Hur lång bör din startups runway vara?
Startup Funding Masterclass: Del ett
Som startupgrundare får du ofta frågan hur din startups runway ser ut. Det är en väldigt vanlig fråga. Och ändå slutar de flesta av oss med att balansera tid och pengar i ett Excel-ark.
Det här inlägget är del ett i en ny Masterclass-serie om startupfinansiering. Finansiering är det bränsle som varje företag drivs av. Att känna till finansieringens alla delar är därför avgörande om du vill att din startup ska bli framgångsrik. Vi letade efter en kompakt men heltäckande guide till startupfinansiering, men hittade ingenstans någon sådan. Därför bestämde vi oss för att skapa en själva. Det här är den viktiga guiden.
Vi tar fram den i samarbete med Belgiens största accelerator för startups och scale-ups, Start it @KBC, som stöttar och främjar fler än 1 000 entreprenörer med innovativa idéer och skalbara affärsmodeller.
– Jeroen Corthout, medgrundare Salesflare, ett lättanvänt sälj-CRM för små B2B-företag
Den här artikeln ska inte bara förklara vad ”startup-runway” egentligen betyder. Vi visar också hur den beräknas, hur lång runway du behöver och hur du minskar din kassaförbränning.
1. Vad är en startup-runway?
En startup-runway fungerar ungefär som en verklig startbana, som gör det möjligt för flygplan att lyfta och landa. Den syftar på hur länge ditt företag kan överleva på marknaden om intäkter och utgifter förblir konstanta. Om en startup inte har tillräckligt lång runway riskerar den att gå i konkurs innan den har förstått den marknad den vill betjäna. Föreställ dig att du precis har utvecklat en fantastisk produkt, men står utan de kontanter som krävdes för att sälja den. Varje entreprenörs värsta mardröm.
Låt oss titta på ett företag utan någon intäkt. Det spenderar (eller bränner) ungefär 10 000 dollar varje månadsvis. Med 100 000 dollar på banken har det en runway på tio månader.
Under de här tio månaderna skulle startupen inte bara behöva ta sina produkter till marknaden, utan också behålla en kontantreserv som är större än dess burn.
CBInsights anger att slut på runway är den näst vanligaste orsaken till att startups misslyckas. Därför tar de flesta startups vanligtvis in pengar för att förlänga sin runway tills företaget börjar generera intäkter.
2. Hur beräknas en startups runway?
1. Fastställ din startups bruttointäkt
Om du ännu inte stänger några deals kan du gå direkt till nästa avsnitt om att dokumentera dina utgifter. Om du stänger deals: registrera värdet på varje deal i ett Excel-ark och lägg till alla värden för att få fram din bruttointäkt. Var konservativ! Fokusera bara på deals som redan har betalats eller som med stor sannolikhet kommer att betalas.
2. Dokumentera din startups utgifter
Börja dokumentera varje liten utgift du har när du driver din startup. Från teamen du anställer till operativa kostnader som kontorslokaler, internet, matkostnader, telefonräkningar, kostnader för att bilda företaget och mer: ta med allt bland dina utgifter.
3. Beräkna din nettokassaförbränning
Burn rate syftar på den takt med vilken en startup skulle spendera pengar ur sin kassa i ett förlustscenario. Den beräknas genom att subtrahera de operativa utgifterna från de intäkter som startupen genererar på månadsbasis. Om du ännu inte har några intäkter är din kassaförbränning lika med dina utgifter.
Nettokassaförbränning = Intäkt – Utgifter
4. Fastställ din startups runway
Dela kontanterna du har på ditt bankkonto med den nettomässiga cash burn som beräknades ovan för att se hur lång din startups runway är.
Hur är det med kommande kostnader som du behöver ta på dig för att skala upp?
Även om startupens runway oftast utgår från ett konstant scenario bör du gärna vara försiktig och ta med de här kostnaderna i din runway. Antingen drar du av kostnaderna från din runway eller så tar du med de månadsvisa kostnaderna i dina utgifter i steg 3. Om du inte har någon aning om vad du kan behöva kan du försöka dra nytta av ditt nätverk: hitta företag med liknande affärsmodeller eller teknik. Deras kostnader brukar ge en bra uppskattning av dina.
Hur är det med intäkterna som är på väg in?
Återigen: var försiktig och räkna inte med dem just nu. De hör hemma i din affärsplan, men inte i din runway.
3. Hur lång startup runway bör du ta in kapital för?
Alla startups har olika mål och därmed olika långa runways, men rapporten från CB Insights innehåller uppskattningar av den medianmässiga tiden mellan finansieringsrundor för teknikbolag.
- 12 månader från Seed till Series A
- 15 månader från Series A till Series B
Erfarna riskkapitalister som Fred Wilson rekommenderar att du planerar för en startup runway på ungefär 18 månader mellan rundorna. Den här tidsperioden är tänkt att ge dig en buffert för att genomföra dina planer även i situationer som gör tillväxten svårare, alltså så kallade ”motvindar”.
En annan studie som publicerats av Radicle Labs hävdar däremot att den angivna genomsnittliga perioden kan vara för kort. Med hänsyn till hur startups växer i olika faser föreslår den att grundare planerar för minst 18–21 månaders runway, och så mycket som nästan 35 månader om de vill ta det säkra före det osäkra.
Anledningen är enkel: saker går sällan som planerat.
4. Vilka misstag bör du undvika?
Du bör försöka ta in mer kapital än du tror att du kommer att behöva, utan att ge upp för mycket ägande eller skapa orealistiska förväntningar på värderingen.
Om du tar in precis tillräckligt eller betydligt mer än din runway räcker till, tyder det på att du inte var tillräckligt offensiv i dina planer respektive att du gav upp för mycket ägande. Och om du tar in för lite kapital för perioden finns risken att pengarna tar slut innan du har gjort tillräckliga framsteg för att ta in nästa runda.
Kom ihåg att ta hänsyn till befintliga driftskostnader och till vad du kan behöva när du skalar upp.
Leta efter sätt att hålla din burn på ett minimum och undvik sedan helt enkelt följande misstag när du tar in pengar för din runway:
1. Att ta in för lite kapital
Du kanske känner att du är väldigt realistisk, men att ta in för lite kapital är ett stort nej. Det sparsamma förhållningssättet kan faktiskt leda till att du behöver ta in pengar oftare.
Med tanke på hur lång tid varje kapitalanskaffningsrunda tar kommer du att slösa mycket tid på att försöka ta in kapital i stället för att fokusera på att bygga och utveckla din startup. Ännu värre är att risken att misslyckas ökar varje gång du behöver ge dig ut för att ta in mer kapital. Kanske hamnar du i en svag period precis när du behöver ta in kapital igen? Det är alltid bättre att ta in kapital när det går bra för dig.
2. Ta in precis tillräckligt
Det finns en hårfin gräns mellan att ta in för lite och att ta in precis tillräckligt för din startups runway. Säg att du följer den tidsram som branschexperter föreslår, alltså omkring 18 månader eller mindre, och tar in kapital för exakt den perioden.
I det här scenariot antar vi nu att det kommer att ta upp till 10 månader att bygga en produkt som tillgodoser behoven hos din målgrupp. Därefter tar det ungefär två månader att ta in kapital, och sedan ytterligare några månader innan pengarna syns på ditt konto. Då har du knappt en eller två månader kvar för att utveckla din produkt.
Med tanke på hur många företag som försöker rikta sig mot samma marknad som du är det alldeles för lite tid för att ens börja väcka uppmärksamhet.
Proffstips: Se till att du tar in tillräckligt för en buffertperiod om saker och ting inte går som planerat, vilket inte är ovanligt i startups.
3. Ta in för mycket
När det gäller din startup vill du förstås kanske ge dig själv tillräckligt med tid för att testa marknaden. Ett sådant tankesätt kan få dig att vilja ta in kapital för en längre period för att täcka projektets kostnader.
Det minskar visserligen en del av pressen på dig, men du riskerar att slösa för mycket tid på att nå varje milstolpe i din produkt-roadmap. Du kanske till och med lanserar för sent på marknaden och missar en möjlighet att testa marknaden eller växa.
Men det är inte allt: att ta in för mycket kapital försätter dig också i ett besvärligt läge gentemot investerarna.
Om du tar in mycket kapital till en hög värdering kan det höja förväntningarna hos dina nuvarande investerare för mycket, vilket bäddar för den välkända fällan där du misslyckas i förhållande till förväntningarna: i nästa runda måste du ha levererat i nivå med värderingen i den föregående rundan, annars kommer du inte att anförtros en ny runda.
Å andra sidan gör du din startup mindre intressant för investerare i de kommande rundorna om du ger bort för mycket ägande för att förlänga din startups runway.
Om du, vilket ärligt talat är ganska sannolikt, trots allt felbedömer din startups runway, är det enda sättet att undvika en total krasch att försöka förlänga den. Det kan du göra genom att hålla koll på vad du lägger mest pengar på och börja minska din månatliga burn rate.
5. Hur minskar du din cash burn och förlänger din startups runway?
Det är viktigt att kontinuerligt övervaka tillväxten i din startup och din cash burn i varje steg, samt att förbättra verksamheten för att optimera din startups runway.
1. Övervaka ditt kassaflöde konsekvent
Ett vanligt mått som startupgrundare använder för att spåra resultat är den vinst företaget genererar. Men även om det ger dig en bild av hur mycket pengar du tjänar ur ett redovisningsperspektiv är det mycket viktigare att förstå hur ditt kassasaldo ser ut genom att övervaka dina kassaflöden. Det är inte för inte som man säger att ”cash is king”.
Kassaflöde syftar på den totala summan pengar som förs in på och ut från företagets bankkonto. Det visar alltså hur mycket din kassareserv växer eller krymper under en viss period.
Fast Pay delar en enkel formel för att beräkna ditt kassaflöde:
Kassaflöde = Intäkter – Utgifter
Dina intäkter bör omfatta försäljning, investeringar, banklån, bidrag och andra typer av finansiering. I utgifterna bör du räkna med teamets löner, driftskostnader, skatt och moms, återbetalning av lån och liknande kostnader.
2. Minska dina utgifter
När du följer ditt kassaflöde kan du identifiera var du kan minska dina utgifter för att förlänga din startups runway.
Här är några saker du kan göra:
- Välj delade kontorsutrymmen – Spara in på driftskostnaderna för ett hyrt kontor genom att arbeta från coworkingutrymmen.
- Anställ inte team för tidigt – Överväg att lägga ut vissa uppgifter på entreprenad i stället för att ta in heltidsresurser.
- Automatisera mer av arbetet – Lägg inte tid och resurser på att försöka utföra uppgifter manuellt. Automatisera processer som fakturering så att du kan fokusera på att växa företaget.
- Lägg pengar på det som faktiskt fungerar – Oavsett om det gäller marknadsföring eller försäljning ska du inte sprida ut dig för tunt. Begränsa i stället budgeten till sådant som tidigare har visat sig fungera.
- Skapa en kultur av sparsamhet – Förespråka ett lean startup-tänk mer aktivt och motivera dina team att försöka få ut så mycket som möjligt av begränsade budgetar.
- Gör regelbundna kostnadsgenomgångar – Gå igenom större utgifter och omförhandla dem. Involvera ditt team och gör det till en aktivitet som bygger teamkulturen. Ha 80/20-regeln i åtanke och fokusera på stora vinster, så att du inte tappar fokus.
3. Ta kontroll över dina kundfordringar
Kundfordringar är startups utestående fakturor. Det är pengar som dina kunder är skyldiga dig. Den tidsram du ger kunderna för att betala fakturorna påverkar direkt kassaförbrukningen under den perioden.
Säg att du tillåter att fakturor betalas inom 90 dagar. I det scenariot måste du kunna finansiera din startups verksamhet under hela perioden utan att äventyra utgifterna för den kommande månaden.
För att hantera dina kundfordringar på ett bra sätt börjar du med att tydligt definiera dina betalningsvillkor. Se till att alla kunder vet när deras betalningar förfaller och vilka avgifter som gäller vid sena betalningar. Sätt dig inte i en situation där du drunknar i skulder bara för att försöka göra dina kunder nöjda.
Proffstips: Även om din marginal är viktig är pengar på banken ännu viktigare. Överväg rabatter för att uppmuntra kunderna att betala i förskott.
4. Skapa en nödfond
Precis som första hjälpen-lådan hemma är en nödfond till för de gånger då din startup plötsligt hamnar i en oförutsedd svacka. Det kan bero på att utgifterna plötsligt skjuter i höjden samtidigt som det fortfarande är flera månader kvar tills du tar in nästa finansieringsrunda. Eller så kan det bero på att du plötsligt behöver lägga till resurser som du inte hade räknat med – till exempel en specialiserad konsult – i din roadmap för att växa snabbare.
Startupvärlden är oförutsägbar, och det är precis därför du behöver skapa en nödfond för företaget. Det handlar om den summa du lägger undan och inte ens överväger att använda förrän det absolut inte finns något annat val.
Experter rekommenderar att du håller en nödfond som låter dig klara dig i allt från tre månader till ett år. Den bör göra det möjligt för dig att fortsätta täcka de löpande utgifterna och samtidigt lämna utrymme för extra utgifter.
5. Låt tekniken arbeta för dig
Många av oss använder Excel-ark för att planera vår ekonomi. Men när du startar ett företag blir det svårt att spåra ditt kassaflöde. Om du gör allt manuellt riskerar du mänskliga fel och att inte kunna hålla dina ark uppdaterade hela tiden.
Det är precis därför du behöver börja använda smarta verktyg som Runway, Wave, QuickBooks och andra för att hålla koll på ekonomin under din runway. När du lyfter bort den här administrationsbördan från dina axlar får du mer sinnesro och mer tid att fokusera på att faktiskt få din startup att växa.
6. Lyfta från din startup-runway
Tanken med att säkra din startups runway är att ge dig precis tillräckligt med tid för att ta dig till nästa tillväxtnivå med ditt företag.
Se därför till att du, när du planerar att lansera din startup, underbygger varje flytt med konkreta marknadsdata och beräknar vilka kostnader den kommer att medföra, så att du har tillräckligt med utrymme (men inte för mycket!) för att lyckas genomföra den starten.
Redo för start? Dela gärna med dig av några av de tips du har följt för att framgångsrikt beräkna din startups runway! Glöm inte heller att hålla utkik nästa vecka efter del två i vår Startup Funding Masterclass: Sources Of Startup Funding!
Eller kolla in den här sammanfattningen av Startup Funding Masterclass.
Vi hoppas att du gillade det här inlägget. Om du gjorde det, sprid gärna ordet!
👉 Du kan följa @salesflare på Twitter, Facebook och LinkedIn.
