Finansieringsrundor för nystartade företag: Den ultimata guiden från pre-seed till IPO

Pre-seed

Du har precis tillbringat tre månader med att finslipa din första idé och övertygat en av dina vänner att bli medgrundare. Nu är det väl dags att bli officiell och registrera ditt företag. 🖋

Utöver att välja ett fantastiskt namn 😇 finns det ett antal beslut som måste fattas för att säkerställa att ditt företag är framtidssäkert och attraktivt för investerare.

Så fortsätt och läs på om följande punkter:

• Struktur för inkorporering
• Krav på licensiering
• Immateriella rättigheter
• Optionspool för framtida anställda

Din pre-seed-runda brukade sluta precis här, men i takt med att konkurrensen har ökat vid nästa finansieringsrunda för nystartade företag (Seed) har också förväntningarna ökat.

Innan du kan skaffa såddfinansiering behöver du en välutvecklad MVP (Minimum Viable Product), ett starkt kärnteam, tidig dragningskraft och bra kundupplevelser som visar på möjligheterna för ditt företag.

Dina pre-seed-pengar kommer därför att användas för att komma till nästa finansieringsrunda för nystartade företag.

Investerare i pre-seed-rundan är vanligtvis vänner och familj eller affärsänglar, med investeringar som sträcker sig från $50 000 - $200 000 för en aktieandel på 5% - 10%. De ger dig tillräckligt med landningsbana för att utveckla din MVP.

Fröomgång

Har du precis lanserat din minsta möjliga produkt? Har du lyckats få dina första användare och kunder? Men har du också insett att det krävs mer kapital för att verkligen utveckla din första produkt och bevisa att din produkt passar marknaden, så att du verkligen kan ta fart?

Då är det här en bra tid att läsa om såddfinansiering.

I såddfinansieringsrundan skaffar du kapital från familj och vänner, inkubatorer, affärsänglar och/eller riskkapitalister. Detta finansierar produktutveckling och inledande marknadsinträde, i syfte att bevisa att produkten passar marknaden och inledande tillväxt.

Investeringar kommer vanligtvis i form av eget kapital eller konvertibler, så se till att läsa upp dessa skillnader i vårt inlägg om typer av startfinansiering.

När är det rätt tid att prata med investerare?

Alltid, på sätt och vis. 😉.

Det är aldrig för tidigt att etablera en relation med investerare genom att ha avslappnade samtal om ditt företag, marknadsmöjligheterna och vad de letar efter i investeringar. Använd denna avslappnade kontakt som omedelbar feedback som kan användas vid tidpunkten för kapitalanskaffningen.

Avstå dock från fullständiga presentationer tills du har samlat in tillräckligt med bevis för att verkligen övertyga dem. När du är redo ska du komma ihåg att investerarna måste övertygas om att din idé är övertygande, att det finns en möjlighet och att ni är rätt team för att genomföra den.

För vissa grundare kan det räcka med en historia och deras rykte. Men för de flesta av oss krävs det en välutvecklad idé, en god förståelse för marknadsmöjligheten, en minimalt gångbar produkt och viss initial dragkraft (ta en titt på jämförbara nystartade företag som fått finansiering som ett riktmärke).

När du har alla dessa ingredienser är det rätt tid att genomföra en investering.

Hur mycket ska jag begära?

I en idealisk värld skulle du samla in precis tillräckligt med pengar för att nå lönsamhet, samtidigt som du inte ger bort för mycket eget kapital.

Men detta kommer knappast någonsin att vara fallet, eftersom det för de flesta nystartade företag kommer att behövas många uppföljningsrundor innan de når ett självförsörjande växande företag. 🤑

Den viktigaste faktorn för att bestämma hur mycket du ska ta in är att ta reda på hur mycket du behöver för att få ditt företag till nästa nivå. Oavsett om det handlar om initial lönsamhet eller din nästa finansieringsrunda; det är avgörande att ta reda på hur mycket pengar du behöver för att komma dit.

Så gå och ta en titt på vår följande artikel om hur man beräknar din startbana.

Se till att samla in tillräckligt för att komma till din nästa finansieringsrunda för start utan att ge upp för mycket av ditt företag. Ett typiskt intervall är någonstans mellan 12 och 18 månader.

Det finns betydande skillnader i det belopp som tas upp av företag i detta skede, men förvänta dig att rundor varierar från $50.000 till $2.000.000.

Hur ska jag värdera mitt företag?

Låt oss vara verkliga, det finns inget sätt att bestämma ett pris för din start vid denna tidpunkt. Utan tillgång till datapunkter kan du inte projicera försäljning.

Det är också svårt att värdera kompetensen hos ett team som ännu inte har levererat i ett sådant projekt. Slutligen kommer varje investerare att värdera kombinationen av kompetens och möjlighet kontra produkt och leverans på olika sätt.

Fokusera på att samla in rätt mängd kapital för att få dig till nästa startfinansieringsrunda och försök att få dessa pengar på de bästa villkoren. 💰

Se dig omkring, prata med flera investerare och låt marknaden fastställa värderingen eller pristaket (i händelse av en konvertibel) för ditt nystartade företag. Ta dessutom en titt på liknande nystartade företag i ditt skede för att få en referenspunkt när det gäller värdering.

Realistiskt sett bör du förvänta dig att ge bort mellan 10% och 25% vid denna tidpunkt.

Den här rundan handlar om att få den nödvändiga finansieringen för att bygga din produkt, ta reda på hur din produkt passar marknaden och söka efter den skalbara tillväxtkanalen.

Som en extra bonus kan en bra investerare ge goda råd och dela med sig av sitt nätverk, samtidigt som du bygger upp ditt företag så snabbt som möjligt.

Serie A

När du har hittat din produkts marknadsanpassning, har utvecklat en skalbar och repeterbar produkt och lagt grunden för att skapa skala i din försäljning, är det dags att ge din tillväxt extra kraft.

Det är här en serie A kommer in i bilden.

För att lyckas med den här finansieringsrundan handlar det om att övertyga potentiella investerare om att ditt företag kan bli en verksamhet med långsiktig vinstpotential.

Förväntar dig att investerare tittar på branschrelevanta nyckeltal och mätvärden med stort fokus på din initiala intäkts- och användartillväxt för att stödja sin investeringstes.

Det insamlade kapitalet kan sedan användas för att verkligen optimera din produkt och verksamhet för skalbarhet samtidigt som ditt team växer för att generera extraordinär efterfrågan. Efter din serie A förväntar sig investerarna att se en exceptionell tillväxt.

Typiska investerare för denna runda är venture capital-företag, med Accel Partners, Sequoia Capital, Benchmark och Greylock bland de största namnen. Men även andra profiler som family offices, (super)angels och corporate ventures arms kan komma att konkurrera.

Detta är också början på en del politiska åtgärder eftersom du förmodligen kommer att behöva flera investerare ombord.

En av dessa kommer att ta ledningen, så se till att välja en investerare som verkligen är köpt, eftersom hon kommer att vara en viktig supporter under hela din starttid. Initiala investerare som inte deltar i följande finansieringsrundor för startup ses aldrig som ett bra tecken.

Storleken på rundorna skiljer sig avsevärt mellan olika geografiska områden eftersom marknadsstorleken spelar roll. Förvänta dig att rundor i EU kommer att vara cirka $1m - $5m, rundor i USA kommer att variera från $2m till $15m och kinesiska rundor kommer att gå ännu längre, för en ägarandel på 20% - 35%.

Serie B

B:et står för tillväxt. 😂

Efter att ha gjort din startup till en tillväxtmaskin med serie A-finansieringen handlar det nu om att växa företaget tillräckligt snabbt för att leverera på den genererade efterfrågan.

Investerare måste förstå hur du kan leverera minst 100% intäktstillväxt årligen. De måste också förstå var möjligheterna finns att ytterligare skalifiera din verksamhet på olika marknader och geografier.

Kapitalet kan sedan användas för att utöka ditt team inom alla viktiga områden (teknik, försäljning, support, marknadsföring), för att komma in på nya marknader och för att verkligen skala upp ditt företag.

Det är nu ännu viktigare att hitta rätt grupp av investerare. De ska hjälpa dig att utveckla ditt företag så att det blir redo för aktiemarknaden och/eller ett attraktivt förvärvsobjekt.

Detta gör att de flesta företag söker sig till riskkapitalbolag, eftersom aggressiv tillväxt verkligen ligger inom deras kompetensområde. Men det finns också en ny trend med större investerare som deltar i dessa rundor. Så bli inte förvånad om du hör att megaaktörer som Tencent, Softbank och Naspers, eller till och med private equity och hedgefonder, engagerar sig i de mest lovande namnen.

Vid denna tidpunkt varierar investeringsstorlekarna mycket, men ett intervall på $7m - $10m för en andel på 20% - 35% anges ofta som en normal runda.

Serie C eller mer

Vi är på väg in i de stora ligorna. 💪 Från och med nu är det ett lopp till utgången.

Att ha gjort det här är ganska exceptionellt. Du driver förmodligen en startup som värderas till över $100 miljoner vid denna tidpunkt, med flera år av aggressiv tillväxt bakom dig.

Du har förmodligen också haft diskussioner med investerare och rådgivare om vad som krävs för att bli ett framgångsrikt publikt bolag.

Dessa finansieringsrundor för nystartade företag handlar om att optimera ditt företag. Det kan du göra genom att växa aggressivt på viktiga marknader, öka skalan för att etablera dig som den dominerande aktören i din bransch och anställa mogna ledare för att ta ditt företag till nästa nivå.

Eftersom du nu har gått från att vara ett potentiellt förvärvsobjekt till att själv vara en potentiell förvärvare, kan du också överväga strategiska uppköp eller flera talangförvärv.

Detta är också ett otroligt krävande finansieringsstadium. När rundorna går från $50m till långt bortom, bör du förvänta dig ansträngande och långa due diligence-processer med många inblandade parter.

Vid denna tidpunkt finns det ett brett spektrum av investerare som tittar på din affär. Utöver riskkapital kan du förvänta dig att stora företagsinvesterare, finansinstitut, private equity och hedgefonder deltar i dessa rundor. Alla vill få en del av kakan före en eventuell exit.

Med överflödet av kapital som är intresserat av högtillväxtstartups blir det nu alltmer attraktivt att fortsätta höja på privata marknader och samtidigt försena en potentiell börsintroduktion. Men när startfinansieringsrundor fortsätter att läggas till liknar de investerare som deltar också alltmer de stora biljettnamnen som du skulle förvänta dig att delta i en börsintroduktion. De kommer att ha samma förväntningar på bolagsstyrning och due diligence.

BÖRSINTRODUKTION

Välkommen till den stora finalen? Ungefär så.

En börsintroduktion (IPO) är en process där aktier i ett privat företag görs tillgängliga för allmänheten (på aktiemarknaden) i syfte att anskaffa kapital. Genom att göra detta frigör företaget en stor mängd potentiell finansiering.

Varför skulle jag överväga en börsintroduktion?

Tillgång till mer finansiering snabbare

På senare tid har det funnits en stor mängd finansiering tillgänglig på den privata marknaden tack vare riskkapitalbolagens framgångar på senare tid, uppkomsten av megafonder som Softbank och tillkomsten av offentliga investerare som Fidelity. Detta är dock fortfarande litet jämfört med det tillgängliga kapitalet på den offentliga marknaden.

Och det handlar inte bara om mer finansiering, du kan också få tillgång till den snabbare. Som ett framgångsrikt publikt företag kan du skaffa ytterligare finansiering praktiskt taget över en natt genom en företrädesemission.

Aktier som en transparent valuta

Bolagets notering ger dig en transparent värdering. Detta gör att du enkelt kan använda aktier som en del av ersättningen till den förvärvade parten vid förvärv.

Transparensen gör också att du enkelt kan kompensera befintliga och framtida anställda genom att använda aktietilldelningar eller optioner.

Likviditet till befintliga investerare

Att bli ett börsnoterat företag ger vad som kallas en likviditetshändelse för befintliga aktieägare. Efter börsintroduktionen och den efterföljande lockup-perioden kan investerare och anställda sälja sina aktier som en del av den dagliga handeln för att tjäna pengar på sina insatser.

Detta gör det möjligt för investerare att stänga sina positioner och återbetala kontanter till sina Limited Partners (mer om Limited Partners i den här artikeln om hur VC-finansiering fungerar).

Institutionalisering till företagsstandarder

Ett publikt bolag måste följa ytterligare regleringar, ökad rapportering och förbättrad bolagsstyrning. Allt detta leder till en ny nivå av transparens, pålitlighet och i viss mening status.

Denna institutionalisering gör det lättare att få tillgång till skuldmarknaderna och kan vara en tillgång när man försöker knyta till sig större kunder.

Vad är det som håller mig tillbaka?

Det är helt enkelt inte alltid lätt att vara ett publikt bolag och det är dyrt.

Medan du på den privata marknaden vanligtvis har att göra med professionella investerare som bör göra en korrekt bedömning av eventuella risker, är det annorlunda på de offentliga marknaderna. I princip är detta det ögonblick då vem som helst kan köpa dina aktier.

Därför finns det en hel del skyddsmekanismer för att skydda sådana investerare, vilket leder till reglering och krav.

I guess we all remember the famous “funding secured” tweet from Elon Musk. He would have been in no trouble if he had done the same without being public. Once you are, however, a tweet like this becomes an official release of information. It should always be factual and fairly distributed among the public.

Allt detta innebär att du bör räkna med att lägga till ett lager av komplexitet i din verksamhet. Du kommer att behöva investera i bolagsstyrning, efterlevnad av säkerhetslagar, ytterligare rapportering och investerarrelationer.

Processen med att gå ut i offentligheten är också en monumental uppgift. Processerna kan lätt ta sex månader upp till mer än ett år. Med tanke på evenemangets betydelse och offentliga karaktär kommer den högsta ledningen att vara mycket involverad.

Slutligen innebär offentligheten en ny nivå av granskning. Den kvartalsvisa eller halvårsvisa rapporteringscykeln kan sätta enorm press på ditt företag att prestera på kort sikt. Du förlorar också möjligheten att välja dina investerare, så det är bäst att du har ett starkt team som kan rida ut stormen av dåliga resultat och missnöjda aktieägare.

---

What startup funding stage are you in? And what will it take you to get to the next round(s)? (If you’re at all looking to raise VC money.)

Vi hoppas att det här inlägget gjorde det hela lite tydligare! 😁

Let us know if you have any questions left; we’ll be happy to elaborate! Also, don’t forget to tune in next week for Part Five in our Startup Funding Masterclass: How to split startup equity!

Eller kolla in den här sammanfattningen av Startup Funding Masterclass.

---

Om du menar allvar med att organisera dina investeringsmöjligheter - prova Salesflare.

Att genomföra en investeringsrunda kan vara stressande, särskilt om du inte har någon inblick i vad den andra parten gör exakt.

Öppnar dina potentiella investerare faktiskt dina e-postmeddelanden och när gör de det? Händer det ofta eller gör de det bara en gång och glömmer sedan bort dig ett tag? Klickar de på länkarna till det material som du har skickat till dem, eller inte alls? Kollar de kanske in din webbplats?

För att få en inblick i denna svarta låda använder vi vår egen programvara, Salesflare, för att följa upp investerare.

Vi använder det för att hålla reda på om de öppnar våra e-postmeddelanden, klickar på våra länkar och besöker vår webbplats. Och vi får aviseringar på vår dator och telefon när de gör det.

And if you’re dealing with multiple investors at the same time, it goes way beyond that:
– Salesflare offers you an overview of which investment deals is in which stage
– You can automatically keep track of all the emails you exchanged and meetings you had
– Took notes? Drop them in the timeline to keep them in one place
– Exchanged files with investors? Salesflare automatically keeps track of all those for you
– And Salesflare also helps you to follow up with investors at the right times, by creating automated reminders (in the form of suggested tasks)

If you’re tired of not knowing what investors are up to and/or could gain from better organizing your investor pipeline, give Salesflare a try. It’s set up in minutes and you’ll be on your way to professionally approaching investors and securing funding.

Och, hej, att följa upp investerare är inte det enda du kan organisera i Salesflare. Du kan uppenbarligen också följa upp kunder, partnerskap, återförsäljare, ... Det är allt en försäljningsprocess på något sätt!

Förresten, om du befinner dig i ett pre-seed-stadium kan du alltid kontakta oss via chatten på vår Hemsida eller via e-post för att fråga om vårt program för tidiga skeden. På så sätt kan du komma igång utan att spränga banken! Ping oss för detaljer om hur du ansöker.

Vi hoppas att du gillade det här inlägget. Om du gjorde det, sprid ordet!

👉 Du kan följa @salesflare på Twitter, Facebook och LinkedIn.