9 fuentes de financiación para startups: dónde y cómo conseguir financiación para tu startup
Clase magistral de financiación para startups: segunda parte
Si acabas de calcular el runway de tu startup y te das cuenta de que necesitarás más financiación y mucho antes de lo que habías previsto, has llegado al lugar adecuado. 👊
El objetivo de este artículo es ofrecerte una lista completa de las fuentes de financiación para startups más habituales, aquellas que pueden impulsar tu startup hacia el éxito.
Esta publicación es la tercera parte de una nueva serie de clases magistrales sobre financiación para startups. La financiación es el combustible con el que funciona cualquier empresa. Por eso, conocer todos sus entresijos es fundamental si quieres que tu startup tenga éxito. Buscamos una guía compacta pero completa sobre la financiación para startups y no encontramos ninguna, así que decidimos crearla nosotros mismos. Esta es esa guía esencial.
Te la ofrecemos en colaboración con Start it @KBC, la mayor aceleradora de startups y scale-ups de Bélgica, que apoya y promueve a más de 1.000 emprendedores con ideas innovadoras y modelos de negocio escalables.
– Jeroen Corthout, cofundador Salesflare, un CRM de ventas fácil de usar para pequeñas empresas B2B
En resumen 💡
¿No tienes tiempo para leer el artículo entero, pero aun así quieres averiguar qué fuentes de financiación para startups son las adecuadas para ti? 🤔
¡No te preocupes, te ayudamos! Puedes usar la hoja de ruta que aparece a continuación para saltar por nuestro artículo y descubrir qué fuentes de financiación se adaptan mejor a las circunstancias específicas de tu empresa.
¿Cuando hablas de tu startup te vienen a la cabeza términos como etapa inicial, fase de idea o etapa previa a los ingresos?
¿Estás pensando en invertir tus propios ahorros o en hablar con amigos y familiares?
¿O buscas una pequeña inversión externa y acceso a un ecosistema y asesoramiento uniéndote a una aceleradora o incubadora?
¿O te gustaría contar con un inversor con experiencia como accionista?
Quizá, mientras lo haces, te interese informarte sobre uno de los instrumentos habituales en la inversión semilla: el bono convertible.
¿Estás desarrollando una nueva tecnología o pensando en poner en marcha un nuevo proyecto innovador?
¿Has pensado en solicitar una subvención pública como fuente de financiación económica para respaldar tus planes?
¿Te has abierto camino hasta salir de la etapa previa a los ingresos y buscas efectivo para escalar tu negocio?
¿Has pensado en conservar todo el capital y llegar a lo más alto mediante el bootstrapping?
¿O estás preparado para incorporar a un inversor externo a tu estructura de accionistas?
¿Está a la vuelta de la esquina que tu flujo de caja sea positivo, necesitas invertir en equipos o buscas formas de financiar tu capital circulante?
¿Ya has hablado con alguno de tus bancos locales? ¿Sabías que existen programas gubernamentales que apoyan a los bancos para que concedan préstamos a startups?
¿O acabas de cerrar una ronda de venture capital y buscas algo de liquidez adicional hasta tu próxima ronda de financiación?
¿Por qué no haces lo mismo que Uber, Airbnb y muchas otras empresas antes que tú, y recurres a la venture debt como puente entre tus rondas de financiación?
¿Listo? Aquí tienes todos los detalles sobre 9 de las fuentes de financiación para startups más habituales. 👇
1. Ahorros personales
Pon tu dinero donde pones tus palabras y da el paso de financiar tú mismo esas primeras etapas. Los inversores siempre intentarán averiguar hasta qué punto estás comprometido con tu idea, y financiar tu propia startup es, sin duda, una buena señal para ellos.
2. La propia empresa
La fuente de financiación preferida para una startup: deja que la empresa se pague por sí misma y haz crecer tu negocio con los ingresos que genera. En realidad, este es el mejor tipo de financiación y demuestra que tu negocio está despegando de verdad. 📈
Pero aquí la dificultad está en los plazos, porque los gastos suelen llegar antes que los ingresos. Por eso necesitas encontrar una forma de obtener efectivo por adelantado. Una excelente manera de hacerlo es trabajar con planes anuales y pedidos prepagados.
Hacer crecer tu negocio de esta manera te permitirá mantener el control total y tendrás un recordatorio constante de la importancia de las ventas.
Sin embargo, es una forma difícil de avanzar. Los recursos limitados pueden frenar seriamente tu crecimiento, mientras que la presión por cumplir con los pedidos prometidos puede ser inmensa.
Si tienes algo de tiempo, el libro Customer Funded Business de John Mullins es una lectura excelente sobre este tema.
3. Amigos y familiares
Cuando aún no tienes una trayectoria consolidada o te encuentras en las primeras etapas de tu idea, puede que no haya muchas personas que crean en ti, aparte de tus amigos y familiares. 👨👩👧👧
La flexibilidad para establecer las condiciones y la confianza de las personas que mejor te conocen hacen que esta sea una fuente atractiva de financiación para startups.
Sin embargo, ten en cuenta que, si no se hace bien, esto puede hacer saltar por los aires algo más que tu negocio. Puede tener un efecto duradero en tu vida social. No es raro que los préstamos de amigos y familiares acaben provocando rupturas, resentimiento e incluso demandas judiciales.
Aquí tienes algunos consejos para conseguir que funcione:
Piensa en las implicaciones
No todo el mundo sirve para ser inversor, y el dinero es un animal extraño.
Asegúrate de conocer bien a las personas implicadas e intenta tener en cuenta el impacto que tendría que todo saliera mal.
¿Estaría en riesgo vuestra amistad y, en ese caso, estás dispuesto a arriesgarla?
Sé sincero contigo mismo e intenta hacer una evaluación racional y exhaustiva.
Gestiona las expectativas
Tienes que estar 100 % seguro de por qué te está ayudando quien aporta la financiación.
¿Está intentando obtener beneficios o es simplemente un regalo para ayudarte a arrancar? ¿Espera recuperar su dinero pronto o ve esto como una solución a corto plazo? ¿Quiere implicarse o prefiere mantenerse al margen desde el principio?
Además, no vendas tu negocio mejor de lo que es. Probablemente no estés hablando con inversores profesionales, formados para leer entre líneas, y no querrás tener que retractarte de tus palabras justo después de recibir la inversión.
Protege a tus amigos
Protege a tus amigos de sí mismos.
Evalúa correctamente si quien aporta la financiación puede asumir el golpe si todo sale mal. Sé sincero y abierto, y no pidas nunca más dinero del que puedan permitirse. No querrás que tus padres pierdan una parte importante de sus ahorros un mes antes de jubilarse.
Asegúrate de entender la situación financiera de quien aporta la financiación y su capacidad para recuperar cualquier pérdida.
Ponlo por escrito
Sé claro con las condiciones y ponlas por escrito.
Una vez que hayas establecido unas expectativas razonables, negocia las condiciones y ponlas por escrito para ambas partes.
Puede parecerte excesivo, pero incluso un contrato sencillo con algunas reglas claramente establecidas contribuirá mucho a evitar disputas más adelante. Además, garantiza que todos hayan reflexionado sobre las implicaciones y que todos estén de acuerdo cuando se entregue el dinero.
Comunica de más
Tienes que gestionar las emociones de todos, y eso requiere muchas conversaciones.
Trabajar con amigos y familiares puede requerir más comunicación que trabajar con inversores profesionales. Asegúrate siempre de que la comunicación sea abierta y clara, y de que la otra parte entienda de qué estás hablando. ¡Merecen el mismo respeto y la misma comunicación que cualquier otra persona que aporte financiación!
Además, asegúrate de que todos se sientan incluidos y puedan expresar lo que piensan, ya que así podrás anticiparte a cualquier problema antes de que se descontrole.
Conoce tu legislación fiscal
Muchos países ofrecen incentivos a los particulares para que inviertan en nuevos negocios. Asegúrate de entender las normas y orienta a tus inversores. Por otro lado, las donaciones podrían dar lugar a una resolución desfavorable, así que procura no llevarte una sorpresa en forma de factura fiscal más adelante.
Sin duda, merece la pena hacer una visita a tu asesor fiscal, ya que debes estar preparado para responder a preguntas complejas incluso por parte de tu inversor más pequeño.
4. Subvenciones y ayudas públicas
Los gobiernos quieren apoyar a las startups y la innovación en sus comunidades. Y aunque la competencia es feroz y los criterios son estrictos, el acceso a esta fuente de financiación para startups relativamente barata puede cambiar por completo las reglas del juego para tu startup. 💸
Las subvenciones dependen mucho del país y de la región, así que asegúrate de evaluar correctamente las posibilidades que ofrece tu ecosistema.
En general, las subvenciones suelen centrarse en la alta tecnología, la ciencia y la medicina. A menudo están más adaptadas a proyectos específicos que a la financiación de un negocio entero. Además, normalmente te exigirán complementar los fondos concedidos con otras fuentes de financiación. Es decir, si la subvención es de 100.000 dólares, también tendrás que conseguir 100.000 dólares de financiación privada.
Además, las subvenciones suelen exigirte que detalles muy bien cómo gastarás el dinero y pueden incluir distintos niveles de mecanismos de control posteriormente.
Esto también deja claro de inmediato un inconveniente importante de las subvenciones públicas: esa capa adicional de planificación y control puede limitar tu margen para pivotar más adelante.
Encontrar la subvención adecuada no es fácil, ya que normalmente no se anuncian de forma generalizada. Habla con otras startups de tu región o sector y pregúntales todo lo que sepan sobre estas ayudas. Encuentra la información oficial sobre las subvenciones y suscríbete a sus boletines para enterarte siempre de cuándo se abre una nueva aplicación.
Cuando hayas encontrado un programa concreto al que aplicar, asegúrate de entender completamente el proceso de aplicación, ya que cada subvención tendrá sus propios plazos y requisitos. Normalmente, los requisitos mínimos son los siguientes:
- Una descripción detallada del proyecto
- Una explicación de los beneficios del proyecto
- Un plan de costes detallado
- La experiencia y los antecedentes detallados de los responsables del proyecto
Prepárate para invertir mucho tiempo, ya que prácticamente toda la información tendrá que salir de ti como fundador. Y aunque existen muchas empresas especializadas que pueden ayudarte durante el proceso, no son baratas.
5. Incubadoras y aceleradoras
Otra forma de conseguir financiación para una startup es unirse a un programa de aceleración o incubación.
Aunque las aceleradoras y las incubadoras suelen considerarse el mismo concepto, no lo son. Ambas ofrecen una red de contactos empresariales, mentoría y algún tipo de programa estructurado, pero tienen objetivos distintos.
Como explica TechRepublic: «una aceleradora es un invernadero para que las plantas jóvenes tengan las condiciones óptimas para crecer; una incubadora combina semillas de calidad con el mejor suelo para que germinen y crezcan». 🌱
Aceleradoras
Las aceleradoras más conocidas son Y Combinator y Techstars.
Normalmente, el programa comienza con una ronda de aplicaciones, tras la cual se invita a las empresas seleccionadas a participar en una ubicación concreta. Allí formarán parte de un intenso programa de mentoría que puede durar desde unas pocas semanas hasta varios meses.
La aceleradora ofrece una amplia red de inversores y mentores que puede ser de enorme ayuda para construir tu empresa y captar capital en el futuro. La mayoría de las aceleradoras también terminan con un demo day en el que invitan a inversores a conocer tu empresa. Un buen ejemplo de este enfoque es el Demo Day de Y Combinator, considerado un día muy importante por cualquier inversor de Silicon Valley.
Por otro lado, las aceleradoras no son gratuitas. Mientras que algunas ofrecen una cantidad fija de financiación para startups a cambio de un pequeño porcentaje del equity, otras intentarán incluirte en su red corporativa o incluso podrían cobrarte una cuota de entrada.
Incubadoras
La mayoría de las incubadoras cuentan con un espacio compartido en una ubicación de coworking, un programa de alquiler mensual y mentoría, además de algún tipo de conexión con la comunidad local. Por eso también se invitará a las empresas a trabajar en la misma ubicación. Aquí, todas las empresas pueden aprender de las experiencias de las demás mientras perfeccionan sus ideas, trabajan en sus productos, en el encaje producto-mercado y en sus planes de negocio.
Aunque no ofrecen financiación directa para startups, las incubadoras pueden ser una parte esencial de la autofinanciación de tu empresa, ya que el espacio disponible reducirá tus gastos y la incubadora está repleta de consejos y orientación.
La mayoría de las incubadoras están gestionadas por inversores profesionales, organismos gubernamentales y grandes empresas. Dependiendo del patrocinador, las incubadoras pueden centrarse en tecnologías, sectores verticales o incluso mercados específicos.
En los últimos años, también han surgido cada vez más programas híbridos que ofrecen una incubadora junto con un programa de aceleración. Un buen ejemplo de este enfoque es nuestro socio para esta Startup Funding Masterclass, Startit @ KBC.
6. Préstamos bancarios
Usamos los bancos todos los días, y los préstamos bancarios son una fuente muy habitual de financiación para startups.
Empecemos por lo básico: ¿qué es un préstamo bancario? 🤔
Un préstamo bancario es dinero que tomas prestado del banco durante un período de tiempo fijo. Dependiendo de si pides el préstamo con un activo como garantía o no, se denomina garantizado o no garantizado. Dependiendo de si el tipo de interés es fijo desde el principio o puede cambiar en función de determinados cambios del mercado, puede ser fijo o variable.
Para obtener un préstamo, tendrás que convencer al banco de la viabilidad de tu proyecto y de tu capacidad para devolver el préstamo a tiempo y sin problemas. Tu solicitud se revisará minuciosamente y, normalmente, los bancos se centrarán en tus flujos de caja futuros, lo que no siempre encaja bien con las startups.
No olvides nunca que la deuda no es lo mismo que el equity, ya que tendrás que devolver los préstamos, incluidos los intereses, dentro del período acordado. No hacerlo podría llevar a la quiebra; en ese escenario, el titular de la deuda siempre tendrá más derechos sobre la empresa que los accionistas ordinarios.
Los bancos ofrecen muchos productos específicamente adaptados a las necesidades de una empresa en todo tipo de situaciones.
Es importante distinguir claramente entre los préstamos para necesidades a corto plazo, como el capital circulante, y compromisos a más largo plazo como el que estamos tratando aquí.
Las ventajas:
- Conservas el equity de tu empresa y, por tanto, los derechos sobre cualquier beneficio futuro
- Los bancos no intervienen en la gestión de tu empresa, siempre que cumplas las condiciones de pago
Las desventajas:
- Los préstamos bancarios son menos flexibles, ya que, por lo general, se ajustan a sus condiciones de principio a fin
- Tendrás que pagar una cantidad mensual fija
- Si no pagas, puedes acabar en quiebra
- Todo aquello que ofrezcas como garantía está en riesgo y podría provocar la pérdida del control
- Los tipos de interés variables podrían subir en un mal momento
Si decides que un préstamo bancario es la opción adecuada para tu empresa, tenemos algunos consejos para conseguirlo con éxito.
Ten claro lo que quieres
Antes de hablar con un banco, es fundamental que entiendas cuánto dinero necesitas, para qué lo vas a utilizar y qué tipo de condiciones podrían funcionar para ti y para tu startup. Si no estás familiarizado con los préstamos empresariales o no sabes cómo afectarán a tus resultados, puedes buscar en internet herramientas como la calculadora de préstamos empresariales de Keeper.
Los bancos también ofrecen una amplia variedad de productos según el país en el que te encuentres. Asegúrate de entender algunos de los principales y habla con otros emprendedores que tengan experiencia en este tema.
Compara opciones
Asegúrate de visitar distintos bancos y comparar opciones.
Todos los bancos tienen sus diferencias, ya sea en el tipo de interés, en las condiciones o en otros aspectos, así que asegúrate de buscar y encontrar el que más te convenga.
No tengas miedo de utilizar el interés inicial de un banco para presionar a otros y conseguir mejores ofertas. Incluso podrías acabar contratando distintos préstamos, siempre que utilicen garantías diferentes.
Prepárate a fondo
Los bancos reciben muchas propuestas empresariales, así que antes de presentar la tuya, pregunta qué necesitarán y asegúrate de llevarlo todo en un mismo paquete.
Por lo general, necesitarás lo siguiente:
- Una planificación del flujo de caja para toda la duración del préstamo y un plan de negocio detallado
- Estadísticas sobre el crecimiento y la composición de los ingresos (combinación de clientes y de sectores)
- Materiales sobre tu equipo, tu sector, tu trayectoria y tus inversores
- Una explicación clara de por qué necesitas el préstamo
- Tus resultados financieros más recientes para respaldar cualquier supuesto incluido en los materiales anteriores
Asegúrate de ir más allá de limitarte a informar a tu banco y convence a tu banquero de que tus planes merecen su apoyo.
¿Qué son los préstamos respaldados por el Gobierno?
En muchos países, los gobiernos intentan estimular la concesión de préstamos bancarios a pequeñas y medianas empresas. Un enfoque habitual consiste en garantizar una parte del préstamo y reducir así el riesgo para el banco.
Los préstamos respaldados por el Gobierno resultan muy atractivos para las empresas nuevas, ya que normalmente ofrecen mejores condiciones de reembolso durante un período más largo. Aunque no es fácil conseguirlos, porque suelen estar sujetos a requisitos estrictos de elegibilidad, asegúrate de informarte bien sobre ellos antes de solicitarlos.
¿Qué es el crédito de inversión?
El crédito de inversión es un producto bancario diseñado específicamente para financiar la compra o el desarrollo de nuevos equipos o activos. Al tener derechos sobre esos equipos o activos, el banco puede ofrecer tipos más bajos que en otros préstamos. Por lo general, los bancos buscan financiar activos que generen flujos de caja positivos en el muy corto plazo, así que tenlo en cuenta si decides seguir este camino.
¿Qué son una línea de crédito, un descubierto o un préstamo directo?
Es un producto excelente si necesitas crédito para cubrir gastos futuros. Como combinación de una tarjeta de crédito empresarial y un préstamo bancario, la línea de crédito te proporciona una cantidad de dinero predefinida de la que puedes ir disponiendo según la necesites.
Dependiendo de cómo puedas disponer del crédito, se denomina descubierto o préstamo directo. Si prefieres disponer del crédito en varias partes a lo largo del tiempo y no te importa pagar un poco más de intereses, un descubierto es la opción adecuada. Si puedes disponer de toda la línea de crédito de una vez, con la ventaja de tener un tipo de interés más bajo, el préstamo directo es el camino que debes seguir.
Lo común a ambas opciones es que solo pagas intereses desde el momento en que dispones del crédito, además de una pequeña comisión por reservar de antemano el importe total.
Como ejemplo, imagina que tienes 10.000 $ en tu cuenta, pero tienes que pagar 20.000 $ en salarios. Al tener disponible una línea de crédito o un descubierto, podrás disponer directamente desde tu cuenta de los 10.000 $ que necesitas, a las tasas previamente acordadas.
7. Notas convertibles
Si tu startup se encuentra en una fase inicial y hay muy poca información, ¿cómo determinas una valoración cuando hablas con inversores?
Es una pregunta válida, y esa es precisamente la razón por la que las notas convertibles son una fuente de financiación popular para las startups: sirven de puente entre las primeras necesidades de financiación —la ronda seed— y las rondas posteriores con precio establecido, incluida una valoración. 💡
Una nota convertible es un préstamo a corto plazo que se convierte en participaciones cuando ocurre un evento predefinido —el evento de conversión—, que normalmente es la siguiente ronda en la que se establece una valoración. Las notas convertibles son útiles porque contienen derechos limitados y posponen muchas de las negociaciones complejas hasta una ronda posterior, lo que las convierte en un medio de financiación sencillo y eficiente.
El importe de participaciones que recibirá un inversor seed se determina mediante la siguiente fórmula:
Importe de participaciones = Precio de compra / Precio de conversión
El precio de compra representa el importe inicial de capital que aportó el inversor. En ocasiones, la nota convertible incluye un componente de intereses —que se acumulan mientras la nota no se haya convertido—, que se suma al denominador.
El precio de conversión es el precio de la ronda actual de financiación mediante participaciones y depende de otros dos factores: el descuento sobre el precio y el tope de valoración.
El descuento sobre el precio
Para recompensar al inversor por asumir el riesgo de financiar tu startup, las notas convertibles suelen incluir un descuento sobre el precio, que permite al titular de la nota convertir su préstamo en participaciones con descuento. Normalmente, estos descuentos oscilan entre el 10 % y el 30 %.
Por ejemplo, supongamos que una startup ha conseguido 100.000 $ mediante notas convertibles con un descuento del 20 %. En la ronda de financiación posterior, las participaciones se valoran en 1,00 $ por participación. Esto significa que el inversor seed recibirá las participaciones a 0,80 $ cada una, lo que se traduce en 100.000 $ / 0,80 $ = 125.000 participaciones.
El tope de valoración
Otro término que se utiliza habitualmente es el tope de valoración. En la práctica, se trata de una valoración máxima determinada en el momento de la inversión mediante la nota convertible, a la que el inversor puede convertir su préstamo en participaciones.
Por ejemplo, si el tope de valoración se fija en 2 millones de dólares y la siguiente ronda valora la empresa en 4 millones de dólares, el titular de la nota convertible podrá convertir su préstamo aplicando una valoración de 2 millones de dólares, lo que supone un descuento efectivo —y adicional— del 50 %.
En conjunto, el descuento sobre el precio y el tope de valoración funcionan de la siguiente manera. Supongamos que una startup ha conseguido 100.000 $ de financiación con un descuento del 20 % y un tope de valoración de 2 millones de dólares. Más adelante, cuando se consiga una nueva ronda de financiación, cualquier valoración de hasta 2,5 millones de dólares dará lugar a un descuento del 20 %. Cualquier valoración superior a 2,5 millones de dólares hará que los titulares de las notas conviertan su inversión en participaciones aplicando una valoración de 2 millones de dólares.
Si no consigues cerrar una ronda antes de la fecha de vencimiento de la nota convertible, normalmente pueden ocurrir las siguientes cosas:
- El titular de la nota puede ampliar su plazo
- El titular de la nota puede exigirte el pago del préstamo, lo que podría llevarte a la quiebra
- El titular de la nota puede convertirla en participaciones aplicando una valoración acordada
Para consultar un excelente resumen de algunos de los términos más habituales, te recomendamos el siguiente resumen de 500 startups: https://500startups.app.box.com/s/bqhdzjvx8x8fsn8s4zlt
Además, visita su sitio web para consultar borradores de documentos legales: https://500.co/
8. Capital riesgo
La financiación mediante la venta de participaciones te permite captar capital sin tener que devolverlo… ¡genial! 🙌
Pero, en lugar de devolver un préstamo y asumir la carga de pagar intereses periódicamente, en la práctica vendes una parte de tu empresa en forma de acciones al inversor.
Es una buena forma de captar una cantidad importante de capital y, potencialmente, incorporar a inversores inteligentes. La gran desventaja es la pérdida de control.
A diferencia de un prestamista, debes esperar que un accionista tenga una opinión sobre cómo dirigir tu empresa. Así que asegúrate de estar preparado para gestionar sus expectativas y sus consejos.
Primero, lo básico. Cada acción vendida representa una unidad de propiedad de tu empresa. Si emites 2.000 acciones y vendes 1.000, el comprador tendrá el 50 % de tu empresa.
A partir de ese momento, este comprador tendrá derecho a su parte correspondiente de todos los beneficios y dividendos futuros. Recibirá la misma recompensa que tú por cualquier aumento del valor de las acciones con el tiempo.
Según el tipo de acciones que hayas emitido, su titular también tendrá derecho a voto y participará en las decisiones importantes, ya que probablemente ocupará un puesto en las reuniones del consejo.
En general, puedes emitir dos tipos de acciones: acciones ordinarias y acciones preferentes.
Acciones ordinarias
Este es el tipo de acciones al que la gente suele referirse cuando habla de acciones y títulos.
Los accionistas tienen derecho a una parte de todos los beneficios y dividendos de la empresa, además de derechos de voto proporcionales a su participación.
Es posible personalizar el tipo de acciones que emites, ya que puedes emitir distintas clases de acciones. Por ejemplo, los titulares de acciones de clase A pueden tener derecho a voto, mientras que los de clase B no. Como empresa privada, las posibilidades son muchas y todo dependerá de las negociaciones con tu posible inversor.
Sin embargo, los tipos más habituales son las acciones con derecho a voto y las acciones sin derecho a voto.
Acciones preferentes
Los accionistas preferentes tienen un derecho prioritario sobre los activos de la empresa frente a los accionistas ordinarios. Esto es lo que significa que sus participaciones tengan una mayor prioridad que las participaciones ordinarias. En caso de liquidación, los accionistas preferentes cobrarán después de los titulares de deuda —que tienen mayor prioridad— y antes que los titulares de acciones ordinarias.
Además, las acciones preferentes suelen tener un dividendo fijo y no conceder derechos de voto.
Entonces, ¿dónde puedes acudir ahora para vender acciones de tu empresa?
En principio, puedes acudir a cualquier persona dispuesta a comprártelas, pero normalmente clasificamos a los inversores en dos grupos: inversores ángeles y capital riesgo.
Inversores ángeles
En esencia, un inversor ángel es cualquier persona dispuesta a invertir tiempo y dinero en tu idea.
Los inversores ángeles pueden tener cualquier tipo de trayectoria y a menudo son antiguos emprendedores o inversores de venture capital. Les motiva la posibilidad de obtener grandes rendimientos, la oportunidad de devolver algo a la comunidad emprendedora y la posibilidad de ofrecer mentoría a nuevos propietarios de negocios.
Contar con un gran inversor ángel puede marcar la diferencia, ya que su acceso al sector y sus conocimientos pueden ser un refuerzo adicional para tu equipo.
Una buena forma de encontrarlos es a través de tu red personal, del entorno emprendedor o de asesores financieros. También existen redes y sitios web de inversión ángel, como AngelList.
Inversores de venture capital
Las firmas de venture capital son similares a los inversores ángeles, pero están más estructuradas. En lugar de tratar con una sola persona, ahora tratarás con una firma especializada en invertir en startups.
Las firmas de venture capital suelen depender de inversores externos para obtener su capital, lo que hace que operen en un entorno extremadamente competitivo. Esto las vuelve más disciplinadas y exigentes.
En comparación con los inversores ángeles, existen varias diferencias.
Las firmas de venture capital tienden a centrarse más en el negocio que en el emprendedor. Mientras que los inversores ángeles solo cuentan con un elevator pitch y con el emprendedor como referencia, la firma de venture capital suele tener acceso a un plan de negocio completo y a cierta trayectoria inicial.
Por lo general, los fondos de venture capital comprometen más capital y, al mismo tiempo, exigen un mayor control. A medida que aumenta la cantidad de dinero, también sube lo que está en juego, y las firmas de venture capital dedicarán más esfuerzo a hacer seguimiento de su inversión e intervenir cuando sea necesario.
También ponen más énfasis en los rendimientos. Los inversores ángeles no son precisamente organizaciones sin ánimo de lucro, pero como las firmas de venture capital suelen depender de financiación externa, están mucho más centradas en conseguir grandes rendimientos. Esto hace que se impliquen más, sean más agresivas que el inversor ángel típico y trabajen con un horizonte temporal más corto.
En resumen, el inversor ángel invierte en una idea con la esperanza de que se convierta en un negocio. Las firmas de venture capital invierten en un negocio con la esperanza de que se convierta en algo enorme.
9. Deuda venture
Aunque la financiación mediante participaciones de venture capital es una fuente habitual y atractiva de financiación para startups, siempre exige ceder una parte de tu negocio. Por eso la financiación mediante deuda resulta tan atractiva: puedes conservar tu participación.
Pero los bancos, los mayores proveedores de deuda, son muy conservadores y las startups no encajan precisamente en su tipo de análisis, lo que dificulta el acceso a la financiación mediante deuda. 😅
Ahí es donde entran en juego los prestamistas especializados en venture, ya que se especializan en conceder préstamos a empresas que cuentan con financiación de venture capital.
En muchos sentidos, estos préstamos venture se parecen y funcionan como los préstamos bancarios habituales, pero existen algunas diferencias importantes.
En primer lugar, se diferencian en el análisis que realiza el prestamista. Los prestamistas bancarios tienden a fijarse en tus ingresos y en las cifras de flujo de caja para evaluar si puedes devolver el préstamo.
Esto no es posible para muchas startups, por lo que los prestamistas venture se especializan en evaluar otros factores, como la calidad de los inversores, el plan de negocio, la estrategia de capital y la calidad del equipo y de la tecnología.
Además, existe una diferencia en cuanto a las garantías. Mientras que los bancos se basan en elementos como maquinaria, edificios y equipamiento, los venture lenders suelen recurrir a la propiedad intelectual como forma de garantía.
Además, los venture lenders piden warrants para hacer más atractiva la operación. Al igual que las opciones sobre acciones, un warrant permite a su titular adquirir acciones en una etapa posterior a un precio establecido, lo que crea otro incentivo financiero para el prestamista. Si dependieran únicamente de los intereses para obtener rentabilidad, estos intereses serían demasiado elevados.
¿Has llegado hasta el final de la lista? ¡Enhorabuena 🎊!
Ahora conoces los conceptos básicos de toda una lista de fuentes de financiación para startups, lo que te ayudará a encontrar todos los recursos necesarios para construir tu empresa.
¿Ya tienes claros los distintos tipos de financiación para startups? Cuéntanos si aún tienes alguna pregunta; ¡estaremos encantados de explicarlo con más detalle! Tampoco te olvides de acompañarnos la semana que viene en la tercera parte de nuestra Startup Funding Masterclass: Cuándo captar capital de VC (y cuándo no hacerlo)!
O consulta este resumen de la Startup Funding Masterclass.
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