9 Finanzierungsquellen für Startups: Wo und wie bekommen Sie Finanzierung für Ihr Startup?

Meisterklasse für Startup-Finanzierung: Teil Zwei

Finanzierungsquellen für Unternehmensgründungen

Wenn Sie gerade die Laufbahn für Ihr Startup berechnet haben und feststellen, dass Sie mehr Mittel und viel früher als ursprünglich geplant benötigen, dann sind Sie hier richtig. 👊

Dieser Artikel enthält eine umfassende Liste der gängigsten Finanzierungsquellen für Unternehmensgründungen, die Ihr Unternehmen zum Erfolg führen können.

Dieser Beitrag ist Teil drei einer neuen Masterclass-Reihe über Startup-Finanzierung. Finanzierung ist der Treibstoff, mit dem jedes Unternehmen läuft. Das Wissen um die Finanzierung ist daher unerlässlich, wenn Sie mit Ihrem Startup erfolgreich sein wollen. Wir haben nach einem kompakten und dennoch umfassenden Leitfaden für die Finanzierung von Start-ups gesucht und ihn nirgends gefunden, also haben wir beschlossen, selbst einen zu erstellen. Dies ist der unverzichtbare Leitfaden.

Wir präsentieren es Ihnen in Zusammenarbeit mit Belgiens größtem Startup- und Scale-up-Accelerator Start it @KBC, unterstützt und fördert mehr als 1.000 Unternehmer mit innovativen Ideen und skalierbaren Geschäftsmodellen.

- Jeroen Corthout, Mitbegründer Salesflare, ein einfach zu bedienendes Vertriebs-CRM für kleine B2B-Unternehmen

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TL;DR 💡.

Sie haben keine Zeit, den gesamten Artikel zu lesen, möchten aber dennoch herausfinden, welche Finanzierungsquellen für Ihr Startup in Frage kommen? 🤔

Keine Sorge, wir haben alles für Sie! Anhand der nachstehenden Übersicht können Sie sich durch unseren Artikel klicken und herausfinden, welche Finanzierungsquellen am besten zu den spezifischen Gegebenheiten Ihres Unternehmens passen.

Fallen Ihnen die Begriffe Frühphase, Ideenphase oder Vorumsatzphase ein, wenn Sie über Ihr Startup sprechen?

Erwägen Sie, Ihre eigenen Ersparnisse zu investieren oder mit Freunden und Familie zu sprechen?

Oder sind Sie auf der Suche nach einer kleinen externen Investition und dem Zugang zu einem Ökosystem und Beratung, indem Sie sich einem Accelerator oder Inkubator anschließen?

Oder möchten Sie einen erfahrenen Investor als Anteilseigner gewinnen?

Vielleicht möchten Sie sich dabei über eines der häufigsten Instrumente für Seed-Investitionen, die Wandelanleihe, informieren?

Entwickeln Sie eine neue Technologie oder wollen Sie ein neues innovatives Projekt starten?

Haben Sie in Erwägung gezogen, einen Staatszuschuss als kostengünstige Finanzierungsquelle zur Unterstützung Ihrer Pläne zu beantragen?

Haben Sie sich Ihren Weg aus der Vorumsatzphase gebahnt und suchen Sie nach Bargeld, um Ihr Unternehmen zu vergrößern?

Haben Sie in Erwägung gezogen, das gesamte Eigenkapital zu behalten und Bootstrapping Ihren Weg an die Spitze zu gehen?

Oder sind Sie bereit, einen externen Investor in Ihre Aktionärsstruktur aufzunehmen?

Steht Ihnen ein positiver Cashflow bevor, benötigen Sie Investitionen in Anlagen oder suchen Sie nach Möglichkeiten, Ihr Betriebskapital zu finanzieren?

Haben Sie schon mit einer Ihrer örtlichen Banken gesprochen? Wussten Sie, dass es staatliche Programme gibt, die Banken bei der Kreditvergabe an Existenzgründer unterstützen?

Oder haben Sie gerade eine Risikokapitalrunde abgeschlossen und suchen Sie nach etwas zusätzlichem Geld, bis Sie Ihre nächste Kapitalbeschaffung starten?

Warum überlegen Sie nicht, was Uber, Airbnb und viele andere vor Ihnen getan haben, und nehmen Venture Debt als Brücke zwischen Ihren Finanzierungsrunden auf?


Sind Sie bereit? Hier finden Sie alle Details zu 9 der gängigsten Finanzierungsquellen für Start-ups! 👇


1. Persönliche Ersparnisse

Lassen Sie Ihren Worten Taten folgen und finanzieren Sie diese ersten Schritte selbst. Investoren werden immer versuchen, herauszufinden, wie sehr Sie in Ihre Idee investiert sind, und die Finanzierung Ihres eigenen Start-ups ist für sie definitiv ein gutes Zeichen.

 

2. Das Unternehmen selbst

Die bevorzugte Finanzierungsquelle für Neugründungen: Lassen Sie das Unternehmen für sich selbst zahlen und bauen Sie Ihr Unternehmen aus den Einnahmen aus. In Wirklichkeit ist dies die beste Art der Finanzierung und zeigt, dass Ihr Unternehmen wirklich in Schwung kommt. 📈

Die Schwierigkeit liegt hier jedoch in der Zeitplanung, da die Ausgaben in der Regel vor den Einnahmen anfallen. Daher müssen Sie einen Weg finden, um im Voraus Geld zu erhalten. Eine gute Möglichkeit hierfür ist die Arbeit mit Jahresplänen und vorausbezahlten Aufträgen.

Wenn Sie Ihr Geschäft auf diese Weise ausbauen, behalten Sie die volle Kontrolle und werden ständig daran erinnert, wie wichtig der Verkauf ist.

Dies ist jedoch ein schwieriger Weg. Begrenzte Ressourcen können Ihr Wachstum stark einschränken, während der Druck, zugesagte Aufträge zu erfüllen, immens sein kann.

Wenn Sie etwas Zeit haben, ist das Buch Customer Funded Business von John Mullins eine gute Lektüre zu diesem Thema.

Freunde, Familie und Narren

 

3. Freunde und Familie

Ohne eine etablierte Erfolgsbilanz oder in den Anfangstagen Ihrer Idee gibt es vielleicht nicht viele Menschen, die an Sie glauben, außer Ihren Freunden und Ihrer Familie. 👨‍👩‍👧‍👧

Die Flexibilität bei der Festlegung der Bedingungen und das Vertrauen in die Menschen, die Sie am besten kennen, machen dies zu einer attraktiven Quelle für die Finanzierung von Start-ups.

Seien Sie jedoch gewarnt: Wenn Sie es nicht richtig machen, kann dies nicht nur Ihr Unternehmen in die Luft jagen. Es kann sich nachhaltig auf Ihr soziales Leben auswirken. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Kredite von Freunden und Familienmitgliedern zu Streitigkeiten, Unmut und sogar Klagen führen.

Hier sind einige Tipps, wie das funktionieren kann:

Denken Sie über die Auswirkungen nach

Nicht jeder eignet sich als Investor, und Geld ist ein seltsames Wesen.

Vergewissern Sie sich, dass Sie die Charaktere der beteiligten Personen kennen und versuchen Sie, die Auswirkungen zu bedenken, wenn alles schief geht.

Wäre Ihre Freundschaft in Gefahr, und wenn ja, sind Sie bereit, sie zu riskieren?

Seien Sie ehrlich zu sich selbst und versuchen Sie, eine rationale und gründliche Bewertung vorzunehmen.

Erwartungen managen

Sie müssen sich 100% sicher sein, warum der Geldgeber Ihnen hilft.

Versuchen sie, einen Gewinn zu erzielen, oder ist es nur ein Geschenk, um Sie in Schwung zu bringen? Erwarten sie ihr Geld in absehbarer Zeit zurück, oder sehen sie es als kurzfristige Lösung? Wollen sie sich einmischen, oder ist die Sache von Anfang an unproblematisch?

Übertreiben Sie auch nicht mit dem Verkauf Ihres Unternehmens. Sie sprechen wahrscheinlich nicht mit professionellen Investoren, die geschult sind, zwischen den Zeilen zu lesen, und Sie wollen nicht gleich nach der Investition auf Ihre Worte zurückkommen.

Schützen Sie Ihre Freunde

Schützen Sie Ihre Freunde vor sich selbst.

Schätzen Sie richtig ein, ob der Geldgeber den Schaden verkraften kann, wenn alles schiefgeht. Seien Sie ehrlich und offen und verlangen Sie nie zu viel von ihrem Geld. Sie möchten nicht einen Monat vor der Pensionierung einen großen Teil der Ersparnisse Ihrer Eltern verlieren.

Vergewissern Sie sich, dass Sie die finanzielle Situation Ihres Geldgebers kennen und wissen, ob er in der Lage ist, etwaige Verluste auszugleichen.

Bringen Sie es zu Papier

Machen Sie sich über die Bedingungen klar und schreiben Sie sie auf.

Sobald Sie vernünftige Erwartungen aufgestellt haben, sollten Sie die Bedingungen aushandeln und für beide Parteien schriftlich festhalten.

Das mag für Sie übertrieben klingen, aber selbst ein einfacher Vertrag mit einigen klar festgelegten Regeln kann spätere Streitigkeiten verhindern. Er stellt auch sicher, dass alle Beteiligten die Auswirkungen durchdacht haben und bei der Übergabe des Geldes auf derselben Seite stehen.

Überkommunizieren

Man muss die Emotionen aller Beteiligten im Griff haben, und das erfordert viele Gespräche.

Die Zusammenarbeit mit Freunden und Familienangehörigen erfordert möglicherweise mehr Kommunikation als mit professionellen Investoren. Achten Sie immer darauf, dass Ihre Kommunikation offen und klar ist und dass Ihr Gegenüber versteht, worüber Sie sprechen. Sie verdienen den gleichen Respekt und die gleiche Kommunikation wie andere Geldgeber!

Stellen Sie außerdem sicher, dass sich jeder einbezogen fühlt und seine Meinung äußern kann, denn so können Sie eventuellen Problemen zuvorkommen, bevor sie auftauchen.

Kennen Sie Ihr Steuerrecht?

In vielen Ländern gibt es Anreize für Privatpersonen, in neue Unternehmen zu investieren. Vergewissern Sie sich, dass Sie die Regeln verstehen und Ihre Investoren anleiten. Andererseits können Geschenke zu einer ungünstigen Entscheidung führen, so dass Sie aufpassen müssen, dass Sie später keine Steuerrechnung bekommen.

Dies ist auf jeden Fall einen Besuch bei Ihrem Steuerberater wert, da Sie selbst bei Ihrem Kleinstanleger auf einige komplexe Fragen vorbereitet sein sollten.

 

4. Staatliche Subventionen und Zuschüsse

Die Regierungen sind bestrebt, Start-ups und Innovationen in ihren Gemeinden zu unterstützen. Und obwohl der Wettbewerb hart ist und die Kriterien streng sind, kann der Zugang zu dieser relativ günstigen Startup-Finanzierung für Ihr Startup ein absoluter Wendepunkt sein. 💸

Finanzhilfen sind sehr länder- und regionenspezifisch, daher sollten Sie die Möglichkeiten in Ihrem Ökosystem genau prüfen.

Im Allgemeinen konzentrieren sich die Zuschüsse auf die Bereiche Hightech, Wissenschaft und Medizin. Sie sind oft eher auf spezifische Projekte zugeschnitten als auf die Finanzierung eines ganzen Unternehmens. Außerdem wird oft verlangt, dass Sie die gewährten Mittel durch andere Mittel ergänzen. Das heißt, wenn der Zuschuss $100.000 beträgt, müssen Sie auch $100.000 an privaten Mitteln aufbringen.

Außerdem müssen Sie bei Zuschüssen oft sehr genau angeben, wie Sie das Geld ausgeben wollen, und es gibt danach unterschiedlich viele Kontrollmechanismen.

Damit wird auch gleich ein wesentlicher Nachteil einer staatlichen Förderung deutlich, denn eine zusätzliche Ebene der Planung und Kontrolle könnte Ihren Spielraum für spätere Änderungen einschränken.

Es ist nicht leicht, den richtigen Zuschuss zu finden, da er in der Regel nicht groß beworben wird. Sprechen Sie mit anderen Start-ups in Ihrer Region oder Branche und fragen Sie sie nach diesen Zuschüssen. Informieren Sie sich über die offiziellen Informationen zu den Zuschüssen und abonnieren Sie deren Newsletter, damit Sie immer wissen, wann ein neuer Antrag gestellt werden kann.

Wenn Sie ein bestimmtes Programm gefunden haben, für das Sie sich bewerben möchten, sollten Sie sich genau über das Bewerbungsverfahren informieren, denn jedes Stipendium hat seine eigenen Fristen und Anforderungen. In der Regel ist eine Mindestanforderung die folgende:

  • Eine detaillierte Projektbeschreibung
  • Eine Erläuterung der Vorteile des Projekts
  • Ein detaillierter Kostenplan
  • Detaillierte Erfahrungen und Hintergründe der Projektleiter

Stellen Sie sich darauf ein, viel Zeit zu investieren, da fast alle Informationen von Ihnen als Gründer stammen müssen. Es gibt zwar viele spezialisierte Unternehmen, die Ihnen bei diesem Prozess helfen, aber sie sind nicht billig.

Inkubatoren und Beschleuniger

 

5. Inkubatoren und Akzeleratoren

Eine weitere Möglichkeit, eine Startfinanzierung zu erhalten, ist die Teilnahme an einem Beschleuniger- oder Inkubationsprogramm.

Obwohl Beschleuniger und Inkubatoren oft als dasselbe Konzept angesehen werden, sind sie es nicht. Beide bieten ein Unternehmensnetzwerk, Mentoring und eine Art strukturiertes Programm, aber sie haben einen unterschiedlichen Zweck.

Wie TechRepublic es ausdrückt: "Ein Beschleuniger ist ein Gewächshaus für junge Pflanzen, in dem sie optimale Wachstumsbedingungen vorfinden, ein Inkubator bringt hochwertiges Saatgut mit dem besten Boden für Keimung und Wachstum zusammen". 🌱

Beschleuniger

Die bekanntesten Beschleuniger sind Y Combinator und Techstars.

Das Programm beginnt in der Regel mit einer Bewerbungsrunde, nach der erfolgreiche Unternehmen eingeladen werden, an einem bestimmten Standort teilzunehmen. Dort nehmen die Unternehmen an einem intensiven Mentorenprogramm teil, das nur wenige Wochen bis einige Monate dauert.

Der Accelerator bietet ein breites Netzwerk von Investoren und Mentoren, das Ihnen beim Aufbau Ihres Unternehmens und bei der Beschaffung von Kapital für die Zukunft eine große Hilfe sein kann. Die meisten Accelerator-Programme enden mit einem Demo-Tag, an dem Investoren eingeladen werden, sich Ihr Unternehmen anzusehen. Ein gutes Beispiel für diesen Ansatz ist der Y Combinator Demo Day, der von allen Investoren im Silicon Valley als sehr wichtiger Tag angesehen wird.

Auf der anderen Seite sind Accelerators nicht kostenlos. Während einige einen festen Betrag für einen kleinen Prozentsatz des Eigenkapitals bereitstellen, versuchen andere, Sie in ihr Unternehmensnetzwerk einzubinden oder verlangen sogar eine Eintrittsgebühr.

Inkubatoren

Die meisten Gründerzentren verfügen über einen gemeinsam genutzten Raum in einem Coworking Center, ein Monat-zu-Monat-Mietprogramm und Mentoring mit einer gewissen Verbindung zur lokalen Gemeinschaft. Das ist auch der Grund, warum die Unternehmen eingeladen werden, am selben Ort zu arbeiten. Hier können alle Unternehmen von den Erfahrungen der anderen lernen, während sie ihre Ideen verfeinern, an ihren Produkten, der Passung zwischen Produkt und Markt und ihren Geschäftsplänen arbeiten.

Inkubatoren bieten zwar keine direkte Startfinanzierung, können aber ein wesentlicher Bestandteil der Bootstrapping-Phase Ihres Unternehmens sein, da der verfügbare Raum Ihre Ausgaben reduziert und der Inkubator Sie mit Tipps und Ratschlägen versorgt.

Die meisten Inkubatoren werden von professionellen Investoren, staatlichen Stellen und großen Unternehmen betrieben. Je nach Sponsor können Inkubatoren auf bestimmte Technologien, Branchen oder sogar Märkte ausgerichtet sein.

In den letzten Jahren gibt es auch zunehmend hybride Programme, die einen Inkubator mit einem Accelerator-Programm verbinden. Ein gutes Beispiel für diesen Ansatz ist unser Partner für diese Startup Funding Masterclass, Startit @ KBC.

 

6. Bankdarlehen

Wir nutzen Banken jeden Tag, und Bankkredite sind eine weit verbreitete Quelle für die Finanzierung von Unternehmensgründungen.

Beginnen wir also mit den Grundlagen: Was ist ein Bankkredit? 🤔

Ein Bankkredit ist Geld, das Sie sich über einen bestimmten Zeitraum von der Bank leihen. Je nachdem, ob Sie einen Kredit gegen einen Vermögenswert aufnehmen oder nicht, wird er als gesichert oder ungesichert bezeichnet. Je nachdem, ob der Zinssatz im Voraus festgelegt ist oder sich in Abhängigkeit von bestimmten Marktveränderungen ändert, kann er fest oder variabel sein.

Um einen Kredit zu erhalten, müssen Sie die Bank von der Tragfähigkeit Ihres Projekts und Ihrer Fähigkeit, den Kredit pünktlich und problemlos zurückzuzahlen, überzeugen. Ihr Antrag wird gründlich geprüft, und in der Regel konzentrieren sich die Banken auf Ihren künftigen Cashflow, was für Start-ups nicht immer sehr geeignet ist.

Vergessen Sie nie, dass Schulden nicht dasselbe sind wie Eigenkapital, denn Sie müssen die Darlehen einschließlich Zinsen innerhalb der vereinbarten Frist zurückzahlen. Geschieht dies nicht, kann dies zum Konkurs führen; ein Szenario, in dem der Schuldner immer mehr Ansprüche auf das Unternehmen hat als die regulären Aktionäre.

Banken bieten eine Vielzahl von Produkten an, die speziell auf die Bedürfnisse von Unternehmen in den unterschiedlichsten Situationen zugeschnitten sind.

Es ist wichtig, klar zu unterscheiden zwischen Krediten für den kurzfristigen Bedarf, wie z. B. Betriebskapital, und langfristigen Verpflichtungen, wie wir sie hier behandeln.

Die Vorteile:

  • Sie behalten das Eigenkapital Ihres Unternehmens und damit den Anspruch auf zukünftige Gewinne
  • Die Banken mischen sich nicht in die Führung Ihres Unternehmens ein (solange Sie die Zahlungsbedingungen einhalten).

Die Nachteile:

  • Bankkredite sind weniger flexibel, da sie in der Regel an ihren Bedingungen festhalten
  • Sie müssen einen festen monatlichen Betrag zahlen
  • Wenn Sie nicht zahlen, kann dies zum Konkurs führen.
  • Alles, wofür Sie einen Kredit aufnehmen, ist riskant und kann zum Verlust der Kontrolle führen.
  • Variable Zinssätze könnten zu einem ungünstigen Zeitpunkt steigen

Wenn Sie sich entscheiden, dass ein Bankkredit die richtige Wahl für Ihr Unternehmen ist, haben wir einige Tipps, wie Sie ihn erfolgreich erhalten.

Wissen, was man will

Bevor Sie mit einer Bank sprechen, sollten Sie sich unbedingt darüber im Klaren sein, wie viel Geld Sie benötigen, wofür Sie es verwenden wollen und welche Bedingungen für Sie und Ihr Unternehmen in Frage kommen. Wenn Sie mit Geschäftskrediten nicht vertraut sind oder nicht wissen, wie sie sich auf Ihr Endergebnis auswirken, können Sie online nach Tools wie Keeper's business loan calculator suchen.

Auch die Banken haben je nach Land eine breite Palette von Produkten. Vergewissern Sie sich, dass Sie einige der wichtigsten kennen und sprechen Sie mit anderen Unternehmern, die Erfahrung in diesem Bereich haben.

Informieren Sie sich

Gehen Sie auf der Straße spazieren und schauen Sie sich um.

Alle Banken unterscheiden sich voneinander, ob es sich nun um einen niedrigeren Zinssatz oder um andere Konditionen handelt - schauen Sie sich um und finden Sie das beste Angebot.

Scheuen Sie sich nicht, die anfänglichen Zinsen einer Bank zu nutzen, um andere Banken zu besseren Angeboten zu bewegen. Vielleicht können Sie am Ende sogar verschiedene Kredite aufnehmen, vorausgesetzt, es werden andere Sicherheiten verwendet.

Seien Sie bestens vorbereitet

Banken erhalten eine Vielzahl von Geschäftsvorschlägen. Bevor Sie Ihr Angebot unterbreiten, sollten Sie sich erkundigen, was sie benötigen, und sicherstellen, dass Sie alles in einem Paket mitbringen.

Im Allgemeinen benötigen Sie Folgendes:

  • Eine Cashflow-Planung für die Laufzeit des Kredits und eine detaillierter Geschäftsplan
  • Statistiken über Umsatzwachstum und Zusammensetzung (Kundenmix, Branchenmix)
  • Materialien zu Ihrem Team, Ihrem Sektor, Ihrer Erfolgsbilanz und Ihren Investoren
  • Eine klare Begründung, warum Sie den Kredit benötigen
  • Ihre jüngsten Finanzergebnisse zur Untermauerung der Annahmen in den obigen Unterlagen

Achten Sie darauf, dass Sie Ihre Bank nicht nur informieren, sondern sie von Ihren Plänen überzeugen.

Was sind staatlich geförderte Kredite?

In vielen Ländern versuchen die Regierungen, die Kreditvergabe der Banken an kleine und mittlere Unternehmen zu fördern. Ein gängiger Ansatz besteht darin, einen Teil des Kredits zu garantieren und so das Risiko für die Bank zu verringern.

Staatlich geförderte Darlehen sind für neue Unternehmen sehr attraktiv, da sie in der Regel bessere Rückzahlungsbedingungen über einen längeren Zeitraum bieten. Allerdings ist es nicht ganz einfach, sie zu erhalten, da diese Darlehen in der Regel mit strengen Förderbedingungen verbunden sind. Informieren Sie sich daher vor der Beantragung über diese Bedingungen.

Was ist ein Investitionskredit?

Der Investitionskredit ist ein Bankprodukt, das speziell für die Finanzierung des Erwerbs oder der Entwicklung neuer Ausrüstungen oder Vermögenswerte konzipiert ist. Da die Bank einen Anspruch auf die Anlagen oder Vermögenswerte hat, kann sie niedrigere Zinssätze als bei anderen Krediten anbieten. Banken wollen in der Regel Anlagen finanzieren, die sehr kurzfristig einen positiven Cashflow erbringen; dies sollte bei der Wahl dieses Instruments berücksichtigt werden.

Was ist eine Kreditlinie, ein Überziehungskredit oder ein einfaches Darlehen?

Ein ausgezeichnetes Produkt, wenn Sie einen Kredit für künftige Ausgaben benötigen. Als eine Mischung aus einer Firmenkreditkarte und einem Bankkredit stellt Ihnen die Kreditlinie einen im Voraus festgelegten Geldbetrag zur Verfügung, den Sie nach und nach abrufen können.

Je nachdem, wie Sie den Kredit in Anspruch nehmen können, spricht man von einem Überziehungskredit oder einem reinen Kredit. Wenn Sie den Kredit lieber in Teilbeträgen in Anspruch nehmen und dafür etwas mehr Zinsen zahlen möchten, ist ein Überziehungskredit die richtige Wahl. Wenn Sie die Kreditlinie auf einmal in Anspruch nehmen können und dabei den Vorteil eines niedrigeren Zinssatzes haben, ist der direkte Kredit die richtige Wahl.

Beiden Optionen ist gemeinsam, dass Sie nur Zinsen ab dem Zeitpunkt der Inanspruchnahme des Kredits und eine geringe Gebühr für die Reservierung des Gesamtbetrags im Voraus zahlen.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie haben $10.000 auf Ihrem Konto, müssen aber $20.000 an Gehältern zahlen. Mit einer Kreditlinie oder einem Überziehungskredit können Sie die benötigten $10.000 direkt von Ihrem Konto zu den festgelegten Zinssätzen leihen.

 

7. Wandelanleihen

Wenn Sie sich in einer frühen Phase Ihres Start-ups befinden und nur wenige Informationen vorliegen, wie können Sie dann eine Bewertung vornehmen, wenn Sie mit Investoren sprechen?

Dies ist eine berechtigte Frage und der Grund, warum Wandelanleihen eine beliebte Finanzierungsquelle für Start-ups sind, denn sie bilden die Brücke zwischen dem ersten Finanzierungsbedarf (Seed-Runde) und den späteren (auch bewerteten) Runden. 💡

Bei einer Wandelanleihe handelt es sich um ein kurzfristiges Darlehen, das zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt (Wandlungszeitpunkt) in Eigenkapital umgewandelt wird. Wandelanleihen sind nützlich, da sie begrenzte Rechte beinhalten und viele der komplizierten Verhandlungen auf eine spätere Runde verschieben, was sie zu einem einfachen und effizienten Finanzierungsmittel macht.

Die Höhe des Eigenkapitals, das ein Seed-Investor erhält, wird nach der folgenden Formel berechnet:

Höhe des Eigenkapitals = Kaufpreis / Wandlungspreis

Anschaffungspreis steht für den ursprünglichen Kapitalbetrag, den der Anleger bereitgestellt hat. Manchmal enthält die Wandelanleihe eine Zinskomponente (auflaufende Zinsen, solange die Anleihe nicht gewandelt wurde), die dann zum Nenner addiert wird.

Der Umrechnungspreis ist der Preis der aktuellen Eigenkapitalfinanzierungsrunde und hängt von zwei weiteren Faktoren ab: dem Preisnachlass und der Bewertungsobergrenze.

Der Preisnachlass

Um den Investor dafür zu belohnen, dass er das Risiko der Finanzierung Ihres Start-ups eingeht, enthalten Wandelanleihen in der Regel einen Preisnachlass, der es dem Inhaber der Anleihe ermöglicht, sein Darlehen mit einem Abschlag in Aktien umzuwandeln. Diese liegen in der Regel zwischen 10% und 30%.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Startup $100.000 in Wandelanleihen mit einem Abschlag von 20% aufgenommen hat. In der anschließenden Finanzierungsrunde werden die Aktien mit $1,00/Aktie bewertet. Das bedeutet, dass der Seed-Investor die Aktien für $0,80/Aktie erhält, was $100.000/$0,80 Aktien oder 125.000 Aktien ergibt.

Die Bewertungsobergrenze

Ein zweiter gebräuchlicher Begriff ist die Bewertungsobergrenze. Dabei handelt es sich um eine zum Zeitpunkt der Investition in eine Wandelanleihe festgelegte Höchstbewertung, zu der der Anleger sein Darlehen in Aktien umwandeln kann.

Wenn beispielsweise die Bewertungsobergrenze bei $2M festgelegt wird und das Unternehmen in der nächsten Runde mit $4M bewertet wird, kann der Inhaber der Wandelanleihe seine Aktien zum Wert von $2M umwandeln und erhält einen effektiven (zusätzlichen) Abschlag von 50%.

Kombiniert funktionieren der Preisnachlass und die Bewertungsobergrenze wie folgt. Angenommen, ein Startup hat $100.000 an Finanzmitteln mit einem Abschlag von 20% und einer Bewertungsobergrenze von $2M aufgenommen. Wenn später eine neue Finanzierungsrunde aufgenommen wird, wird alles mit einer Bewertung bis zu $2,5M mit einem Abschlag von 20% versehen. Alles, was über $2,5 Mio. liegt, wird von den Anleihegläubigern mit einer Bewertung von $2M in Eigenkapital umgewandelt.

Wenn es Ihnen nicht gelingt, vor dem Fälligkeitsdatum der Wandelanleihe eine Finanzierungsrunde einzuleiten, kann in der Regel Folgendes passieren:

  • Der Noteninhaber kann die Note verlängern
  • Der Inhaber des Schuldscheins kann Sie zur Zahlung des Kredits zwingen, wodurch Sie möglicherweise in den Konkurs getrieben werden.
  • Der Noteninhaber kann die Note zu einem vereinbarten Wert in Eigenkapital umwandeln

Eine hervorragende Zusammenfassung einiger der gebräuchlichsten Begriffe finden Sie in der folgenden Zusammenfassung von 500 Start-ups: https://500startups.app.box.com/s/bqhdzjvx8x8fsn8s4zlt

Besuchen Sie auch ihre Website für Entwürfe juristischer Dokumente: https://500.co/

Risikokapitalgeber - Reid Hoffmann
Quelle

 

8. Risikokapital

Mit einer Beteiligungsfinanzierung können Sie Kapital aufnehmen, ohne es zurückzahlen zu müssen... großartig! 🙌

Aber anstatt einen Kredit zurückzuzahlen und die Last der regelmäßigen Zinszahlungen zu tragen, verkaufen Sie effektiv einen Teil Ihres Unternehmens in Form von Aktien an den Investor.

Dies ist eine gute Möglichkeit, eine große Menge an Kapital zu beschaffen und möglicherweise intelligente Investoren an Bord zu holen. Der größte Nachteil ist der Verlust der Kontrolle.

Im Gegensatz zu einem Kreditgeber sollten Sie von einem Aktionär erwarten, dass er eine Meinung dazu hat, wie Ihr Unternehmen geführt werden soll. Stellen Sie also sicher, dass Sie bereit sind, mit ihren Erwartungen und Ratschlägen umzugehen.

Zunächst zu den Grundlagen. Jede verkaufte Aktie stellt eine Einheit des Eigentums an Ihrem Unternehmen dar. Wenn Sie 2.000 Aktien ausgeben und 1.000 Aktien verkaufen, hält der Käufer 50% Ihres Unternehmens.

Dieser Käufer wird nun seinen gerechten Anteil an allen künftigen Gewinnen und Dividenden haben. Sie wird genauso wie Sie für jede Aktienerhöhung belohnt werden, die sich im Laufe der Zeit ergibt.

Je nach Art der von Ihnen ausgegebenen Aktien ist der Inhaber auch stimmberechtigt und kann an wichtigen Entscheidungen mitwirken, da er wahrscheinlich einen Sitz in den Vorstandssitzungen hat.

Im Allgemeinen können Sie zwei Arten von Aktien ausgeben: Stammaktien und Vorzugsaktien.

Stammaktien

Auf diese Art von Beständen bezieht man sich im Allgemeinen, wenn es um Aktien und Wertpapiere.

Die Aktionäre haben Anspruch auf alle Unternehmensgewinne und Dividenden und verfügen über ein Stimmrecht, das ihrem Anteil entspricht.

Es ist möglich, die Art der von Ihnen ausgegebenen Aktien individuell zu gestalten, da Sie verschiedene Aktienklassen ausgeben können. Ein Beispiel wäre, dass Inhaber von Aktien der Klasse A ein Stimmrecht haben, Inhaber von Aktien der Klasse B dagegen nicht. Als Privatunternehmen ist vieles möglich, und alles hängt von den Verhandlungen mit Ihrem potenziellen Investor ab.

Die häufigsten Arten sind jedoch Aktien mit Stimmrecht und Aktien ohne Stimmrecht.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktionäre haben einen größeren Anspruch auf die Vermögenswerte des Unternehmens als Stammaktionäre. Dies wird als höherer Rang gegenüber dem regulären Eigenkapital bezeichnet. Zum Zeitpunkt der Liquidation werden die Vorzugsaktionäre nach den (vorrangigen) Gläubigern und vor den Stammaktionären ausgezahlt.

Darüber hinaus haben Vorzugsaktien oft eine feste Dividende und kein Stimmrecht.

Wohin können Sie nun gehen, um Anteile an Ihrem Unternehmen zu verkaufen?

Im Prinzip können Sie sich an jeden wenden, der bereit ist, sie Ihnen abzukaufen, aber in der Regel teilen wir die Investoren in zwei Gruppen ein: Angel-Investoren und Risikokapitalgeber.

Angel-Investoren

Ein Angel-Investor ist im Grunde genommen jeder, der bereit ist, Zeit und Geld in Ihre Idee zu investieren.

Angel-Investoren können aus allen Bereichen kommen und sind oft ehemalige Unternehmer oder Risikokapitalgeber. Ihre Motivation liegt in der Aussicht auf hohe Renditen, in der Möglichkeit, der Unternehmergemeinschaft etwas zurückzugeben, und in der Möglichkeit, neuen Unternehmern als Mentor zur Seite zu stehen.

Ein großartiger Angel-Investor kann ein entscheidender Faktor sein, denn sein Zugang zur Branche und sein Wissen können Ihr Team zusätzlich verstärken.

Ein guter Weg, sie zu finden, ist über Ihr persönliches Netzwerk, die Unternehmerszene oder Finanzberater. Es gibt auch Angel-Investing-Netzwerke und Websites wie AngelList.

Risikokapitalgeber

Venture-Capital-Firmen sind ähnlich wie Angel-Investoren, aber besser strukturiert. Statt mit einer Person haben Sie es nun mit einer Firma zu tun, die sich auf Investitionen in Start-ups spezialisiert hat.

Risikofirmen sind bei der Beschaffung ihres Kapitals häufig auf externe Investoren angewiesen, was dazu führt, dass sie in einem äußerst wettbewerbsintensiven Umfeld arbeiten. Dies macht sie disziplinierter und anspruchsvoller.

Im Vergleich zu Angel-Investoren gibt es eine Reihe von Unterschieden.

Venture-Firmen konzentrieren sich in der Regel mehr auf das Unternehmen als auf den Unternehmer. Während den Angel-Investoren nur ein Elevator Pitch und der Unternehmer zur Verfügung stehen, hat die Venture-Firma in der Regel Zugang zu einem vollständigen Geschäftsplan und einer ersten Erfolgsbilanz.

In der Regel stellen Risikofonds mehr Kapital zur Verfügung, verlangen aber auch mehr Kontrolle. Je höher der Geldbetrag, desto mehr steht auf dem Spiel, und die Risikofirmen werden mehr Anstrengungen unternehmen, um ihre Investitionen zu verfolgen und bei Bedarf einzugreifen.

Auch die Rendite spielt eine größere Rolle. Angel-Investoren sind gewiss keine gemeinnützigen Organisationen, aber da Risikofirmen in der Regel auf Fremdkapital angewiesen sind, konzentrieren sie sich viel stärker darauf, große Gewinne zu erzielen. Daher sind sie engagierter und aggressiver als der typische Angel-Investor und arbeiten in einem kürzeren Zeitrahmen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Angel-Investor in eine Idee investiert und hofft, dass daraus ein Unternehmen wird. Venture-Firmen investieren in ein Unternehmen und hoffen, dass es groß wird.

 

9. Risikokredite

Risikokapital ist zwar eine gängige und attraktive Quelle für die Finanzierung von Unternehmensgründungen, doch müssen Sie dafür immer einen Teil Ihres Unternehmens aufgeben. Deshalb ist die Fremdfinanzierung so attraktiv, da Sie Ihr Eigenkapital behalten können.

Aber die Banken, die größten Kreditgeber, sind sehr konservativ, und Start-ups passen nicht genau in ihre Art der Analyse, was den Zugang zur Fremdfinanzierung erschwert. 😅

Hier kommen spezialisierte Risikokreditgeber ins Spiel, die sich auf die Bereitstellung von Darlehen für Unternehmen mit Risikokapital spezialisiert haben.

In vielerlei Hinsicht sehen diese Risikokredite aus wie normale Bankkredite, aber es gibt einige wichtige Unterschiede.

Zunächst einmal gibt es einen Unterschied in der Analyse, die der Kreditgeber vornimmt. Bankkreditgeber sehen sich in der Regel Ihre Einnahmen und Cashflow-Zahlen an, um zu beurteilen, ob Sie in der Lage sind, den Kredit zurückzuzahlen.

Da dies bei vielen Start-ups nicht möglich ist, haben sich Risikokreditgeber darauf spezialisiert, andere Faktoren wie die Qualität der Investoren, den Geschäftsplan, die Kapitalstrategie sowie die Qualität des Teams und der Technologie zu bewerten.

Dann gibt es noch einen Unterschied bei den Sicherheiten. Während sich Banken auf Gegenstände wie Maschinen, Gebäude und Ausrüstungen stützen, neigen Risikokreditgeber dazu, geistiges Eigentum als Sicherheit zu verwenden.

Darüber hinaus verlangen die Risikokreditgeber Optionsscheine, um das Geschäft zu versüßen. Ähnlich wie bei Aktienoptionen ermöglicht der Optionsschein dem Inhaber, zu einem späteren Zeitpunkt Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben, was einen weiteren finanziellen Anreiz für den Kreditgeber darstellt. Würden sie sich nur auf die Zinsen verlassen, um ihre Rendite zu erzielen, wären diese Zinsen viel zu teuer.


Du hast es durch die ganze Liste geschafft? Herzlichen Glückwunsch 🎊

Sie kennen jetzt die Grundlagen einer ganzen Liste von Finanzierungsquellen für Start-ups, die Ihnen helfen werden, alle notwendigen Ressourcen für den Aufbau Ihres Unternehmens zu finden!

Kennen Sie die verschiedenen Arten der Startup-Finanzierung? Lassen Sie es uns wissen, wenn Sie noch Fragen haben; wir erklären es Ihnen gerne! Vergessen Sie nicht, nächste Woche den dritten Teil unserer Masterclass zur Startup-Finanzierung zu besuchen: Wann man VC-Geld aufnehmen sollte (und wann nicht)!

Oder sehen Sie sich diese Zusammenfassung der Startup Funding Masterclass an.


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