovato o nei primi giorni della tua idea, potrebbero non esserci molte persone che credono in te, fatta eccezione per i tuoi amici e familiari. 👨👩👧👧
La possibilità di stabilire le condizioni e la fiducia delle persone che ti conoscono meglio rendono questa una fonte di finanziamento per startup interessante.
Attenzione, però: se non gestita nel modo giusto, questa scelta può mandare all’aria molto più della tua azienda. Può avere conseguenze durature sulla tua vita sociale. Non è raro che i prestiti da parte di amici e familiari portino a rotture, risentimento e persino cause legali.
Ecco alcuni consigli per far funzionare le cose:
Considera le conseguenze
Non tutti sono adatti a fare gli investitori e il denaro è una creatura imprevedibile.
Assicurati di conoscere il carattere delle persone coinvolte e cerca di considerare l’impatto che avrebbe un fallimento totale.
La vostra amicizia sarebbe a rischio? E, in tal caso, sei disposto a rischiarla?
Sii onesto con te stesso e cerca di fare una valutazione razionale e approfondita.
Gestisci le aspettative
Devi essere sicuro al 100% del motivo per cui il finanziatore ti sta aiutando.
Vogliono realizzare un profitto o si tratta semplicemente di un regalo per aiutarti a partire? Si aspettano di riavere indietro i loro soldi a breve o considerano questa soluzione temporanea? Vogliono essere coinvolti oppure intendono restare completamente fuori fin dall’inizio?
Inoltre, non vendere a tutti i costi la tua attività. Probabilmente non stai parlando con investitori professionali abituati a leggere tra le righe e non vuoi rimangiarti subito le tue parole dopo aver ricevuto l’investimento.
Proteggi i tuoi amici
Proteggi i tuoi amici da se stessi.
Valuta correttamente se il finanziatore può permettersi di subire una perdita nel caso in cui tutto vada storto. Sii onesto e aperto e non chiedere mai più denaro di quanto sia ragionevole. Non vuoi far perdere ai tuoi genitori una parte significativa dei loro risparmi un mese prima della pensione.
Assicurati di comprendere la situazione finanziaria del tuo finanziatore e la sua capacità di recuperare eventuali perdite.
Metti tutto nero su bianco
Sii chiaro sui termini e mettili per iscritto.
Dopo aver definito aspettative ragionevoli, negozia i termini e mettili per iscritto per entrambe le parti.
Potrebbe sembrarti eccessivo, ma anche un semplice contratto con alcune regole definite chiaramente contribuisce molto a prevenire eventuali controversie in seguito. Naturalmente, garantisce anche che tutti abbiano riflettuto sulle implicazioni e che siano sulla stessa lunghezza d’onda quando il denaro viene trasferito.
Comunica più del necessario
Devi gestire le emozioni di tutti e questo richiede molte conversazioni.
Collaborare con amici e familiari può richiedere più comunicazione che con investitori professionali. Assicurati sempre che la comunicazione sia aperta e chiara e che l’altra parte capisca di cosa stai parlando. Meritano lo stesso rispetto e lo stesso livello di comunicazione degli altri finanziatori!
Inoltre, assicurati che tutti si sentano coinvolti e possano esprimersi, così potrai prevenire eventuali problemi prima che esplodano.
Conosci la tua normativa fiscale
Molti Paesi incentivano i privati a investire in nuove imprese. Assicurati di conoscere le regole e di guidare i tuoi investitori. D’altra parte, le donazioni potrebbero portare a una decisione fiscale sfavorevole, quindi fai attenzione a non ritrovarti più avanti con una richiesta di pagamento delle imposte.
Vale senz’altro la pena fare un salto dal commercialista, perché dovresti essere pronto a rispondere a domande complesse anche da parte del tuo investitore più piccolo.
4. Sovvenzioni e contributi pubblici
I governi vogliono sostenere le startup e l’innovazione nelle loro comunità. E, sebbene la concorrenza sia agguerrita e i criteri rigorosi, l’accesso a questa forma relativamente economica di finanziamento per startup può cambiare completamente le sorti della tua startup. 💸
I contributi dipendono molto dal Paese e dalla regione, quindi assicurati di valutare correttamente le possibilità offerte dal tuo ecosistema.
In generale, i contributi tendono a concentrarsi sui settori dell’alta tecnologia, della scienza e della medicina. Spesso sono pensati per progetti specifici, invece che per finanziare un’intera attività. Inoltre, spesso richiedono di affiancare ai fondi concessi altre fonti di finanziamento. In altre parole, se il contributo è di 100.000 $, dovrai procurarti anche 100.000 $ di finanziamento privato.
Inoltre, i contributi spesso richiedono di specificare nei minimi dettagli come spenderai il denaro e prevedono diversi livelli di meccanismi di controllo in seguito.
Questo mette subito in evidenza anche un aspetto negativo fondamentale dei contributi pubblici: un ulteriore livello di pianificazione e controllo potrebbe limitare il tuo margine di manovra per cambiare direzione in seguito.
Trovare il contributo giusto non è facile, perché in genere non viene pubblicizzato diffusamente. Parla con altre startup della tua regione o del tuo settore e chiedi loro tutto quello che sanno su queste sovvenzioni. Cerca le informazioni ufficiali sui contributi e abbonati alle loro newsletter, così saprai sempre quando si apre una nuova finestra per presentare domanda.
Una volta trovato un programma specifico per cui presentare domanda, assicurati di comprendere appieno la procedura, perché ogni contributo avrà scadenze e requisiti specifici. In genere, i requisiti minimi sono i seguenti:
- Una descrizione dettagliata del progetto
- Una spiegazione dei vantaggi del progetto
- Un piano dettagliato dei costi
- Esperienza e background dettagliati dei responsabili del progetto
Preparati a dedicare molto tempo alla procedura, perché quasi tutte le informazioni dovranno provenire da te, in quanto fondatore. E, sebbene esistano molte aziende specializzate che possono aiutarti durante il percorso, non sono economiche.
5. Incubatori e acceleratori
Un altro modo per ottenere finanziamenti per la tua startup è entrare in un acceleratore o in un programma di incubazione.
Sebbene acceleratori e incubatori siano spesso considerati la stessa cosa, non lo sono. Entrambi offrono una rete di contatti, mentorship e una qualche forma di programma strutturato, ma hanno obiettivi diversi.
Come spiega TechRepublic: “un acceleratore è una serra che offre alle giovani piante le condizioni ottimali per crescere, mentre un incubatore abbina semi di qualità al terreno migliore per farli germogliare e crescere”. 🌱
Acceleratori
Gli acceleratori più conosciuti sono Y Combinator e Techstars.
In genere, il programma inizia con una fase di candidatura, dopo la quale le aziende selezionate vengono invitate a partecipare in una sede specifica. Lì prendono parte a un intenso programma di mentorship che può durare da poche settimane a diversi mesi.
L’acceleratore offre un’ampia rete di investitori e mentor che può essere di enorme aiuto per costruire la tua azienda e raccogliere capitali in futuro. La maggior parte degli acceleratori si conclude inoltre con un demo day, durante il quale gli investitori vengono invitati a conoscere la tua azienda. Un buon esempio di questo approccio è il Demo Day di Y Combinator, considerato una giornata molto importante da qualsiasi investitore della Silicon Valley.
D’altra parte, gli acceleratori non sono gratuiti. Alcuni forniscono un importo fisso di finanziamento per startup in cambio di una piccola percentuale del capitale, mentre altri cercheranno di includerti nella loro rete aziendale o potrebbero persino addebitare una quota di iscrizione.
Incubatori
La maggior parte degli incubatori dispone di uno spazio condiviso in una sede di coworking, di un programma di affitto mensile e di attività di mentoring, con qualche connessione alla comunità locale. È anche per questo che le aziende vengono invitate a lavorare nella stessa sede. Qui, tutte le aziende possono imparare dalle esperienze delle altre mentre perfezionano le proprie idee, lavorano sui loro prodotti, sul product-market fit e sui business plan.
Anche se non offrono finanziamenti diretti per startup, gli incubatori possono essere una parte essenziale del bootstrapping della tua azienda: lo spazio disponibile ridurrà le tue spese, mentre l’incubatore sarà una fonte inesauribile di consigli e suggerimenti.
La maggior parte degli incubatori è gestita da investitori professionali, enti pubblici e grandi aziende. A seconda dello sponsor, gli incubatori possono concentrarsi su tecnologie, verticali o persino mercati specifici.
Negli ultimi anni sono inoltre aumentati i programmi ibridi che combinano un incubatore con un programma di accelerazione. Un buon esempio di questo approccio è il nostro partner per questa Startup Funding Masterclass, Startit @ KBC.
6. Prestiti bancari
Usiamo le banche ogni giorno e i prestiti bancari sono una fonte molto comune di finanziamento per startup.
Partiamo quindi dalle basi: che cos’è un prestito bancario? 🤔
Un prestito bancario è una somma di denaro che prendi in prestito dalla banca per un periodo di tempo prestabilito. A seconda che il prestito sia garantito o meno da un bene, si parla di prestito garantito o non garantito. A seconda che il tasso d’interesse sia fissato in anticipo o possa cambiare in base a determinate variazioni del mercato, può essere fisso o variabile.
Per ottenere un prestito, dovrai convincere la banca della fattibilità del tuo progetto e della tua capacità di rimborsare il prestito puntualmente e senza problemi. La tua domanda verrà esaminata con attenzione e, in genere, le banche si concentreranno sui tuoi flussi di cassa futuri: un criterio che non si adatta sempre bene alle startup.
Non dimenticare mai che il debito non equivale al capitale proprio: dovrai rimborsare i prestiti, interessi inclusi, entro il periodo concordato. Se non lo fai, potresti andare incontro alla bancarotta, uno scenario in cui il creditore avrà sempre più diritti sull’azienda rispetto ai normali azionisti.
Le banche offrono numerosi prodotti pensati appositamente per le esigenze di un’azienda in ogni tipo di situazione.
È importante distinguere nettamente tra i prestiti per esigenze a breve termine, come il capitale circolante, e gli impegni a più lungo termine di cui stiamo parlando qui.
I vantaggi:
- Mantieni il capitale proprio della tua azienda e quindi il diritto a eventuali profitti futuri
- Le banche non intervengono nella gestione della tua azienda, purché tu rispetti i termini di pagamento
Gli svantaggi:
- I prestiti bancari sono meno flessibili, perché in genere le banche si attengono ai termini stabiliti fino alla fine
- Dovrai pagare un importo mensile fisso
- Se non riesci a pagare, potresti andare incontro alla bancarotta
- Qualsiasi bene dato in garanzia è a rischio e potrebbe comportare la perdita del controllo
- I tassi d’interesse variabili potrebbero aumentare nel momento peggiore
Se decidi che un prestito bancario è la scelta giusta per la tua azienda, abbiamo alcuni consigli per aiutarti a ottenerlo con successo.
Avete chiaro ciò che vi serve
Prima di parlare con una banca, è fondamentale capire di quanti soldi avete bisogno, per cosa li userete e quali condizioni potrebbero funzionare per voi e per la vostra startup. Se non avete familiarità con i prestiti aziendali o non sapete quale impatto avranno sui vostri profitti, potete cercare online strumenti come il calcolatore di prestiti aziendali di Keeper.
A seconda del Paese, anche le banche offrono un'ampia gamma di prodotti. Assicuratevi di conoscere almeno quelli principali e parlate con altri imprenditori che abbiano esperienza in materia.
Confrontate le offerte
Assicuratevi di guardarvi intorno e confrontare le offerte.
Ogni banca ha le sue caratteristiche e, che si tratti di un tasso d'interesse più basso o di condizioni diverse, assicuratevi di cercare e trovare quella più adatta.
Non abbiate paura di sfruttare l'interesse iniziale mostrato da una banca per spingere le altre a farvi offerte migliori. Alla fine potreste persino riuscire a ottenere prestiti diversi, purché utilizzino garanzie differenti.
Preparatevi in modo impeccabile
Le banche ricevono moltissime proposte commerciali: prima di presentare la vostra, chiedete quali informazioni e documenti serviranno e assicuratevi di portare tutto in un unico pacchetto.
In genere vi serviranno:
- Un piano dei flussi di cassa per tutta la durata del prestito e un piano aziendale dettagliato
- Statistiche sulla crescita e sulla composizione dei ricavi (mix di clienti, mix di settori)
- Materiale sul vostro team, sul settore, sullo storico dei risultati e sugli investitori
- Una motivazione chiara del motivo per cui avete bisogno del prestito
- I vostri risultati finanziari più recenti, a supporto delle ipotesi contenute nei materiali sopra elencati
Assicuratevi di fare più che semplicemente informare la banca: dovete convincere il vostro referente bancario della validità dei vostri piani.
Cosa sono i prestiti garantiti dallo Stato?
In molti Paesi, i governi cercano di stimolare la concessione di prestiti bancari alle piccole e medie imprese. Un approccio comune consiste nel garantire una parte del prestito, riducendo così il rischio per la banca.
I prestiti garantiti dallo Stato sono molto interessanti per le nuove imprese, perché in genere offrono condizioni di rimborso migliori su un periodo più lungo. Ottenerli non è però così semplice: questi prestiti prevedono di norma requisiti di idoneità rigorosi, quindi assicuratevi di informarvi bene prima di presentare la domanda.
Cos'è il credito per investimenti?
Il credito per investimenti è un prodotto bancario pensato specificamente per finanziare l'acquisto o lo sviluppo di nuove attrezzature o attività. Avendo un diritto sui beni o sulle attività finanziate, la banca può offrire tassi più bassi rispetto a quelli di altri prestiti. In genere le banche cercano di finanziare attività capaci di generare flussi di cassa positivi nel brevissimo termine, quindi tenetene conto se scegliete questa strada.
Cos'è una linea di credito, uno scoperto o un prestito diretto?
È un prodotto eccellente se avete bisogno di credito per spese future. A metà tra una carta di credito aziendale e un prestito bancario, la linea di credito vi mette a disposizione una somma predefinita da cui potete attingere man mano che procedete.
A seconda del modo in cui potete utilizzare il credito, si parla di scoperto o di prestito diretto. Se preferite utilizzare il credito a tranche e non vi dispiace pagare un po' più di interessi, lo scoperto è la scelta giusta. Se invece potete utilizzare l'intera linea di credito in una volta sola, con il vantaggio di un tasso d'interesse più basso, allora la soluzione migliore è il prestito diretto.
Ciò che accomuna entrambe le opzioni è che paghi gli interessi solo dal momento in cui utilizzi il credito, oltre a una piccola commissione per riservare in anticipo l'importo totale.
Per esempio, immagina di avere 10.000 $ nel tuo account, ma di dover pagare 20.000 $ di stipendi. Avendo a disposizione una linea di credito o uno scoperto, potrai prendere in prestito i 10.000 $ necessari direttamente dal tuo account, ai tassi concordati in precedenza.
7. Note convertibili
Se la tua startup è ancora nelle prime fasi e ci sono pochissime informazioni disponibili, come puoi stabilire una valutazione quando parli con gli investitori?
È una domanda valida, ed è proprio per questo che le note convertibili sono una fonte di finanziamento molto diffusa per le startup: fanno da ponte tra le prime esigenze di finanziamento (il seed round) e i round successivi con un prezzo stabilito (e quindi con una valutazione). 💡
Una note convertibile è un prestito a breve termine che si converte in equity al verificarsi di un evento prestabilito (l'evento di conversione), in genere il round successivo, durante il quale viene stabilita una valutazione. Le note convertibili sono utili perché contengono diritti limitati e rimandano gran parte delle negoziazioni complesse a un round successivo, diventando così uno strumento di finanziamento semplice ed efficiente.
La quota di equity che riceverà un investitore seed viene determinata con la seguente formula:
Quota di equity = Prezzo di acquisto / Prezzo di conversione
Il prezzo di acquisto rappresenta l'importo iniziale del capitale fornito dall'investitore. A volte la note convertibile include una componente di interesse (che matura finché la note non viene convertita), che viene poi aggiunta al denominatore.
Il prezzo di conversione è il prezzo del round di finanziamento azionario in corso e dipende da altri due fattori: lo sconto sul prezzo e il valuation cap.
Lo sconto sul prezzo
Per ricompensare l'investitore che si assume il rischio di finanziare la tua startup, le note convertibili includono in genere uno sconto sul prezzo, che consente al titolare della note di convertire il proprio prestito in azioni a un prezzo scontato. Di solito, lo sconto varia dal 10% al 30%.
Per esempio, supponiamo che una startup abbia raccolto 100.000 $ tramite note convertibili con uno sconto del 20%. Nel round di finanziamento successivo, le azioni vengono valutate 1,00 $ per azione. Ciò significa che l'investitore seed riceverà le azioni a 0,80 $ per azione, ottenendo 100.000 $ / 0,80 $ azioni, ovvero 125.000 azioni.
Il valuation cap
Un secondo termine utilizzato di frequente è il valuation cap. Si tratta, di fatto, della valutazione massima stabilita al momento dell'investimento tramite note convertibili, alla quale l'investitore può convertire il proprio prestito in azioni.
Per esempio, se il valuation cap è fissato a 2 milioni di dollari e il round successivo valuta l'azienda 4 milioni di dollari, il titolare della note convertibile potrà convertire la propria note sulla base di una valutazione di 2 milioni di dollari, ottenendo uno sconto effettivo (aggiuntivo) del 50%.
Nel complesso, lo sconto sul prezzo e il valuation cap funzionano nel modo seguente. Supponiamo che una startup abbia raccolto 100.000 $ con uno sconto del 20% e un valuation cap di 2 milioni di dollari. In seguito, quando viene raccolto un nuovo round di finanziamento, qualsiasi valutazione fino a 2,5 milioni di dollari comporterà uno sconto del 20%. Per qualsiasi valutazione superiore a 2,5 milioni di dollari, i titolari delle note convertiranno la propria equity sulla base di una valutazione di 2 milioni di dollari.
Se non riesci a raccogliere un round prima della data di scadenza della note convertibile, in genere possono verificarsi i seguenti scenari:
- Il titolare della note può prorogarla
- Il titolare della note può costringerti a rimborsare il prestito, rischiando potenzialmente di spingerti verso la bancarotta
- Il titolare della note può convertire la note in equity sulla base di una valutazione concordata
Per un'ottima sintesi di alcuni dei termini più comuni, ti rimandiamo al seguente riepilogo di 500 Startups: https://500startups.app.box.com/s/bqhdzjvx8x8fsn8s4zlt
Inoltre, visita il loro sito web per trovare bozze di documenti legali: https://500.co/
8. Equity di venture capital
Il finanziamento in equity ti permette di raccogliere capitale senza doverlo restituire… fantastico! 🙌
Ma invece di dover restituire un prestito e sostenere il peso di regolari pagamenti degli interessi, di fatto vendi all’investitore una parte della tua azienda sotto forma di azioni.
È un buon modo per raccogliere una quantità significativa di capitale e, potenzialmente, coinvolgere investitori competenti. Il principale svantaggio è la perdita di controllo.
A differenza di un finanziatore, dovresti aspettarti che un azionista abbia voce in capitolo su come gestire la tua azienda. Assicurati quindi di essere pronto a gestire le sue aspettative e i suoi consigli.
Partiamo dalle basi. Ogni azione venduta rappresenta un’unità di proprietà della tua azienda. Se emetti 2.000 azioni e ne vendi 1.000, l’acquirente deterrà il 50% della tua azienda.
Questo acquirente avrà ora diritto alla sua quota di tutti gli utili e i dividendi futuri. Sarà ricompensato come te per qualsiasi aumento del valore delle azioni nel tempo.
A seconda del tipo di azioni emesse, il titolare avrà anche diritti di voto e parteciperà alle decisioni più importanti, poiché probabilmente avrà un posto durante le riunioni del consiglio di amministrazione.
In generale, puoi emettere due forme di azioni: azioni ordinarie e azioni privilegiate.
Azioni ordinarie
Questo è il tipo di azioni a cui le persone si riferiscono generalmente quando parlano di azioni e titoli.
Gli azionisti hanno diritto a una quota di tutti gli utili e i dividendi dell’azienda, oltre ad avere diritti di voto proporzionali alla loro partecipazione.
È possibile personalizzare il tipo di azioni che emetti, creando diverse categorie di azioni. Per esempio, i titolari di azioni di classe A possono avere diritti di voto, mentre quelli di classe B no. In quanto azienda privata, hai molta libertà: tutto dipenderà dalle trattative con il potenziale investitore.
I tipi più comuni, tuttavia, sono le azioni con diritto di voto e le azioni senza diritto di voto.
Azioni privilegiate
Gli azionisti privilegiati hanno un diritto maggiore sugli asset dell’azienda rispetto agli azionisti ordinari. È questo che si intende quando si dice che hanno una posizione più senior rispetto al capitale ordinario. In caso di liquidazione, gli azionisti privilegiati vengono pagati dopo i creditori (che hanno una posizione più senior) e prima degli azionisti ordinari.
Inoltre, le azioni privilegiate prevedono spesso un dividendo fisso e non danno diritto di voto.
E quindi, dove puoi vendere le azioni della tua azienda?
In linea di principio, puoi rivolgerti a chiunque sia disposto ad acquistarle da te, ma in genere classifichiamo gli investitori in due gruppi: angel investor e venture capital.
Angel investor
In sostanza, un angel investor è chiunque sia disposto a investire tempo e denaro nella tua idea.
Gli angel investor possono avere qualsiasi tipo di background e spesso sono ex imprenditori o professionisti del venture capital. Sono motivati dal potenziale di ottenere grandi ritorni, dalla possibilità di contribuire alla comunità imprenditoriale e da quella di offrire mentorship ai nuovi titolari d’impresa.
Avere un ottimo angel investor può cambiare le carte in tavola: il suo accesso al settore e le sue conoscenze possono dare una marcia in più al tuo team.
Un buon modo per trovarli è passare dalla tua rete personale, dall’ambiente imprenditoriale o dai consulenti finanziari. Esistono anche network e siti web dedicati agli angel investor, come AngelList.
Investitori di venture capital
Le società di venture capital sono simili agli angel investor, ma più strutturate. Invece di avere a che fare con una sola persona, ti confronterai con una società specializzata negli investimenti in startup.
Le società di venture capital spesso fanno affidamento su investitori esterni per il proprio capitale, il che le porta a operare in un ambiente estremamente competitivo. Di conseguenza, sono più disciplinate ed esigenti.
Rispetto agli angel investor, ci sono alcune differenze.
Le società di venture capital tendono a concentrarsi più sull’azienda che sull’imprenditore. Mentre gli angel investor hanno a disposizione soltanto un elevator pitch e l’imprenditore come riferimento, una società di venture capital ha in genere accesso a un piano aziendale completo e a uno storico iniziale dei risultati.
In genere, i fondi di venture capital investono più capitale, chiedendo al contempo un maggiore controllo. All’aumentare della somma aumentano anche le responsabilità e le società di venture capital si impegnano di più nel monitorare il proprio investimento e nell’intervenire quando necessario.
C’è anche una maggiore attenzione al ritorno sull’investimento. Gli angel investor non sono certo organizzazioni non profit, ma dato che le società di venture capital fanno in genere affidamento su finanziamenti esterni, sono molto più concentrate sull’ottenere grandi ritorni. Questo le rende più coinvolte e aggressive rispetto all’angel investor tipico, oltre a portarle a lavorare su un arco di tempo più breve.
In sintesi, l’angel investor investe in un’idea e spera che si trasformi in un’azienda. Le società di venture capital investono in un’azienda e sperano che diventi enorme.
9. Debito di venture capital
Sebbene l’equity di venture capital sia una fonte di finanziamento per startup comune e interessante, richiede sempre di cedere una parte della tua azienda. Ecco perché il finanziamento tramite debito è così interessante: puoi mantenere la tua quota di equity.
Le banche, però, che sono i principali fornitori di debito, sono molto conservative e le startup non rientrano esattamente nel loro tipo di analisi, rendendo difficile l’accesso al finanziamento tramite debito. 😅
È qui che entrano in gioco i finanziatori specializzati in venture debt, che si occupano di fornire prestiti alle aziende che hanno ricevuto finanziamenti di venture capital.
Per molti aspetti, questi prestiti di venture debt sono simili ai normali prestiti bancari, ma presentano alcune differenze importanti.
Innanzitutto, cambia il tipo di analisi effettuata dal finanziatore. I finanziatori bancari tendono a esaminare i tuoi ricavi e i numeri relativi al flusso di cassa per valutare se sei in grado di rimborsare il prestito.
Per molte startup questo non è possibile, quindi i finanziatori di venture debt si specializzano nella valutazione di altri fattori, come la qualità degli investitori, il piano aziendale, la strategia di capitale e la qualità del team e della tecnologia.
Poi c’è una differenza per quanto riguarda le garanzie. Mentre le banche fanno affidamento su elementi come macchinari, edifici e attrezzature, i venture lender tendono a considerare la proprietà intellettuale una forma di garanzia.
Inoltre, i venture lender chiedono dei warrant per rendere l’accordo più allettante. Simile a un’opzione su azioni, il warrant permette al titolare di acquistare quote in una fase successiva a un prezzo prestabilito, creando un ulteriore incentivo finanziario per il finanziatore. Se si affidassero soltanto agli interessi per ottenere un rendimento, questi interessi sarebbero decisamente troppo elevati.
Sei arrivato fino in fondo all’elenco? Congratulazioni 🎊
Ora conosci le basi di un ampio elenco di fonti di finanziamento per startup, che ti aiuteranno a trovare tutte le risorse necessarie per costruire la tua azienda!
Hai fatto chiarezza sui diversi tipi di finanziamento per startup? Facci sapere se hai ancora qualche domanda: saremo felici di approfondire! E non dimenticare di seguirci la prossima settimana per la terza parte della nostra Startup Funding Masterclass: Quando raccogliere capitali VC (e quando no)!
Oppure dai un’occhiata a questo riepilogo della Startup Funding Masterclass.
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