適切な投資家の見つけ方

投資家を見つける：まずリストを作る

資金調達モードON？調査の時間だ。

営業と同じように、ターゲットとなりうる人物のリストをしっかり作っておくことが重要だ。

どうやって投資家を見つけるのですか？

まずは以下の資料からリストを集めることから始めよう：

• ネットワーク:起業家仲間や関係者に聞いてみる（リストを持っているかもしれない）。
• インキュベーターとアクセラレーター:もし参加しているのであれば、参加したことをアピールすることをお忘れなく。そうでない場合は、お願いして損はない。
• 政府機関:多くの国では、政府が起業家を支援するための特別な機関を設置している。彼らは通常、この種の情報を持っています。
• 大学:同窓会ネットワーク、起業家支援団体、大学職員に連絡し、手掛かりを得る。
• ディレクトリ:のような大きなディレクトリ クランチベース そして エンジェルリスト は素晴らしい情報源になる。
• LinkedIn:高所得者を特定し、つながりを持つ 純資産 個人と投資家投資家」、「ベンチャー・キャピタル」、「エンジェル」といったキーワードで検索することもお忘れなく。

ここでは完全であることを心がけるが、自分の生活を楽にすることも大切だ。もしその名前が意味をなさないとすぐにわかるなら、そのままにしておく。

自分のネットワークから得られるものを過小評価してはいけない。投資家を見つけるためにグーグルに飛び込んであらゆるウェブサイトをかき集める前に、社会的な気まずさを乗り越えよう。

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投資家を探すターゲットリストに絞り込む

投資家候補の膨大なリストができたので、成功する確率の高い投資家に優先順位をつける方法を見つける必要がある。🤔

営業と同じように、大きなリストを1つの短いターゲットリストに変えよう。

投資家の可能性を判断することは、あなたの製品に対する買い手の意欲を判断するようなものだ。重要な質問が3つある：

• 投資家は私の会社に興味があるのか？
• 投資家は私の会社に投資できますか？
• 私の会社はこの投資家に興味がありますか？

投資家は私の会社に興味があるのか？

この膨大なリストの個人名がすべて私の会社に興味を持っているかどうか、どうやって判断できるのですか？

まあ、無理でしょう。しかし、的を絞った調査をすれば、多くの投資家が非常に特定のものを求めていることがすぐにわかる。もしあなたがその条件に当てはまらなければ、彼らが投資する可能性は非常に低い。

そこで、自分自身を彼らの立場に置き、自分たちがフィットしないか、フィットする可能性があるか、あるいは素晴らしいフィットであるかを最初に判断してみよう。

貴社のステージ

最初のステップは、投資家があなたのステージの企業に関心を持っているかどうかを把握することです。スタートアップの資金調達ラウンドに関する記事をもう一度見て、スピードを上げましょう。

通常、この情報は投資家のウェブサイトですぐに入手できる。

彼らがあなたのステージの企業に興味を持つ可能性があることを確認したら、最近の案件を探し、特に最近（12～24カ月）の関連案件（同じステージなど）を探す。

最近の取引を見つけるには、投資家のウェブサイトやCrunchbaseのようなデータベースが良い。

あなたの投資先と同じような投資先を見つければ見つけるほど、投資先が興味を持つ可能性は高くなる。

貴社所在地

投資家は地理的に集中していることが多い。

これは、取締役会に出席できるようになるためとか、そうすることで税制上の優遇措置があるためとか、似たような理由である。

ファーム全体である場合もあれば、特定の分野に特化したローカルチームと連携する場合もある。

投資戦略、チームの所在地、地理的に焦点を絞った特定のファンドに関する情報は、そのウェブサイトを参照のこと。

お住まいの地域が含まれている場合は、その地域の最近の取引活動を調べてみましょう。

特定の業界の場合、地域的な焦点はそれほど重要ではないかもしれない。戦略上その地域に投資しない投資家と、特定の地域でまだディールを行っていないだけの投資家を区別するようにしましょう。

業界への関心

地域以外にも、多くのファンドが特定の業界に焦点を当てる傾向がある。

通常、これは投資家のウェブサイトでかなり見つけることができるはずです。

例えば、ポイント・ナイン・キャピタルの場合、「What do we look for」のセクションで利用できる。

もしあなたがその会社の条件に合うなら、あなたのセクターの案件に対する意欲を測ってみよう。最近の案件（12～24ヶ月）を見て、関連する投資を行っていないか確認する。

過去と比較してファンドの活動が少ないことがわかったら、最近のチーム交代や報道情報を必ず確認すること。

ファンドが最近、特定分野の専門知識を持つパートナーを失ったとか、最近、新しいセクターのチームを作った（非常に興味深いかもしれない）とか、あるいは、あなたの分野に対する意欲がなくなったということもあり得る。

ヒント：あるセクターのパートナーが退社した場合、その次のステップに興味を持つかもしれないので、必ずその動向を追うこと。

追加選考の基準

以下の項目は調査が難しいため、候補が固まってから検討すること。

投資テーゼ

投資家は、世界とそれが近い将来どのように変化するかについて、特定の見解を持っている傾向がある。

たとえば、所有からサービスへの移行に注目しているかもしれない。これは、中古車市場に対してサービスとしての自動車を売り込もうとしている場合に関連する。

これを理解することは、投資家に売り込む際、また優先順位を決める際の鍵となる。より多くの調査が必要かもしれないし、投資家同士が会社内で矛盾することもある。

関連取引

これは、業界研究をしたときにすでに出てきているはずだが、トップ候補をもう少し掘り下げてみるのもいいだろう。

投資家が相反する投資（直接の競合他社や代替品など）に投資していないか、またはあなたのセクターで隣接する企業を持っていないかを確認する。

もし彼らがあなたの分野に関与しているのであれば、これらの取引が彼らにとってどのように機能しているかを理解するようにしよう。これらの投資が大失敗だった場合、その分野での彼らの意欲がかなり低下している可能性があるので、少し注意が必要だ。もし彼らが競合他社に投資しているのであれば、あなたが売り込んだ後、その投資先企業にあなたの書類を渡すかもしれないので、同様に注意が必要だ。

投資家は私の会社に投資できますか？

あなたの会社を気に入ってくれる投資家が見つかったとしても、彼らが投資してくれるとは限らない。

彼らの投資能力もまた、取引の種類と利用可能な資本に左右される。

私たちのVCに関する記事を読んで、以下のポイントがなぜそうなのかをよりよく理解することをお勧めする。

取引の種類

取引にはさまざまな分類があるが、私たちは最も明白な判断基準を示すことを目指している。

ディールサイズ

確かに、投資家にとってより重要な基準のひとつは、探している投資額の大きさである。

最低投資額と最高投資額の両方で、取引に対する意欲を制限することができる。

巨大なファンドはおそらく$10万ドルの小切手は切らないだろう。必要な期間内にこの規模の案件を十分に調達するのはほぼ不可能だからだ。一方、小規模なファンドは、おそらく10%の資本をあなたの新興企業に投入することはできないだろう。

投資家の基準をよりよく理解するために、投資家のウェブサイトを覗いてみよう。過去の案件も、ファンドが探そうとしている投資規模を理解する良い指標となる。

楽器

スタートアップの視点から見ると、それに相当するのは資金源である。

通常のエクイティを調達しようとしているのか、転換社債を要求しているのか、あるいは何らかの形で融資を受けようとしているのか。

あなたが探している資金源によっては、投資家は投資できないかもしれない。

所有権

投資家はまた、投資においてどの程度の所有権を持つかという点でも、戦略を持っていることが多い。

通常、これは最低条件であり、投資家は一定額の所有が可能な場合にのみ投資する。

利用可能資本

たとえあなたが投資家にぴったりだったとしても、投資家は適切な額の資本を用意する必要がある。

利用可能な資本について判断するために見ることができる2つの重要な基準がある。

投資額

あなたが見つけた投資家の中には、ファンドの規模を示す明確なプレスリリースを持っている人もいるでしょう。これを最近の取引で投資された額と比較することで、将来の投資のために残されている資金の額を知ることができる。

これは外から判断するのは必ずしも容易ではないことをお断りしておく。

さらに、多くの投資家は、うまくいっている投資先企業に投資を続けるために、サイドにいくらかの資金を残していることも知っておく必要がある。

一般的なルールとして、新たに資金を調達したファンドは、すでに大きな投資案件をいくつか抱えているファンドよりも、新規案件への意欲が旺盛であると考えることができる。

ファンドのタイミング

VCファンドや他のプロの投資家は、同じようなサイクルや期間で投資する傾向がある。

VCファンドの場合、ファンドの寿命はおそらく次のようになる：

• 2-4 投資が行われる投資期間
• クロージングまでの6～8年間は、投資が成長するはずの期間である。

ファンドの現状を理解することは、大きな見識となる。

最近増資を行い、投資資金に余裕のあるファンドは積極的であるが、おそらくあらゆる方向を見ている可能性がある。

投資期間の終わりに近いファンドは、完全投資に近いため保守的かもしれないし、逆に完全投資ではなく、まだ勝利を求めているため積極的かもしれない。

このような力学を理解することで、注目すべき適切な投資家を選ぶ可能性を高めることができる。

VCの行動についての詳細はこちらをお読みください。

私の会社はこの投資家に興味がありますか？

資金調達のプロセスを通じて、どの投資家が自社に最もマッチするかが自ずと見えてくる。

しかし、いくつかの基準は最初から本当に重要である。

ここで注意が必要だ。この長い投資家リストを見ていると、膨大な選択肢があるように見えるかもしれない。このプロセスが終わるころには、まったく違って見えるかもしれません。

さらに、夢の投資家を説得したいのであれば、別のオファーがあれば間違いなく簡単だ。

そこでアドバイス：もしあなたが見つけた投資家がほとんどの条件にマッチしていたとしても、その投資家があなたの希望に合うかどうかわからない場合は、少なくともその投資家を除外する前に連絡を取ること。

付加価値

投資家の中には、資金を有効に活用し、手を煩わせないことを重視する人もいるが、付加価値を求める新興企業投資家もたくさんいる。

投資家に何を求めるかにもよるが、これをリストの基準に含めることが重要である。投資家の専門知識を理解すること。そのためには、シニアチーム、実務経験、過去の取引事例を見るのがよい。

ヒント：主要顧客との経験も大きな価値になる。

評判

最後に、外に出て、その投資家と仕事をしたことのある人や、その投資家に売り込みをしたことのある人に話を聞いてみること。彼らのスタイルに合わせて自分のピッチを調整するのに役立つだけでなく、追加的な仕事をする前に、赤旗を掲げることができるかもしれない。

一般社員ではなく、意思決定者に話を聞くことで、噂話と現実を切り離すようにしよう。良い情報源は、以前または現在ポートフォリオにある新興企業の創業者だろう。

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実践的なヒント

膨大な投資家リストをダウンロードする前に、いくつかヒントを挙げておきたい。

目的は時間を効率的に使うことであり、完璧な投資家を見つけることではない。

可能性のある投資家はたくさんいるので、どの投資家と最も多くの時間を過ごすべきかを決めるには、計画的なアプローチが必要だ。

とはいえ、リサーチに3カ月を費やし、グーグル調査をもとに定量的な判断に煮詰めることがゴールではない。

情報源の質に対する現実的な期待を持ち、ネットワークから得られる情報の価値を過小評価しないこと。

投資家を選別する際（上記参照）、明らかな外れがないことを確認し、下のような大量のメールを受け取らないようにし、管理可能な短い投資家候補リストにとどまるようにする。

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親愛なる

情報をお寄せいただきありがとうございます。

主に西アフリカの非営利団体を対象としている。

よろしく、

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情報を継続的に更新し、追跡できるよう、構造化されたアプローチを取る。

このリストは、スタートアップの生涯を通じて貴重な情報源となるだろう。エコシステムに参加するにつれ、関係者についての情報も増えていくだろう。

構造化された明確なアプローチを持つことで、情報を更新したり、以前の仮定の出典を再確認したりする必要が生じたときに、いつでもそこに戻ることができる。

私たちのアプローチは、投資家のリストでスプレッドシートを作成し、いくつかの基準を列として追加することです（または、コミュニケーションや電子メール追跡などを同じ場所で管理したい場合は、さらに良いでしょう）：良いCRMを手に入れる）。

調査中は、欄（またはフィールド）に「興味なし」「興味あり」「興味あり」のいずれかを追加し、コメント（または別のフィールド）に出典を明記して、なぜそれが良いのか悪いのかを説明する。

効率的であることを目指す。最初は多くの投資家に目を向けるが、興味のない投資家に当たったらすぐに残りを続ける。ゴールは、すべての条件を満たすことではなく、素晴らしいショートリストに仕上げることだ。

最後に、例えば50人の投資家候補を選んだら、「良い投資家候補」と「可能性のある投資家候補」を比較し、AリストとBリストを作成する。

Aリストの投資家をすべて試してみて取引が見つからなかったら、Bリストを続けるか、以前に興味なしとマークした投資家を復活させ始める。

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もうリストを作っているのか、それとも準備できているのか？🤓

かなり大変な作業だが、後悔はしないだろう！適切なターゲットに直行し、適切な投資家から資金を調達できるようになる。🎯

ご質問があれば、喜んで詳しくご説明します！また、来週のスタートアップ資金調達マスタークラスのパート7もお忘れなく：How to make the perfect startup pitch deck！

あるいは、これをチェックしよう。 スタートアップ資金調達マスタークラスの概要.

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