Finansowanie startupów: Gdzie je zdobyć i na co zwrócić uwagę?

2. Gdzie można uzyskać finansowanie dla swojego startupu?

Teraz, gdy już wiemy, ile funduszy potrzebujemy, musimy znaleźć odpowiednie źródło.

W części drugiej naszej Masterclass zidentyfikowaliśmy i omówiliśmy 9 źródeł finansowania startupów:

1. Oszczędności osobiste
2. Sam biznes
3. Przyjaciele i rodzina
4. Subsydia i dotacje rządowe
5. Inkubatory i akceleratory
6. Pożyczki bankowe
7. Obligacje zamienne
8. Venture equity
9. Dług venture

Podjęcie właściwej decyzji dla swojej firmy zaczyna się od zrozumienia dostępnych opcji, ale jeśli szukasz przewodnika po różnych opcjach, mamy dla Ciebie tutaj.

A. Skrócony przewodnik po źródłach finansowania

Skorzystaj z tych pytań, aby znaleźć potencjalnie świetne źródło finansowania dla swojego startupu.

Czy słowa "wczesny etap", "faza pomysłu" lub "przed przychodami" przychodzą ci na myśl, gdy mówisz o swoim startupie?

• Rozważasz zainwestowanie własnych oszczędności lub rozmowę z przyjaciółmi i rodziną?
• A może szukasz niewielkiej inwestycji zewnętrznej i dostępu do ekosystemu i porad poprzez dołączenie do akceleratora lub inkubatora?
• A może chciałbyś pozyskać doświadczonego inwestora jako udziałowca?
• Być może, robiąc to, chciałbyś rozważyć jeden z powszechnych instrumentów wykorzystywanych w inwestycjach zalążkowych, obligację zamienną?

Opracowujesz nową technologię lub myślisz o uruchomieniu nowego innowacyjnego projektu?

• Czy rozważałeś ubieganie się o dotację rządową jako tanie źródło funduszy na wsparcie swoich planów?

Czy udało Ci się wyjść z etapu przed przychodami i szukasz gotówki na skalowanie swojej działalności?

• Czy zastanawiałeś się nad zatrzymaniem całego kapitału i bootstrappingiem w drodze na szczyt?
• A może jesteś gotowy na przyjęcie zewnętrznego inwestora do swojej struktury akcjonariatu?

Czy przepływy pieniężne są dodatnie, czy potrzebujesz inwestycji w sprzęt lub szukasz sposobów na sfinansowanie kapitału obrotowego?

• Czy rozmawiałeś już z którymś z lokalnych banków? Czy wiesz, że istnieją programy rządowe wspierające banki w udzielaniu pożyczek startupom?

A może właśnie pozyskałeś rundę venture i szukasz dodatkowej gotówki do czasu rozpoczęcia kolejnego pozyskiwania funduszy?

• Dlaczego nie rozważysz tego, co Uber, Airbnb i wielu innych zrobiło przed tobą, i nie zaciągniesz długu venture jako pomostu między rundami finansowania?

Przeczytaj o wszystkich szczegółach w Części drugiej naszego Masterclass o źródłach finansowania.

B. Kiedy pozyskać pieniądze z VC

Po przeanalizowaniu powyższych pytań może się okazać, że szukasz inwestycji VC.

VC są bardzo ważną częścią ekosystemu startupów, ponieważ zapewniają dużą część zainwestowanego kapitału, ale są też często źle rozumiane.

Aby zrozumieć, czy jest to właściwa droga dla Twojego startupu, przeczytaj o Venture Capital w części trzeciej naszej Masterclass "Kiedy zbierać pieniądze VC (a kiedy nie)".

Podsumowując, najważniejszą rzeczą, jaką należy zrozumieć na temat funduszy venture capital, jest sposób, w jaki są one motywowane przy podejmowaniu decyzji.

Fundusze venture capital zarządzają kapitałem zewnętrznym i w dużej mierze zależą od ich zdolności do pozyskiwania nowego kapitału. Kluczowymi czynnikami w pozyskiwaniu kapitału są ogólne wyniki funduszu i zdolność do pozyskiwania transakcji na wysokim poziomie.

Obecnie badania pokazują, że aby osiągnąć dobre zwroty jako VC, jesteś w dużym stopniu zależny od kilku dużych home runów. Często określane jako prawo mocy w inwestowaniu VC, oznacza to, że wyniki funduszu są podyktowane niewielką liczbą inwestycji o niesamowitych zwrotach.

Co to oznacza dla Ciebie jako startupu poszukującego finansowania? Oznacza to, że masz teraz pojęcie, czego szuka inwestor VC i możesz sprawdzić, czy do niego pasujesz.

Oto kilka pytań, które pomogą Ci ocenić, jak Twój startup pasowałby do portfela VC.

Czy twój startup klasyfikuje się jako "potencjalna wielka wygrana"?

• Czy posiadasz potencjalnie adresowalny rynek o wartości $10 mld?
• Czy Twoja firma może osiągnąć +$100 mln rocznych przychodów w ciągu 7-8 lat?
• A jeśli tak, to co trzeba zrobić, aby to osiągnąć (obszary geograficzne, branże, rynki)?

Czy Twoja firma jest niesamowicie skalowalna?

• Czy dodawanie nowych klientów nie zwiększa złożoności firmy?
• Czy dodatkowy koszt dostawy do dodatkowych klientów jest stosunkowo niski?
• Czy masz produkt, który jest w zasadzie "plug and play" na różnych rynkach?
• Czy masz gotowy produkt i czy pieniądze są główną przeszkodą w zdobyciu udziału w rynku?

Czy Twoja firma wymaga skali, aby odnieść sukces?

• Prowadzisz rynek, jesteś dostawcą mikromobilności lub prowadzisz jakąkolwiek inną działalność, która czerpie znaczne korzyści z dodatkowej skali?
• Czy ekonomika jednostki w dużym stopniu zależy od uzyskania odpowiedniej skali?
• A może potrzebujesz dużej inwestycji z góry z obietnicą dużej skalowalności w przyszłości?

Czy masz coś przeciwko oddaniu kontroli?

• Czy uważasz, że posiadanie 10% biznesu z pieniędzmi VC jest lepsze niż posiadanie 80% biznesu bez nich?
• Nie masz nic przeciwko kontaktom z profesjonalnymi inwestorami i składaniu im raportów?

Czy jesteś gotowy na sprzedaż lub wejście na giełdę w ciągu najbliższych 5-10 lat?

• Czy jesteś gotowy, aby uruchomić zegar i przygotować swoją firmę do wyjścia w ramach czasowych VC?
• Czy miałbyś coś przeciwko prowadzeniu spółki publicznej ze wszystkimi związanymi z tym konsekwencjami?
• A może chcesz w pewnym momencie sprzedać się innemu graczowi z branży lub sponsorowi finansowemu?
• Czy masz coś przeciwko ograniczonemu wpływowi na decyzję o wyjściu?

Jeśli Twój startup nie spełnia tych kryteriów, nie martw się. Istnieją inne sposoby na stworzenie świetnego biznesu. Czy kiedykolwiek słyszałeś o bootstrappingu? Jeśli nie, sprawdź ostatnią sekcję części trzeciej naszej Masterclass.

C. Jak podzielić kapitał na start

Zanim zaczniesz zbierać fundusze na swój startup, ważne jest, aby uporządkować swój dom.

Jednym z kluczowych elementów jest podjęcie decyzji o podziale kapitału pomiędzy założycieli, pracowników i doradców.

Aby uzyskać szczegółowe informacje na temat właściwego podziału kapitału, zapoznaj się z częścią czwartą naszej Masterclass "How to Split Startup Equity the Right Way".

Oprócz podjęcia decyzji o tym, ile komu przydzielić, bardzo ważne jest również, aby zrobić to we właściwy sposób, chroniąc siebie i swoją firmę na wypadek, gdyby nie przyniosło to oczekiwanych rezultatów.

Jest to również bardzo ważne dla inwestora, który stanie się współwłaścicielem Twojej firmy. Brak ochrony firmy oznacza zatem również brak ochrony inwestora.

Oto kilka wskazówek, z którymi warto się zapoznać przed spotkaniem z inwestorem.

Pomyśl, zanim przydzielisz środki

Czy jesteś przekonany, że doradca/pracownik/współzałożyciel może spełnić obietnice?

• Czy rozmawiałeś z poprzednimi pracodawcami/pracownikami/partnerami?
• Czy widziałeś jakieś wcześniejsze projekty?
• Czy miałeś wystarczająco dużo czasu, aby naprawdę ocenić zdolność do realizacji zamówienia?

Czy masz podobne zdanie na temat przyszłej współpracy?

• Czy masz podobne priorytety i cele?
• Co stanie się w perspektywie średnioterminowej, czy widzisz rolę dla obu?

Praca z odwrotnym nabyciem uprawnień

Założyciele często otrzymują swój kapitał na początku, ale co się stanie, jeśli firma nie wypali i jeden ze współzałożycieli odejdzie?

Nadal jesteś na początku drogi, a teraz masz tego założyciela z kawałkiem kontroli nad swoim biznesem.

W tym miejscu pojawia się odwrotne nabywanie uprawnień, uzależniając darowiznę kapitału od pozostania założyciela na miejscu. W przeciwnym razie część kapitału jest zwracana spółce.

Ustanowienie dobrego ładu korporacyjnego

Co się stanie, jeśli ty i współzałożyciel się nie zgadzacie?

Kto bierze udział w tie breaku? A może po prostu masz więcej praw do głosowania? To są pytania do rozważenia.

Jednym ze sposobów radzenia sobie z tymi problemami jest posiadanie dobrego zarządu, który będzie uczestniczył w podejmowaniu najważniejszych decyzji.

Zachowanie kontroli nad tym, kto jest właścicielem akcji

Jednym z głównych zagrożeń związanych z rozdawaniem dużej ilości kapitału jest to, że może on wpaść w niepowołane ręce.

Możesz zabezpieczyć się, korzystając z Prawa Pierwszej Odmowy lub Ogólnego Ograniczenia Przeniesienia, które pozwala na zakup akcji w pierwszej kolejności lub całkowicie ogranicza sprzedaż.

Stworzenie odpowiedniego programu motywacyjnego dla pracowników

Startupy to ryzykowny biznes, który przyciąga określoną grupę pracowników. Jedną z kluczowych metod nagradzania takich pracowników są programy motywacyjne.

Inwestorzy poproszą Cię o zarezerwowanie wystarczającej ilości kapitału (prawdopodobnie z Twojej własności), aby wynagrodzić i przyciągnąć talenty niezbędne do rozwoju Twojej firmy.

Zapoznaj się z różnicami między akcjami a opcjami i weź pod uwagę lokalne zwyczaje.

Tworząc program zachęt kapitałowych należy wziąć pod uwagę poniższe wskazówki:

• Zrozumienie potrzeb pracownika: Nie wszystkie rynki i pracownicy mają taki sam apetyt na kapitał. Zrozum potrzeby i dostosuj się.
• Pracownicy mówią: Nigdy nie zapominaj, że pracownicy różnych firm i branż rozmawiają o swoim wynagrodzeniu. Staraj się trzymać blisko standardów rynkowych.
• Zachowaj przejrzystość: Kapitał nie zawsze jest tak prosty, jak się wydaje. Upewnij się, że jesteś przejrzysty dla pracowników, aby zrozumieli prawdziwą wartość i wady w razie potrzeby.

D. Zrozumienie różnych rund finansowania startupów

Kolejnym ważnym aspektem uzyskania inwestycji w startup jest zrozumienie, na jakim etapie finansowania obecnie się znajdujesz. Ponieważ nie wystarczy raz zatankować.

Na każdym etapie pojawiają się inne wyzwania i potrzeby, ale także inne wymagania dotyczące postępów.

Przeczytaj o wszystkich etapach w części piątej naszej Masterclass "Rundy finansowania startupów: The Ultimate Guide from Pre-Seed to IPO".

Aby zorientować się, gdzie się znajdujesz, możesz zadać sobie następujące pytania:

• Czy właśnie stworzyłeś biznesplan lub pomysł techniczny i szukasz finansowania na zbudowanie MVP?

-> Pre-seed / Seed

• Czy właśnie uruchomiłeś swój MVP i widzisz, że pojawiają się pierwsi klienci? Czy szukasz teraz finansowania dla swoich pierwszych kluczowych pracowników, aby naprawdę rozwinąć swój początkowy produkt i udowodnić jego dopasowanie do rynku?

-> Nasiona

• Czy właśnie znalazłeś dopasowanie produktu do rynku, opracowałeś skalowalny i powtarzalny produkt oraz położyłeś podwaliny pod stworzenie skali sprzedaży? W takim razie nadszedł czas, aby napędzić swój wzrost.

-> Seria A

• Czy jesteś w trakcie szalonego wzrostu i nie możesz nadążyć za generowanym popytem?

-> Seria B

• Prowadzisz startup wyceniany na $100 mln lub więcej i masz za sobą kilka lat silnego wzrostu? Ale nie jesteś jeszcze gotowy do wejścia na giełdę i potrzebujesz trochę więcej czasu na dopracowanie swojego biznesu?

-> Seria C lub wyższa

• Czy Ty i Twoi inwestorzy jesteście gotowi na sprzedaż akcji? Czy spółka posiada odpowiednią strukturę raportowania i zarządzania, aby móc funkcjonować jako spółka publiczna?

-> IPO

E. Na koniec: wybór odpowiednich inwestorów

Teraz, gdy masz już dobre pojęcie o tym, ile finansowania potrzebujesz na swój startup, wiesz, z jakich źródeł chciałbyś skorzystać i rozumiesz, jakiej rundy szukasz, nadszedł czas, aby omówić, jak znaleźć tych nieuchwytnych inwestorów. I jak znaleźć tych właściwych.

Aby uzyskać szczegółowy i praktyczny przegląd tego, jak znaleźć i wybrać odpowiednich inwestorów, zapoznaj się z częścią szóstą naszej Masterclass "Jak znaleźć odpowiednich inwestorów".

Po pierwsze, istnieją dwa różne etapy pozyskiwania kapitału. Tryb networkingu i tryb pozyskiwania funduszy.

Skąd to rozróżnienie?

Cóż, jeśli kiedykolwiek zajmowałeś się fundraisingiem, będziesz w stanie to potwierdzić: dominuje on nad wszystkim. Od momentu przebudzenia do momentu pójścia spać, zawsze będzie na pierwszym miejscu. Jest to beznadziejnie rozpraszające i dlatego powinieneś ograniczyć to do najkrótszego możliwego okresu. Wejdź, weź pieniądze i wyjdź.

Nie oznacza to jednak, że powinieneś przestać rozmawiać z nowymi ludźmi i spotykać się z inwestorami w bardzo nieformalnym otoczeniu. Stąd tryb networkingu. Ale w momencie, gdy wchodzisz do pokoju, aby zaprezentować swój startup, jesteś w trybie pozyskiwania funduszy. Bądź ostrożny, inwestorzy uwielbiają wciągać Cię w tryb zbierania funduszy, ponieważ daje im to możliwość zainwestowania w Ciebie przed kimkolwiek innym.

Po podjęciu decyzji, że jest to tryb fundraisingu, ważne jest, aby przeprowadzić badania i być zorganizowanym.

Dla nas są to dwa kluczowe kroki.

Najpierw utwórz listę

Zacznij od zebrania listy z następujących zasobów:

• Sieć: Zapytaj innych przedsiębiorców i ludzi z branży (mogą mieć listę).
• Inkubatory i akceleratory: Jeśli jesteś częścią jednego z nich, nie zapomnij wykorzystać swojego udziału. Jeśli nie, zapytanie nigdy nie zaszkodzi.
• Agencje rządowe: W wielu krajach rząd utworzył agencje specjalnie w celu pomocy początkującym przedsiębiorcom. Zazwyczaj dysponują one tego rodzaju informacjami.
• Uniwersytety: Skontaktuj się z sieciami absolwentów, grupami wsparcia przedsiębiorczości i pracownikami uczelni w celu uzyskania wskazówek.
• Katalogi: Duże katalogi, takie jak CrunchBase i AngelList może być świetnym źródłem informacji.
• LinkedIn: Zidentyfikuj i nawiąż kontakt z osobami i inwestorami o wysokiej wartości netto. Nie zapomnij wyszukać słów kluczowych takich jak "inwestor", "venture capital", "anioł", "członek zarządu".

Tworząc tę listę, staraj się być jak najbardziej kompletny, a jednocześnie nie tworzyć niepotrzebnej pracy. Jeśli jakaś nazwa nie ma sensu od samego początku, po prostu ją pomiń.

Wskazówka: Nie lekceważ tego, co możesz zyskać, wykorzystując swoją sieć kontaktów.

Teraz przefiltruj listę

Teraz, gdy masz już tę ogromną listę, musisz zawęzić ją do tych inwestorów, którzy mają największe szanse na sukces.

W tym celu należy spełnić trzy kluczowe kryteria:

• Czy inwestor jest zainteresowany Twoją firmą?
• Czy inwestor może zainwestować w Twoją firmę?
• Czy Twoja firma jest zainteresowana inwestorem?

Przeczytaj Część szóstą naszego Startup Funding Masterclass, aby zapoznać się z podejściem krok po kroku i praktycznymi wskazówkami, jak ocenić każde z tych trzech bardzo ważnych pytań.

---

 

3. Jak przeprowadzić udaną prezentację inwestycyjną?

Po znalezieniu inwestorów, którzy chcieliby zainwestować w Twój startup, nadszedł czas, aby ich przekonać.

Wszystko zaczyna się od stworzenia odpowiedniego skoku.

W części siódmej naszego Masterclass "How to Make the Perfect Pitch Deck" omawiamy szczegółowo, jak stworzyć idealny pitch na przykładzie Airbnb.

Podsumowując, udzielamy następujących wskazówek.

A. Zrozumienie odbiorców

Przemawiasz do bardzo specyficznej grupy odbiorców i powinieneś znać jej charakterystykę:

• Mają ograniczony czas na przedstawienie swojej oferty
• Codziennie przyglądają się kilku boiskom
• Szukają możliwości, znajdując wskazówki dotyczące odnoszących sukcesy firm (nastawienie inwestora).

Aby odnieść sukces, musisz zaoferować te wskazówki w jasny i zwięzły sposób.

B. Zrozumienie celu boiska

Tworząc swoją ofertę, nigdy nie trać z oczu tego, co próbujesz zrobić. Próbujesz przekonać inwestora do zainwestowania w Twój biznes.

Inwestowanie w startupy to bardzo ryzykowny biznes, a większość inwestorów jest w dużym stopniu uzależniona od ograniczonej liczby dużych wygranych. Duża wygrana jest tym, czego szuka inwestor. Musisz pokazać, w jaki sposób możesz być kolejną 10-krotną inwestycją.

pitch deck jest jednym z najważniejszych dokumentów, których użyjesz do przekonania inwestorów, ale nie jest to również jedyny dokument. Powstrzymaj się od uwzględniania wszystkich możliwych szczegółów i danych. Chodzi o to, aby podekscytować inwestorów i przygotować się na bardziej szczegółowe dyskusje.

C. Kluczowe elementy, które należy uwzględnić

Aby przekonać inwestorów, musisz przekonać ich do następujących kluczowych elementów:

• Możliwości rynkowe
• Zdolność do wykonania
• Skalowalność
• Przewaga konkurencyjna
• Pozytywna dynamika

Możliwości rynkowe

Górną granicą każdej firmy jest jej rynek adresowalny. Tak więc, aby przekonać inwestora o potencjale swojej firmy, należy najpierw przekonać go o rynku dla swojego produktu.

Dobra okazja rynkowa to zazwyczaj połączenie następujących czynników:

• Istotny problem, który należy rozwiązać
• Istniejące produkty/firmy, które nie zapewniają odpowiedniego rozwiązania
• Komponent czasowy, który umożliwia nowe rozwiązanie (regulacja, zachowanie klienta itp.).

Zdolność do wykonania

Po ustaleniu, że istnieje atrakcyjna okazja rynkowa, pojawia się pytanie, czy jesteś odpowiednim zespołem do tego zadania.

Inwestorzy szukają zespołów, które są w stanie realizować swoje cele.

W rzeczywistości wielu inwestorów woli zainwestować w zespół A realizujący produkt B niż odwrotnie (ufając, że zespół A w końcu przejdzie do właściwego produktu).

Skalowalność

Jeśli istnieją możliwości rynkowe, trzeba także być w stanie je obsłużyć.

Zdolność do pozyskiwania, rozwoju i obsługi klientów w skalowalny sposób ma kluczowe znaczenie.

Dlatego też Twoja prezentacja powinna zawierać jak najwięcej dowodów na to, że Twoja firma jest skalowalna. Czy to w produkcie, czy w modelu biznesowym.

Przewaga konkurencyjna

Każdy dobry rynek ma wielu konkurentów. Dlatego inwestorzy szukają startupów, które mogą konkurować w dłuższej perspektywie.

Podkreśl swoją unikalną przewagę konkurencyjną; niezależnie od tego, czy jest to efekt sieci, trudna do powielenia technologia, czy zdolność do wyprzedzenia wszystkich innych.

Pozytywna dynamika

Wreszcie, inwestorzy chcą widzieć, że rynek i klienci zgadzają się z Tobą. Że faktycznie budujesz firmę, która może wygrać.

Postaraj się pokazać swój pozytywny impet, realizując swój biznesplan, pokazując pozytywne zmiany w swoim produkcie i oczywiście przyciągając klientów i rozwijając się.

Aby dowiedzieć się, jak skorzystać z tych wskazówek i stworzyć swój własny idealny pitch deck, zapoznaj się z częścią siódmą naszej Masterclass "How to Make the Perfect Pitch Deck".

D. Przybij piątkę swojemu inwestorowi

Podczas prezentacji przed inwestorem ważny jest dobry pitch deck, ale także sposób jego przedstawienia.

Ludzie po prostu nie są dobrzy w poświęcaniu uwagi i zapamiętywaniu.

Dowiedz się, jak wykorzystać storytelling, aby przyciągnąć uwagę inwestora i sprawić, by Twoja prezentacja była atrakcyjna w ósmej części naszej Masterclass "How to Nail Your Investor Pitch and Get Funded? ".

---

 

4. Na co zwrócić uwagę podczas negocjacji z inwestorem?

Zgłosiłeś się do inwestorów i niektórzy z nich są zainteresowani.

Teraz nadszedł czas, aby rozpocząć dyskusję na temat term sheet, jednego z najważniejszych dokumentów, jakie kiedykolwiek podpiszesz.

Co to jest arkusz warunków?

Term sheet to niewiążący pisemny dokument, który zawiera wszystkie ważne warunki transakcji. Podsumowuje on kluczowe punkty umowy ustalone przez obie strony przed zawarciem umów prawnych i rozpoczęciem czasochłonnej analizy due diligence.

Dlaczego jest to takie ważne?

Dokument ten może zadecydować o tym, jak bardzo będziesz cieszyć się z rozwoju swojego startupu, ponieważ określa on kluczowe warunki umowy z inwestorami.

Jako przedsiębiorca chcesz budować biznes, a nie negocjować warunki umowy.

Ale chcesz także pozyskać kapitał na najlepszych możliwych warunkach. Nie chcesz tracić zysków i kontroli ani podejmować nieodpowiedniego ryzyka.

Arkusz warunków jest miejscem, w którym można upewnić się, że tak się nie stanie, ponieważ chodzi w nim o podział korzyści, kontroli i ryzyka między ciebie a inwestorów.

Wyjdź poza dyskusje i dowiedz się wszystkiego o różnych warunkach i klauzulach, ponieważ w przypadku term sheet diabeł tkwi w szczegółach.

Co gorsza, prawdopodobnie będziesz negocjować warunki umowy po raz pierwszy, podczas gdy strona po drugiej stronie negocjowała ich już setki. Musisz więc być przygotowany.

Zacznij od zrozumienia wszystkich elementów składowych w części dziewiątej naszej Masterclass "The Ultimate Term Sheet Guide - wszystkie warunki i klauzule wyjaśnione".

Wskazówki i porady

Negocjacje warunków umowy będą stresującym okresem i, w zależności od sukcesu Twojej firmy, możesz mieć większą lub mniejszą siłę nacisku.

Zanim się zaangażujesz, zdaj sobie sprawę, że negocjacje to świetny sposób, aby zobaczyć, jak naprawdę działa VC. Jeśli naprawdę nie podoba ci się ten proces, powinieneś wziąć to pod uwagę, zanim podejmiesz długoterminową współpracę z tym inwestorem.

Postępuj zgodnie z poniższymi wskazówkami podczas negocjowania warunków umowy:

• Zatrudnij dobrego prawnika: Zbierz wystarczającą ilość pieniędzy, aby pokryć opłaty prawne i zatrudnij solidną firmę z doświadczeniem w lokalnym ekosystemie VC.
• Wiedzieć, o co walczyć: Po latach negocjowania umów między funduszami venture capital a spółkami wiele klauzul stało się standardową praktyką. Dobry prawnik przekieruje twoją uwagę na klauzule, o które warto walczyć.
• Zachowaj prostotę: Dobra umowa to taka, której skutki są w pełni zrozumiałe dla obu stron. Odrzuć klauzule lub umowę, która jest beznadziejnie skomplikowana.

Klauzule, o które warto walczyć, są następujące:

• Wielkość inwestycji: Jednym z ważnych czynników decydujących o transakcji i przyszłych możliwościach rozwoju jest wielkość inwestycji.
• Wycena: Wycena ma bezpośredni wpływ na przyszłe zyski. Nie należy przesadzać z wyceną handlową na rzecz złożonej struktury transakcji. Musisz upewnić się, że ty i inwestor pozostaniecie w pełni zgodni w przyszłości.
• Uprzywilejowanie likwidacyjne: W przypadku transakcji bez nasion, uprzywilejowanie likwidacyjne 1x nieuczestniczące powinno być możliwe do osiągnięcia. Klauzula ta ma ogromny wpływ na zyski Twoje i Twoich pracowników.
• Nabycie uprawnień przez założyciela: Istnieje wiele sposobów, w jakie fundusze venture capital mogą zabezpieczyć się przed odejściem założyciela. Jednym z nich jest buyback, który jest z pewnością bardziej atrakcyjny niż reverse vesting.
• Ochrona przed rozcieńczeniem: Pewna forma przeciwdziałania rozwodnieniu z pewnością zostanie uwzględniona, ale istnieje duża różnica między pełnym rattchet lub średnia ważona. Odepchnięcie pełnej zapadki lub ograniczenie kwoty inwestycji, która jest chroniona. Przeciwdziałanie rozwodnieniu jest bezpośrednio powiązane z wyceną. Im mocniej naciskasz na wycenę, tym mocniej inwestor będzie naciskał na przeciwdziałanie rozwodnieniu.
• Prawo do wykupu: Zwalczaj ich mocno, ponieważ mogą być tykającą bombą zegarową dla Twojej firmy. Jeśli musisz ich wpuścić, upewnij się, że warunki dają ci wystarczająco dużo czasu i spróbuj ograniczyć ich ilość.

Klauzule, które prawdopodobnie nie podlegają negocjacjom, są następujące:

• Prawo pierwszej odmowy i prawa współsprzedaży: Upewnij się, że prawa są sporządzone w formie zgodnej ze standardowymi praktykami.
• Prawa poboru i prawa proporcjonalne: Prawa te mogą ograniczać możliwość pozyskania innych inwestorów w przyszłości.
• Zarządzanie zarządem: Dobry zarząd to coś więcej niż walka o kontrolę między Tobą a inwestorem. Dobrze zorganizuj swój zarząd, zdobądź wysokiej jakości doświadczenie na pokładzie, a twój zarząd może stać się cennym źródłem porad.
• Prawo głosu: Zrozumienie rzeczywistego wpływu praw głosu i powodów, dla których inwestor chce je uwzględnić. Sprawdź w innych spółkach portfelowych, co jest uwzględnione i jak są one wykorzystywane. Tutaj doświadczony prawnik może naprawdę wnieść wartość dodaną.

---

BOOM! 💥 Jesteś gotowy do pozyskiwania funduszy jak profesjonalista.

Aby uzyskać bardziej szczegółowe informacje na temat jednego z tematów, zapoznaj się z odpowiednim tematem poniżej:

1. How Long Should Your Startup Runway Be?.
2. 9 źródeł finansowania startupów: Gdzie i jak pozyskać finansowanie dla swojego startupu?
3. When to Raise VC Money (and when not to).
4. How to Split Startup Equity the Right Way.
5. Rundy finansowania startupów: The Ultimate Guide from Pre-Seed to IPO.
6. Jak znaleźć odpowiednich inwestorów.
7. How to Make the Perfect Pitch Deck.
8. How to Nail Your Investor Pitch and Get Funded? .
9. The Ultimate Term Sheet Guide - wszystkie warunki i klauzule wyjaśnione.

Powodzenia! 👊

A jeśli potrzebujesz dobry CRM aby zorganizować swój pipeline inwestorski lub pipeline sprzedażowy, również mamy coś dla Ciebie 👇

Mamy nadzieję, że spodobał Ci się ten post. Jeśli tak, rozpowszechnij go!

👉 Możesz śledzić @salesflare na Twitter, Facebook i LinkedIn.