Wie lang sollte die Startbahn für Ihr Unternehmen sein?

Meisterklasse für Startup-Finanzierung: Teil Eins

Ein Foto einer Flugzeugtreppe auf Rädern, die auf einer Startbahn geparkt ist, als Metapher für eine Startbahn
Fotograf: Jannes Glas | Quelle: Unsplash

Als Startup-Gründer wird man oft gefragt, wie die Startup-Piste aussieht. Das ist eine sehr häufige Frage. Und doch wägen die meisten von uns ihre Zeit und ihr Geld in einer Excel-Tabelle ab.

Dieser Beitrag ist Teil eins einer neuen Masterclass-Reihe über Startup-Finanzierung. Finanzierung ist der Treibstoff, mit dem jedes Unternehmen läuft. Das Wissen um die Finanzierung ist daher unerlässlich, wenn Sie mit Ihrem Startup erfolgreich sein wollen. Wir haben nach einem kompakten und dennoch umfassenden Leitfaden für die Finanzierung von Start-ups gesucht und ihn nirgends gefunden, also haben wir beschlossen, selbst einen zu erstellen. Dies ist der unverzichtbare Leitfaden.

Wir präsentieren sie Ihnen in Zusammenarbeit mit Belgiens größtem Startup- und Scale-up-Beschleuniger Start it @KBC, der mehr als 1.000 Unternehmer mit innovativen Ideen und skalierbaren Geschäftsmodellen unterstützt und fördert.

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In diesem Artikel soll nicht nur erklärt werden, was "Startup-Runway" wirklich bedeutet. Wir zeigen Ihnen auch, wie sie berechnet wird, wie viel Runway Sie brauchen und wie Sie Ihren Cash Burn senken können.

 

1. Was ist eine Start- und Landebahn?

Eine Startbahn ist vergleichbar mit einer Landebahn, auf der Flugzeuge starten und landen können. Sie gibt an, wie lange Ihr Unternehmen auf dem Markt überleben kann, wenn die Einnahmen und Ausgaben konstant bleiben. Wenn ein Startup nicht über eine ausreichende Startbahn verfügt, besteht die Gefahr, dass es sein Geschäft aufgibt, bevor es den Markt, den es bedienen will, verstanden hat. Stellen Sie sich vor, Sie haben gerade ein großartiges Produkt entwickelt, aber Sie haben nicht das nötige Geld, um es zu verkaufen. Der schlimmste Albtraum eines jeden Unternehmers.

Betrachten wir ein Unternehmen ohne Einnahmen. Es gibt jeden Monat etwa $10.000 aus (oder verbrennt sie). Mit $100.000 auf der Bank hat es eine Laufzeit von 10 Monaten.

Innerhalb dieser zehn Monate müsste das Start-up nicht nur seine Produkte auf den Markt bringen, sondern auch eine Barreserve aufrechterhalten, die höher ist als seine Ausgaben.

CBInsights stellt fest, dass der zweitwahrscheinlichste Grund für das Scheitern von Start-ups darin besteht, dass ihnen die Anlaufzeit ausgeht. Daher nehmen die meisten Start-ups Geld auf, um ihre Anlaufzeit zu verlängern, bis das Unternehmen beginnt, Einnahmen zu erzielen.

 

2. Wie wird die Startbahn berechnet?

1. Definieren Sie die Bruttoeinnahmen Ihres Startups

Wenn Sie noch keine Geschäfte abschließen, fahren Sie direkt mit dem nächsten Abschnitt über Dokumentation Ihrer Ausgaben fort. Wenn Sie Geschäfte abschließen: Tragen Sie den Wert jedes einzelnen Geschäfts in eine Excel-Tabelle ein und addieren Sie alle Werte, um Ihre Bruttoeinnahmen zu ermitteln. Seien Sie konservativ! Konzentrieren Sie sich nur auf die Geschäfte, für die Sie bereits bezahlt haben oder die Sie sehr wahrscheinlich bezahlen werden.

Fotografin: Mika Baumeister | Quelle: Unsplash

 

2. Dokumentieren Sie die Ausgaben für Ihr Startup

Beginnen Sie damit, jede kleine Ausgabe zu dokumentieren, die Sie für Ihr Startup tätigen. Von den Teams, die Sie einstellen, bis hin zu den Betriebskosten wie Büroraum, Internet, Lebensmittelrechnungen, Telefonrechnungen und mehr: Geben Sie sie alle in Ihren Ausgaben an.

 

3. Berechnen Sie Ihren Netto-Cash-Burn

Die Verbrennungsrate bezieht sich auf die Rate, die ein Startup in einem Verlustszenario aus seinem Cashpool ausgeben würde. Sie wird berechnet, indem die Betriebskosten von den Einnahmen abgezogen werden, die das Startup auf monatlicher Basis erzielt. Wenn Sie vor den Einnahmen stehen, ist Ihr Cash-Burn gleich Ihren Ausgaben.

Netto-Cash-Burn = Einnahmen - Ausgaben

 

4. Bestimmen Sie Ihre Startup-Runway

Teilen Sie die Barmittel, die Sie auf der Bank haben, durch den oben berechneten Nettobarmittelverbrauch, um zu erfahren, wie lange Ihre Anlaufzeit ist.

Start- und Landebahn American
Fotograf: Damian Hutter | Quelle: Unsplash

 

Was ist mit den anstehenden Kosten, die Sie skalieren müssen?

Auch wenn sich die Anlaufphase in den meisten Fällen auf ein konstantes Szenario bezieht, sollten Sie konservativ sein und diese Ausgaben in Ihre Anlaufphase einbeziehen. Ziehen Sie entweder die Ausgaben von Ihrer Anlaufzeit ab oder beziehen Sie die monatlichen Ausgaben in Schritt 3 in Ihre Ausgaben ein. Wenn Sie keine Ahnung haben, was Sie brauchen könnten, versuchen Sie, Ihr Netzwerk zu nutzen: Suchen Sie nach Unternehmen mit ähnlichen Geschäftsmodellen oder Technologien. In der Regel bieten deren Ausgaben einen guten Anhaltspunkt für die Ihren.

 

Was ist mit den eingehenden Einnahmen?

Auch hier gilt: Seien Sie konservativ und lassen Sie sie vorerst weg. Sie haben ihren Platz in Ihrem Geschäftsplan, aber nicht in Ihrer Startbahn.

 

3. Wie viel Startkapital sollten Sie aufbringen?

Zwar hat jedes Start-up unterschiedliche Ziele und daher auch unterschiedliche Laufbahnen, doch der CB Insights-Bericht enthält einige Schätzungen für den durchschnittlichen Zeitraum zwischen Finanzierungsrunden für Technologieunternehmen.

  • 12 Monate für Seed bis Series A
  • 15 Monate für Serie A bis Serie B

Erfahrene Risikokapitalgeber wie Fred Wilson empfehlen, zwischen den Finanzierungsrunden eine Anlaufzeit von etwa 18 Monaten zu planen. Diese Zeitspanne soll Ihnen einen Puffer geben, um Ihre Pläne auch in Situationen umzusetzen, die das Wachstum erschweren, d. h. bei sogenanntem "Gegenwind".

Daten-Studio
Fotograf: Stephen Dawson | Quelle: Unsplash

Eine andere Studie, die von Radicle Labs veröffentlicht wurde, besagt jedoch, dass der angegebene durchschnittliche Zeitraum zu kurz sein könnte. Unter Berücksichtigung des Wachstums von Start-ups in verschiedenen Stadien wird vorgeschlagen, dass Gründer mindestens 18-21 Monate einplanen sollten, um auf Nummer sicher zu gehen, sogar fast 35 Monate.

Der Grund dafür ist einfach: Die Dinge laufen meist nicht wie geplant.

 

4. Welche Fehler sind zu vermeiden?

Sie sollten versuchen, mehr Geld zu beschaffen, als Sie voraussichtlich benötigen, ohne zu viel Eigenkapital abzugeben oder unerreichbare Bewertungserwartungen zu wecken.

Wenn Sie gerade genug oder weit mehr als Ihre Laufzeit aufbringen, deutet dies darauf hin, dass Sie mit Ihren Plänen nicht aggressiv genug waren bzw. zu viel Eigenkapital aufgegeben haben. Und wenn Sie zu wenig Geld für den Zeitraum aufbringen, besteht die Gefahr, dass Ihnen das Geld ausgeht, bevor Sie genügend Fortschritte machen, um die nächste Runde einzuwerben.

Denken Sie daran, die bestehenden Betriebskosten zu berücksichtigen und die Kosten, die Sie bei einer Erweiterung benötigen könnten.

Suchen Sie nach Möglichkeiten, Ihre Kosten so gering wie möglich zu halten, und vermeiden Sie einfach die folgenden Fehler, wenn Sie Geld für Ihre Startbahn sammeln:

 

1. Zu wenig erheben

Sie haben vielleicht das Gefühl, sehr realistisch zu sein, aber zu wenig Geld zu sammeln, ist ein großes Tabu. Ein kluger Ansatz könnte sogar dazu führen, dass Sie regelmäßig mehr Geld aufbringen müssen.

Wenn man bedenkt, wie lange jede Fundraising-Runde dauert, vergeuden Sie viel Zeit mit der Beschaffung von Mitteln, anstatt sich auf den Aufbau und das Wachstum Ihres Unternehmens zu konzentrieren. Und was noch schlimmer ist: Jedes Mal, wenn Sie mehr Geld auftreiben müssen, steigt das Risiko des Scheiterns. Vielleicht machen Sie gerade dann eine Flaute durch, wenn Sie wieder Geld aufnehmen müssen? Es ist immer besser, Geld zu beschaffen, solange es heiß ist.

100$
Fotograf: Pepi Stojanovski | Quelle: Unsplash

 

2. Gerade genug anheben

Es ist ein schmaler Grat zwischen einer zu geringen und einer gerade ausreichenden Kapitalaufnahme für Ihr Startup. Nehmen wir an, Sie halten sich an den von Branchenexperten vorgeschlagenen Zeitrahmen, d. h. etwa 18 Monate oder weniger, und sammeln genau für diesen Zeitraum Kapital.

Nehmen wir an, dass Sie in diesem Szenario bis zu 10 Monate brauchen, um ein Produkt zu entwickeln, das den Bedürfnissen Ihrer Zielgruppe entspricht. Dann brauchen Sie etwa zwei Monate, um Geldmittel zu beschaffen, die dann erst nach ein paar weiteren Monaten auf Ihrem Konto erscheinen. So bleiben Ihnen kaum ein oder zwei Monate, um Ihr Produkt zu entwickeln.

Wenn man bedenkt, wie viele Unternehmen versuchen, denselben Markt wie Sie zu erreichen, ist das viel zu wenig, um überhaupt Aufmerksamkeit zu erregen.

Profi-Tipp: Vergewissern Sie sich, dass Sie genug Geld für eine Pufferzeit aufbringen, falls die Dinge nicht wie geplant laufen, was bei Neugründungen nicht ungewöhnlich ist.

 

3. Zu viel anheben

Wenn es um Ihre Neugründung geht, möchten Sie sich verständlicherweise genügend Zeit lassen, um das Wasser zu testen. Eine solche Überlegung könnte Sie dann dazu verleiten, über einen längeren Zeitraum Mittel zu beschaffen, um die Projektkosten zu decken.

Das nimmt zwar etwas Stress von Ihren Schultern, aber Sie riskieren, zu viel Zeit zu verschwenden, um jeden Meilenstein auf Ihrer Produkt-Roadmap zu erreichen. Sie könnten sogar zu spät auf den Markt kommen und eine Gelegenheit verpassen, das Wasser zu testen oder zu wachsen.

Aber das ist noch nicht alles: Wenn man zu viel Geld aufnimmt, hat man auch einen schweren Stand bei den Investoren.

Drei Geschäftsfrauen
Fotograf: Tim Gouw | Quelle: Unsplash

Es könnte die Erwartungen Ihrer derzeitigen Investoren zu hoch schrauben, wenn Sie eine große Summe zu einer hohen Bewertung aufbringen, wodurch Sie in die bekannte Falle des Scheiterns gegenüber den Erwartungen geraten: In der nächsten Runde müssen Sie die Bewertung der vorherigen Runde erreichen, sonst wird Ihnen keine weitere Runde zugetraut.

Andererseits macht der Verzicht auf zu viel Eigenkapital, um mehr Startkapital zu beschaffen, Ihr Startup für Investoren in den kommenden Runden weniger interessant.

Für den - offen gesagt - wahrscheinlichen Fall, dass Sie Ihre Anlaufphase falsch einschätzen, besteht die einzige Möglichkeit, einen Absturz zu vermeiden, darin, zu versuchen, sie zu verlängern. Das kann man erreichen, indem man darauf achtet, wofür man das meiste Geld ausgibt und beginnt, die monatlichen Ausgaben zu reduzieren.

 

5. Wie können Sie Ihren Cash-Burn verringern und die Anlaufzeit für Ihr Startup verlängern?

Es ist wichtig, das Wachstum Ihres Start-ups und Ihren Cash-Burn in jeder Phase kontinuierlich zu überwachen und auch Ihre Abläufe zu verbessern, um Ihre Anlaufzeit zu optimieren.

 

1. Überwachen Sie konsequent Ihren Cashflow

Eine gängige Kennzahl, mit der Gründer die Leistung ihres Unternehmens messen, ist der Gewinn, den sie erzielen. Das gibt Ihnen zwar eine Vorstellung davon, wie viel Geld Sie auf buchhalterischer Basis verdienen, aber es ist viel wichtiger zu verstehen, wie Ihr Kassenbestand aussieht, indem Sie Ihre Cashflows überwachen. Nicht umsonst heißt es "Cash is King".

Eine vierundzwanzigjährige Frau, die Dollarnoten zählt.
Fotograf: Sharon McCutcheon | Quelle: Unsplash

Der Cashflow bezieht sich auf den Gesamtbetrag, der auf das Bankkonto Ihres Unternehmens ein- und ausgezahlt wird. Er gibt Ihnen also Auskunft darüber, wie stark Ihre Bargeldreserven in einem bestimmten Zeitraum wachsen und schrumpfen.

Fast Pay bietet eine einfache Formel zur Berechnung Ihres Cashflows:

Cash Flow = Einnahmen - Ausgaben

Ihre Einnahmen sollten Verkäufe, Investitionen, Bankdarlehen, Zuschüsse und andere Arten von Finanzierungen umfassen. Bei den Ausgaben sollten die Gehälter des Teams, Betriebskosten, Steuern und Mehrwertsteuer, die Rückzahlung von Darlehen und ähnliche Ausgaben berücksichtigt werden.

 

2. Reduzieren Sie Ihre Ausgaben

Während Sie Ihren Cashflow überwachen, sollten Sie herausfinden, wo Sie Ihre Ausgaben reduzieren können, um Ihre Anlaufzeit zu verlängern.

Hier sind ein paar Dinge, die Sie tun können:

  • Entscheiden Sie sich für gemeinsam genutzte Büroräume - Sparen Sie die Betriebskosten eines gemieteten Büros und arbeiten Sie in Co-Working-Spaces.
  • Stellen Sie keine Teams zu früh ein - Ziehen Sie die Auslagerung bestimmter Aufgaben in Betracht, anstatt Vollzeitkräfte einzustellen.
  • Automatisieren Sie mehr von Ihrer Arbeit - Vergeuden Sie keine Zeit und Ressourcen für die manuelle Erledigung von Aufgaben. Automatisieren Sie Prozesse wie Rechnungsstellung den Schwerpunkt auf das Wachstum Ihres Unternehmens zu verlagern.
  • Für das ausgeben, was tatsächlich funktioniert - Ob im Marketing oder im Vertrieb: Überfordern Sie sich nicht und beschränken Sie Ihre Budgets auf Dinge, die sich bereits bewährt haben.
  • Schaffung einer Kultur der Genügsamkeit - Setzen Sie sich aktiver für den Lean-Startup-Gedanken ein und motivieren Sie Ihre Teams, das Beste aus den begrenzten Budgets herauszuholen.
  • Regelmäßige Kostenüberprüfungen durchführen - Überprüfen Sie die wichtigsten Ausgaben und verhandeln Sie neu. Beziehen Sie Ihr Team mit ein und machen Sie daraus eine kulturbildende Maßnahme. Behalten Sie die 80/20-Regel im Hinterkopf und konzentrieren Sie sich auf große Erfolge, damit Sie sich nicht ablenken lassen.

 

3. Übernehmen Sie die Verantwortung für Ihre Forderungen

Forderungen beziehen sich auf die ausstehenden Rechnungen Ihres Start-ups. Es ist das Geld, das Ihnen Ihre Kunden schulden. Der Zeitrahmen, den Sie Ihren Kunden für die Begleichung dieser Rechnungen einräumen, wirkt sich direkt auf die Ausgaben für diesen Zeitraum aus.

Nehmen wir an, Sie lassen zu, dass Rechnungen innerhalb eines Zeitraums von 90 Tagen bezahlt werden. In diesem Szenario müssen Sie in der Lage sein, den Betrieb Ihres Start-ups für die Dauer dieses Zeitraums zu finanzieren, ohne die Ausgaben für den nächsten Monat zu gefährden.

Hier unterschreiben
Fotograf: Helloquence | Quelle: Unsplash

Um Ihre Forderungen gut zu verwalten, sollten Sie zunächst Ihre Zahlungsbedingungen klar definieren. Vergewissern Sie sich, dass alle Ihre Kunden wissen, wann ihre Zahlungen fällig sind und welche Gebühren bei Zahlungsverzug anfallen. Bringen Sie sich nicht in eine Lage, in der Sie in Schulden ertrinken, nur um Ihre Kunden zufrieden zu stellen.

Profi-Tipp: Ihre Gewinnspanne ist zwar wichtig, aber Bargeld auf der Bank ist noch wichtiger. Ziehen Sie Preisnachlässe in Betracht, um Ihre Kunden zur Vorauszahlung zu bewegen.

 

4. Einen Notfallfonds einrichten

Genau wie der Erste-Hilfe-Kasten in Ihrem Haus ist ein Notfallfonds für Zeiten gedacht, in denen Ihr Startup einen unvorhergesehenen Tiefpunkt erreicht. Das kann der Fall sein, wenn Ihre Ausgaben plötzlich in die Höhe schießen, während Sie noch Monate von der nächsten Finanzierungsrunde entfernt sind. Oder es könnte sein, dass Sie plötzlich nicht eingeplante Ressourcen - wie einen spezialisierten Berater - in Ihre Roadmap aufnehmen müssen, um schneller zu wachsen.

Die Welt der Start-ups ist unberechenbar, und genau deshalb müssen Sie einen Notfallfonds für Ihr Unternehmen einrichten. Dabei handelt es sich um den Betrag, den Sie beiseite legen und erst dann verwenden, wenn Sie keine andere Wahl mehr haben.

Experten empfehlen, einen Notgroschen anzulegen, mit dem Sie drei Monate bis zu einem Jahr überleben können. Damit sollten Sie die laufenden Ausgaben bestreiten können und noch etwas Spielraum für zusätzliche Ausgaben haben.

 

5. Lassen Sie die Technologie für sich arbeiten

Viele von uns verwenden Excel-Tabellen, um ihre Finanzen zu planen. Aber wenn Sie ein Unternehmen gründen, wird es schwierig, den Überblick über Ihren Cashflow zu behalten. Wenn man alles manuell macht, riskiert man menschliche Fehler und ist nicht in der Lage, seine Tabellen immer auf dem neuesten Stand zu halten.

Arbeitsablauf
Fotograf: Christin Hume | Quelle: Unsplash

Genau aus diesem Grund sollten Sie intelligente Tools wie Runway, Wave, QuickBooks und andere einsetzen, um die Finanzen Ihres Startups im Blick zu behalten. Wenn Sie diese administrative Last von Ihren Schultern nehmen, haben Sie Ruhe und mehr Zeit, sich auf das eigentliche Wachstum Ihres Unternehmens zu konzentrieren.

 

6. Abheben von der Startbahn für Ihr Unternehmen

Der Gedanke hinter der Sicherung Ihrer Startbahn ist, Ihnen gerade genug Zeit zu geben, um mit Ihrem Unternehmen die nächste Wachstumsstufe zu erreichen.

Stellen Sie also sicher, dass Sie bei der Planung Ihres Startups jeden Schritt mit konkreten Marktdaten untermauern und die Kosten, die Sie dafür aufwenden müssen, kalkulieren, damit Sie genug Spielraum (aber nicht zu viel!) haben, um das Startmanöver erfolgreich durchzuführen.

Bereit zum Abheben? Teilen Sie uns einige der Tipps mit, die Sie befolgt haben, um die Startbahn Ihres Startups erfolgreich zu berechnen! Vergessen Sie außerdem nicht, nächste Woche den zweiten Teil unserer Startup-Finanzierungs-Masterclass zu lesen: Quellen der Startup-Finanzierung!

Oder schauen Sie sich diese Zusammenfassung der Startup Funding Masterclass an.

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