Quanto deve essere lunga la pista di decollo?

Masterclass sul finanziamento delle startup: Prima parte

In qualità di fondatore di una startup, spesso vi viene chiesto come sia la vostra startup runway. È una domanda molto comune. Eppure la maggior parte di noi finisce per bilanciare il proprio tempo e il proprio denaro su un foglio Excel.

Questo post è la prima parte di una nuova serie di Masterclass sul finanziamento delle startup. I finanziamenti sono il carburante che alimenta ogni impresa. Conoscere i dettagli dei finanziamenti è quindi essenziale se si vuole che la propria startup abbia successo. Abbiamo cercato una guida compatta ma completa sul finanziamento delle startup e non l'abbiamo trovata da nessuna parte, così abbiamo deciso di costruirne una noi. Questa è la guida essenziale.

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Questo articolo si propone di spiegare non solo cosa significhi realmente "startup runway". Vi mostreremo anche come si calcola, di quanto runway avete bisogno e come ridurre il vostro cash burn.

 

1. Che cos'è una pista di decollo?

La pista di decollo di una startup è simile a quella che permette agli aerei di decollare e atterrare. Si riferisce a quanto tempo la vostra azienda può sopravvivere sul mercato se le entrate e spese rimangono costanti. Se una startup non ha abbastanza margine di manovra, rischia di fallire prima di aver compreso il mercato che intende servire. Immaginate di aver appena sviluppato un ottimo prodotto ma di rimanere senza il denaro necessario per venderlo. Il peggior incubo di ogni imprenditore.

Prendiamo in considerazione un'azienda senza alcuna entrata. Spende (o brucia) circa $10.000 al mese. Con $100.000 in banca, l'azienda ha un margine di manovra di 10 mesi.

In questi dieci mesi, la startup dovrebbe non solo portare i suoi prodotti sul mercato, ma anche mantenere una riserva di liquidità superiore al suo fabbisogno.

CBInsights afferma che l'esaurimento della pista di decollo è la seconda ragione più probabile di fallimento delle startup. Di conseguenza, la ragione per cui la maggior parte delle startup raccoglie fondi è di solito quella di aumentare il proprio margine di manovra fino a quando l'azienda non inizia a generare entrate.

 

2. Come si calcola la pista di decollo?

1. Definire il reddito lordo della vostra startup

Se non state ancora concludendo affari, passate direttamente alla sezione successiva su documentazione delle spese. Se chiudete degli affari: registrate il valore di ogni affare in un foglio Excel e sommateli tutti per conoscere i vostri ricavi lordi. Siate prudenti! Concentratevi solo sugli affari che sono già stati pagati o che è molto probabile che vengano pagati.

 

2. Documentare le spese della startup

Iniziate a documentare ogni piccola spesa sostenuta per la gestione della vostra startup. Dai team assunti ai costi operativi come spazi per uffici, internet, bollette del cibo, bollette del telefono, costi di costituzione dell'impresa e altro ancora: includeteli tutti nelle vostre spese.

 

3. Calcolare il consumo di cassa netto

Il burn rate si riferisce alla velocità con cui una startup spenderebbe dal suo fondo cassa in uno scenario di perdita. Si calcola sottraendo le spese operative dalle entrate generate dalla startup su base mensile. Se la startup è in fase di pre-reddito, il suo cash burn è pari alle spese.

Cash Burn netto = Entrate - Spese

 

4. Determinare la pista di decollo

Dividete la liquidità che avete in banca per il consumo netto di liquidità calcolato sopra per sapere quanto è lungo il vostro percorso di startup.

 

E i costi futuri che dovrete scalare?

Sebbene la startup runway si riferisca principalmente a uno scenario costante, siate prudenti: includete queste spese nella vostra runway. Sottraete le spese dalla vostra pista di decollo o includete le spese mensili nella vostra spesa al punto 3. Se non avete idea di cosa potrebbe servirvi, provate a sfruttare la vostra rete: trovate aziende con modelli di business o tecnologie simili. Di solito, le loro spese forniscono una buona approssimazione delle vostre.

 

E le entrate?

Ancora una volta: siate prudenti e lasciateli fuori per il momento. Hanno il loro posto nel vostro business plan ma non nella vostra pista di decollo.

 

3. Quanto dovrebbe essere il capitale di partenza della startup?

Sebbene ogni startup abbia obiettivi diversi e quindi percorsi diversi, il rapporto di CB Insights condivide alcune stime sul tempo mediano che intercorre tra i round di finanziamento delle aziende tecnologiche.

• 12 mesi da Seed a Series A
• 15 mesi per la Serie A e la Serie B

Venture capitalist esperti come Fred Wilson raccomandano di pianificare una fase di avvio di circa 18 mesi tra un round e l'altro. Questo lasso di tempo ha lo scopo di fornire un periodo di cuscinetto per attuare i vostri piani anche in situazioni che renderanno più difficile la crescita, cioè i cosiddetti "venti contrari".

Un altro studio pubblicato da Radicle Labs, tuttavia, afferma che il periodo medio indicato potrebbe essere troppo breve. Tenendo conto della crescita delle startup in fasi diverse, suggerisce che i fondatori dovrebbero pianificare almeno 18-21 mesi di runway, arrivando fino a quasi 35 mesi per andare sul sicuro.

Il motivo è semplice: di solito le cose non vanno come previsto.

 

4. Quali sono gli errori da evitare?

Dovreste cercare di raccogliere più di quanto pensate di aver bisogno, senza rinunciare a un capitale proprio eccessivo o creare aspettative di valutazione irraggiungibili.

Se si raccoglie poco o molto di più rispetto alla propria runway, significa che non si è stati abbastanza aggressivi con i propri piani o che si è rinunciato a una quantità eccessiva di capitale proprio. E se la raccolta è troppo bassa per il periodo in questione, c'è il rischio di esaurire i fondi prima di aver fatto abbastanza progressi per raccogliere il round successivo.

Ricordate di tenere conto dei costi operativi esistenti e di quelli che potrebbero essere necessari in fase di espansione.

Cercate di ridurre al minimo le scottature ed evitate semplicemente i seguenti errori durante la raccolta di fondi per la vostra pista:

 

1. Raccogliere troppo poco

Forse vi sembrerà di essere molto realisti, ma raccogliere troppo poco è un grave errore. L'approccio al centesimo potrebbe infatti costringervi a raccogliere fondi con maggiore regolarità.

Considerando la durata di ogni round di raccolta fondi, perderete molto tempo a cercare di raccogliere fondi invece di concentrarvi sulla costruzione e sulla crescita della vostra startup. La cosa peggiore è che ogni volta che dovrete raccogliere altri fondi, il rischio di fallimento aumenterà. Forse state attraversando un periodo di crisi proprio nel momento in cui avreste bisogno di raccogliere di nuovo fondi? È sempre meglio raccogliere finché si è caldi.

 

2. Sollevare quanto basta

C'è una linea sottile tra il raccogliere troppo poco e quanto basta per la runway della vostra startup. Supponiamo che si scelga il periodo di tempo suggerito dagli esperti del settore, ossia circa 18 mesi o meno, e che si raccolgano fondi esattamente per quel periodo.

In questo scenario, ipotizzate di impiegare fino a 10 mesi per costruire un prodotto che risponda alle esigenze del vostro mercato target. Poi impiegherete circa due mesi per raccogliere fondi, che poi impiegheranno altri mesi per comparire sul vostro conto. In questo modo vi rimarranno appena un mese o due per far crescere il vostro prodotto.

Considerando quante aziende sono là fuori e cercano di raggiungere il vostro stesso mercato, è troppo poco per iniziare ad attirare l'attenzione.

Suggerimento: Assicuratevi di raccogliere abbastanza per un periodo cuscinetto nel caso in cui le cose non vadano come previsto, cosa non rara nelle startup.

 

3. Aumento eccessivo

Quando si tratta di una startup, è comprensibile che vogliate concedervi il tempo necessario per testare le acque. Questo potrebbe indurvi a raccogliere fondi per un periodo più lungo per far fronte alle spese del progetto.

In questo modo vi togliete un po' di stress dalle spalle, ma rischiate di perdere troppo tempo per raggiungere ogni pietra miliare della vostra road map di prodotto. Potreste anche rilasciare il prodotto troppo tardi sul mercato e perdere l'opportunità di testare le acque o di crescere.

Ma non è tutto: raccogliere troppo vi mette anche in difficoltà con gli investitori.

Se raccogliete molto ad una valutazione elevata, potreste creare aspettative troppo alte nei confronti dei vostri attuali investitori, incorrendo nella ben nota trappola del fallimento rispetto alle aspettative: nel prossimo round dovrete aver rispettato la valutazione del round precedente, altrimenti non vi sarà data fiducia per un altro round.

D'altro canto, rinunciare a una quantità eccessiva di capitale proprio per ottenere una maggiore liquidità rende la vostra startup meno interessante per gli investitori nei prossimi round.

Nel caso, francamente probabile, in cui si finisca per valutare male la pista di decollo della propria startup, l'unico modo per non andare in crisi è cercare di prolungarla. A tal fine, è necessario prestare attenzione a ciò che si spende di più e iniziare a ridurre le spese mensili.

 

5. Come ridurre il consumo di liquidità e prolungare la fase di avvio della startup?

È importante monitorare costantemente la crescita della vostra startup e il consumo di denaro in ogni fase, oltre a migliorare le operazioni per ottimizzare la vostra fase di avviamento.

 

1. Monitorare costantemente il flusso di cassa

Una metrica comune che i fondatori di startup misurano per monitorare le prestazioni è il profitto della loro attività. Ma se questo dà un'idea di quanto si sta guadagnando su base contabile, è molto più importante capire come si presenta il saldo di cassa monitorando i flussi di cassa. Non per niente si dice che "il contante è il re".

Il flusso di cassa si riferisce alla quantità totale di denaro che viene trasferita in entrata e in uscita dal conto bancario dell'azienda. Il flusso di cassa indica quindi la crescita e la riduzione della riserva di liquidità in un determinato periodo.

Fast Pay condivide una semplice formula per calcolare il flusso di cassa:

Flusso di cassa = entrate - uscite

Your income should include sales, investments, bank loans, grants and other types of funding. The expenditure should take into account team salaries, operational costs, tax and VAT, repayment of loans and similar expenses.

 

2. Ridurre le spese

Mentre monitorate il vostro flusso di cassa, individuate i punti in cui potete ridurre le vostre spese per prolungare il vostro percorso di startup.

Ecco alcune cose che potete fare:

• Optate per spazi d'ufficio condivisi - Risparmiate sui costi operativi di un ufficio in affitto e lavorate in spazi di co-working.
• Non assumete i team prematuramente - Invece di assumere risorse a tempo pieno, prendete in considerazione l'esternalizzazione di alcuni compiti.
• Automatizzate una parte maggiore del vostro lavoro - Non sprecate tempo e risorse cercando di svolgere le attività manualmente. Automatizzate processi come la fatturazione per spostare l'attenzione sulla crescita della vostra attività.
• Spendere per ciò che funziona davvero - Sia che si tratti di marketing o di vendite, non disperdetevi troppo e limitate il vostro budget a cose che si sono già dimostrate efficaci in passato.
• Creare una cultura della frugalità - Sostenete più attivamente il processo di pensiero della lean startup e motivate i vostri team a cercare di ottenere il massimo da budget limitati.
• Revisione periodica dei costi - Rivedere le spese più importanti e rinegoziare. Coinvolgete il vostro team e fatene un'attività di costruzione culturale. Tenete presente la regola dell'80/20 e concentratevi sui grandi successi per non farvi distrarre.

 

3. Prendete in carico i vostri crediti

I crediti si riferiscono alle fatture in sospeso della vostra startup. Sono i soldi che vi devono i vostri clienti. Il lasso di tempo concesso ai clienti per saldare le fatture ha un impatto diretto sulla spesa per quel periodo.

Supponiamo che le fatture possano essere pagate entro un periodo di 90 giorni. In questo scenario, dovete essere in grado di finanziare le operazioni della vostra startup per la durata di quel periodo senza mettere a rischio le spese del mese successivo.

Per gestire bene i vostri crediti, cominciate col definire chiaramente i termini di pagamento. Assicuratevi che tutti i vostri clienti sappiano quando devono pagare e quali sono le spese per i ritardi di pagamento. Non mettetevi nella posizione di affogare nei debiti solo per cercare di accontentare i vostri clienti.

Suggerimento: Se il margine è importante, i contanti in banca lo sono ancora di più. Considerate degli sconti per incentivare i clienti a pagare in anticipo.

 

4. Creare un fondo di emergenza

Proprio come la cassetta di pronto soccorso in casa, un fondo di emergenza serve quando la vostra startup si trova in una situazione di crisi imprevista. Potrebbe essere perché le spese aumentano improvvisamente mentre mancano ancora mesi alla raccolta del prossimo round di finanziamenti. Oppure perché vi viene improvvisamente richiesto di aggiungere risorse non preventivate, come un consulente specializzato, alla vostra tabella di marcia per crescere più rapidamente.

Il mondo delle startup è imprevedibile ed è proprio per questo che è necessario creare un fondo di emergenza per la propria azienda. Si tratta di una somma che si mette da parte e che non si pensa di utilizzare fino a quando non c'è altra scelta.

Gli esperti suggeriscono di tenere un fondo di emergenza che vi permetta di sopravvivere da tre mesi a un anno. Dovrebbero consentirvi di far fronte alle spese correnti e di lasciare un po' di spazio per altre spese.

 

5. Fate in modo che la tecnologia lavori per voi

Molti di noi usano fogli Excel per pianificare le proprie finanze. Ma quando si avvia un'attività, diventa difficile tenere traccia del flusso di cassa. Fare tutto manualmente significa rischiare l'errore umano e l'impossibilità di tenere i fogli sempre aggiornati.

È proprio per questo motivo che dovete iniziare a utilizzare strumenti intelligenti come Runway, Wave, QuickBooks e altri per tenere traccia delle finanze durante la vostra fase di avviamento. Eliminando questo carico amministrativo dalle vostre spalle, sarete più tranquilli e avrete più tempo per concentrarvi sulla crescita della vostra startup.

 

6. Decollare dalla pista di decollo della vostra startup

L'idea di assicurare la pista di decollo della vostra startup è quella di darvi il tempo necessario per passare al livello successivo di crescita della vostra azienda.

Quindi, quando pianificate il lancio della vostra startup, assicuratevi di supportare ogni mossa con dati di mercato concreti e di calcolare i costi che dovrete sostenere, in modo da avere abbastanza spazio (ma non troppo!) per eseguire con successo la manovra di decollo.

Pronti per il decollo? Condividete con noi alcuni dei consigli che avete seguito per calcolare con successo la pista di decollo della vostra startup! Inoltre, non dimenticate di sintonizzarvi la prossima settimana per la seconda parte della nostra Masterclass sul finanziamento delle startup: Fonti di finanziamento per startup!

Oppure date un'occhiata a questo riassunto della Startup Funding Masterclass.

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