Qual deve ser o tamanho da pista de sua startup?

Masterclass sobre financiamento de startups: Parte Um

Uma foto de uma escada de avião sobre rodas estacionada em uma pista de decolagem como metáfora para uma pista de startups
Fotógrafo: Jannes Glas | Fonte: Unsplash

Como fundador de uma startup, muitas vezes perguntam a você como é a pista de corrida da sua startup. É uma pergunta muito comum. No entanto, a maioria de nós acaba equilibrando nosso tempo e dinheiro em uma planilha do Excel.

Esta postagem é a Parte Um em uma nova série de Masterclass sobre financiamento de startups. O financiamento é o combustível que alimenta toda empresa. Portanto, conhecer os prós e contras do financiamento é essencial se você quiser que sua startup seja bem-sucedida. Procuramos um guia compacto, porém abrangente, sobre financiamento de startups e não o encontramos em lugar algum, por isso decidimos criar um. Este é o guia essencial.

Trazemos isso para você em parceria com o maior acelerador de startups e escalonamento da Bélgica Start it @KBC, apoiando e promovendo mais de 1.000 empreendedores com ideias inovadoras e modelos de negócios escalonáveis.

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Este artigo tem o objetivo de explicar não apenas o que realmente significa "runway de startup". Também mostraremos como ele é calculado, de quanto tempo você precisa e como reduzir seu consumo de caixa.

 

1. O que é uma pista de pouso para startups?

A pista de decolagem e aterrissagem de uma startup é semelhante à pista de decolagem e aterrissagem de um avião. Ela se refere ao tempo que sua empresa pode sobreviver no mercado se a receita e as despesas permanecerem constantes. Se uma startup não tiver pista de decolagem suficiente, ela corre o risco de sair do negócio antes de entender o mercado que está procurando atender. Imagine ter acabado de desenvolver um ótimo produto, mas ficar sem o dinheiro necessário para vendê-lo. É o pior pesadelo de todo empreendedor. É o pior pesadelo de todo empreendedor.

Vejamos uma empresa sem nenhuma receita. Ela está gastando (ou queimando) cerca de $10.000 todos os meses. Com $100.000 no banco, ela tem uma margem de manobra de 10 meses.

Nesses dez meses, a startup precisaria não apenas levar seus produtos ao mercado, mas também manter uma reserva de caixa maior do que o seu consumo.

CBInsights afirma que ficar sem pista é o segundo motivo mais provável para o fracasso das startups. Por isso, o motivo pelo qual a maioria das startups levanta dinheiro é, em geral, para aumentar sua margem de manobra até que a empresa comece a gerar receita.

 

2. Como a pista de pouso inicial é calculada?

1. Defina a receita bruta de sua startup

Se ainda não estiver fechando negócios, prossiga diretamente para a próxima seção sobre documentação de suas despesas. Se estiver fechando negócios: registre o valor de cada negócio em uma planilha do Excel e some todos eles para saber sua receita bruta. Seja conservador! Concentre-se apenas nos negócios que já foram pagos ou que têm grande probabilidade de serem pagos.

Fotógrafo: Mika Baumeister | Fonte: Unsplash

 

2. Documentar as despesas de sua startup

Comece a documentar cada pequena despesa que você faz ao administrar sua startup. Desde as equipes que você contrata até os custos operacionais, como espaço de escritório, internet, contas de alimentação, contas de telefone e muito mais: inclua tudo isso em suas despesas.

 

3. Calcule seu consumo líquido de caixa

A taxa de queima refere-se à taxa na qual uma startup gastaria de seu caixa em um cenário de perda. Ela é calculada subtraindo-se as despesas operacionais da receita gerada pela empresa em uma base mensal. Se você tiver uma pré-receita, seu consumo de caixa será igual às suas despesas.

Fluxo de caixa líquido = Receita - Despesa

 

4. Determine a pista de sua startup

Divida o dinheiro que você tem no banco pela queima líquida de caixa calculada acima para saber qual é o prazo de execução da sua startup.

Pista de pouso do aeroporto americano
Fotógrafo: damian hutter | Fonte: Unsplash

 

E quanto aos custos futuros que você precisará dimensionar?

Embora a linha de produção de uma startup se refira principalmente a um cenário constante, vá em frente e seja conservador: inclua essas despesas em sua linha de produção. Subtraia as despesas de seu runway ou inclua as despesas mensais em seus gastos na etapa 3. Se você não tem ideia do que pode precisar, tente aproveitar sua rede de contatos: encontre empresas com modelos de negócios ou tecnologias semelhantes. Normalmente, as despesas delas fornecerão uma boa aproximação das suas.

 

E quanto a essas receitas recebidas?

Novamente: seja conservador e deixe-os de fora por enquanto. Eles têm seu lugar em seu plano de negócios, mas não em sua pista de corrida.

 

3. Quanto de capital de arranque você deve levantar?

Embora cada startup tenha objetivos diferentes e, portanto, pistas diferentes, o relatório da CB Insights compartilha algumas estimativas sobre o tempo médio entre as rodadas de financiamento para empresas de tecnologia.

  • 12 meses para a Série A
  • 15 meses da Série A para a Série B

Capitalistas de risco experientes, como Fred Wilson, recomendam o planejamento de uma pista de arranque de cerca de 18 meses entre as rodadas. Esse intervalo de tempo tem o objetivo de dar a você um período de amortecimento para implementar seus planos, mesmo em situações que dificultem o crescimento, ou seja, os chamados "ventos contrários".

Estúdio de dados
Fotógrafo: Stephen Dawson | Fonte: Unsplash

Outro estudo publicado pela Radicle Labs, entretanto, afirma que o período médio listado pode ser muito curto. Levando em conta o crescimento das startups em diferentes estágios, ela sugere que os fundadores devem planejar pelo menos 18 a 21 meses de runway, chegando a quase 35 meses para jogar pelo seguro.

O motivo é simples: as coisas geralmente não saem como planejado.

 

4. Quais são os erros a serem evitados?

Você deve procurar levantar mais do que acha que vai precisar, sem abrir mão de muito capital ou criar expectativas de avaliação inatingíveis.

Se você captar apenas o suficiente ou muito mais do que o seu runway, isso indica que você não foi suficientemente agressivo com seus planos ou abriu mão de muito capital, respectivamente. E se você levantar muito pouco para o período, há o risco de ficar sem dinheiro antes de fazer progresso suficiente para levantar a próxima rodada.

Lembre-se de levar em conta os custos operacionais existentes e o que poderá ser necessário à medida que for aumentando a escala.

Procure maneiras de reduzir ao mínimo o seu desgaste e, em seguida, simplesmente evite os seguintes erros ao arrecadar dinheiro para sua pista:

 

1. Aumentar muito pouco

Você pode achar que está sendo muito realista, mas arrecadar muito pouco é um grande erro. A abordagem de "bom senso" pode, na verdade, fazer com que você tenha que arrecadar dinheiro com mais regularidade.

Considerando a duração de cada rodada de captação de recursos, você estará perdendo muito tempo tentando captar recursos em vez de se concentrar na criação e no crescimento de sua startup. O que é ainda pior é que, toda vez que você tem de sair para arrecadar mais, seu risco de fracasso aumenta. Talvez você esteja passando por um período de baixa, justamente quando precisará captar novamente? É sempre melhor captar enquanto está quente.

100$
Fotógrafo: Pepi Stojanovski | Fonte: Unsplash

 

2. Aumentar apenas o suficiente

Há uma linha tênue entre captar muito pouco e apenas o suficiente para a pista de sua startup. Digamos que você opte pelo prazo sugerido pelos especialistas do setor, ou seja, cerca de 18 meses ou menos, e levante o runway exatamente para esse período.

Agora, nesse cenário, suponha que você acabará levando até 10 meses para criar um produto que atenda às necessidades do seu mercado-alvo. Depois, você levará cerca de dois meses para levantar fundos, que levarão mais alguns meses para aparecer em sua conta. Isso deixa você com apenas um ou dois meses para desenvolver seu produto.

Considerando a quantidade de empresas que estão tentando atingir o mesmo mercado que você, isso é muito pouco para começar a chamar a atenção.

Dica profissional: Certifique-se de levantar o suficiente para um período de reserva, caso as coisas não saiam como planejado, o que não é incomum em startups.

 

3. Aumento excessivo

Quando se trata de sua startup, é compreensível que você queira dar a si mesmo tempo suficiente para testar as águas. Pensando assim, você pode se sentir tentado a levantar fundos por um período mais longo para cuidar das despesas do projeto.

Isso alivia um pouco o estresse, mas você corre o risco de perder muito tempo para atingir todos os marcos do roteiro do produto. Você pode até mesmo lançar o produto tarde demais no mercado e perder uma oportunidade de testar as águas ou crescer.

Mas isso não é tudo: levantar muito dinheiro também o coloca em uma situação difícil com os investidores.

Três mulheres de negócios
Fotógrafo: Tim Gouw | Fonte: Unsplash

Isso pode elevar demais as expectativas dos seus investidores atuais se você levantar muito dinheiro com uma avaliação alta, o que o levará à conhecida armadilha do fracasso versus expectativas: na próxima rodada, você precisará ter cumprido a avaliação da rodada anterior ou não lhe confiarão outra rodada.

Por outro lado, abrir mão de muito capital para obter mais capital de arranque torna sua startup menos interessante para os investidores nas próximas rodadas.

No caso, francamente, provável de você acabar avaliando mal a pista de sua empresa iniciante, a única maneira de não se acidentar e se queimar é tentar prolongá-la. Isso pode ser feito prestando atenção no que você está gastando mais dinheiro e começando a reduzir seu consumo mensal.

 

5. Como reduzir a queima de caixa e prolongar o tempo de funcionamento de sua startup?

É importante monitorar continuamente o crescimento de sua startup, além do consumo de caixa em cada estágio, e também melhorar suas operações para otimizar a trajetória de sua startup.

 

1. Monitore seu fluxo de caixa de forma consistente

Uma métrica comum que os fundadores de startups medem para acompanhar o desempenho é o lucro que a empresa está obtendo. Mas, embora isso lhe dê uma ideia de quanto dinheiro você está ganhando em termos contábeis, é muito mais importante entender como é o seu saldo de caixa monitorando seus fluxos de caixa. Não é à toa que "o dinheiro é rei".

Uma mulher de vinte e quatro anos contando notas de dólar.
Fotógrafo: Sharon McCutcheon | Fonte: Unsplash

O fluxo de caixa refere-se ao montante total de dinheiro que está sendo transferido para dentro e para fora da conta bancária de sua empresa. Portanto, ele informa o quanto sua reserva de caixa cresce e diminui em um determinado período.

O Fast Pay compartilha uma fórmula simples para calcular seu fluxo de caixa:

Fluxo de caixa = receita - despesa

Sua receita deve incluir vendas, investimentos, empréstimos bancários, subsídios e outros tipos de financiamento. As despesas devem levar em conta os salários da equipe, os custos operacionais, os impostos e o IVA, o pagamento de empréstimos e despesas semelhantes.

 

2. Reduzir suas despesas

Enquanto monitora seu fluxo de caixa, identifique onde você pode reduzir suas despesas para prolongar a pista de sua startup.

Aqui estão algumas coisas que você pode fazer:

  • Opte por espaços de escritório compartilhados - Economize nos custos operacionais de um escritório alugado e trabalhe em espaços de co-working.
  • Não contrate equipes prematuramente - Em vez de contratar recursos em tempo integral, considere a possibilidade de terceirizar determinadas tarefas.
  • Automatize mais de seu trabalho - Não gaste tempo e recursos tentando realizar tarefas manualmente. Automatize processos como faturamento para mudar o foco para o crescimento de seus negócios.
  • Gastar com o que realmente funciona - Seja no marketing ou nas vendas, não se sobrecarregue e restrinja seus orçamentos a coisas que já se mostraram eficazes anteriormente.
  • Criar uma cultura de frugalidade - Defenda o processo de pensamento da startup enxuta de forma mais ativa e motive suas equipes a tentar tirar o máximo proveito de orçamentos restritos.
  • Realizar revisões regulares de custos - Analise as principais despesas e renegocie-as. Inclua sua equipe e faça disso uma atividade de construção de cultura. Tenha em mente a regra 80/20 e concentre-se nas grandes vitórias para não ser desviado.

 

3. Assuma o controle de suas contas a receber

As contas a receber referem-se às faturas pendentes de sua startup. É o dinheiro devido a você por seus clientes. O prazo que você concede aos seus clientes para quitar essas faturas tem um impacto direto sobre a queima desse período.

Digamos que você permita que as faturas sejam pagas em um período de 90 dias. Nesse cenário, você precisa ser capaz de financiar as operações da sua startup durante esse período sem comprometer as despesas do mês seguinte.

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Fotógrafo: Helloquence | Fonte: Unsplash

Para gerenciar bem suas contas a receber, comece definindo claramente suas condições de pagamento. Certifique-se de que todos os seus clientes saibam quando os pagamentos devem ser feitos, além dos encargos sobre pagamentos atrasados. Não se coloque em uma posição em que esteja se afogando em dívidas apenas para tentar agradar seus clientes.

Dica profissional: Embora sua margem seja importante, o dinheiro no banco é ainda mais importante. Considere descontos para incentivar os clientes a pagar adiantado.

 

4. Criar um fundo de emergência

Assim como o kit de primeiros socorros em sua casa, um fundo de emergência serve para os momentos em que sua empresa iniciante atinge um nível baixo imprevisto. Isso pode ocorrer porque suas despesas aumentam repentinamente enquanto ainda faltam meses para levantar a próxima rodada de financiamento. Ou pode ser porque, de repente, você é obrigado a adicionar recursos não contabilizados - como um consultor especializado - ao seu roteiro para crescer mais rapidamente.

O mundo das startups é imprevisível e é exatamente por isso que você precisa criar um fundo de emergência para a sua empresa. Isso se refere ao valor que você separa e nem pensa em usar até que não haja absolutamente nenhuma outra opção.

Os especialistas sugerem manter fundos de emergência que lhe permitam subsistir por um período entre três meses e um ano. Eles devem permitir que você mantenha as despesas atuais e ainda deixe algum espaço para despesas adicionais.

 

5. Faça a tecnologia trabalhar para você

Muitos de nós usamos planilhas do Excel para planejar nossas finanças. Porém, quando se abre uma empresa, fica difícil controlar o fluxo de caixa. Fazer tudo isso manualmente significa correr o risco de erro humano e a incapacidade de manter suas planilhas atualizadas o tempo todo.

fluxo de trabalho
Fotógrafo: Christin Hume | Fonte: Unsplash

É exatamente por isso que você precisa começar a usar ferramentas inteligentes como Runway, Wave, QuickBooks e outras para manter o controle das finanças durante o período de execução. A remoção dessa carga administrativa de seus ombros lhe dará tranquilidade e mais tempo para se concentrar no crescimento real de sua startup.

 

6. Decolagem da pista de decolagem da sua startup

A ideia de garantir a pista de pouso da sua startup é dar a você tempo suficiente para voar para o próximo nível de crescimento da sua empresa.

Portanto, certifique-se de que, ao planejar o lançamento de sua startup, você esteja apoiando cada movimento com dados concretos de mercado e calculando o custo que terá de incorrer para isso, de modo que tenha espaço suficiente (mas não muito!) para executar com sucesso essa manobra de decolagem.

Pronto para decolar? Compartilhe conosco algumas das dicas que você seguiu para calcular com sucesso a pista de decolagem da sua startup! Além disso, não se esqueça de sintonizar na próxima semana para a Parte Dois de nossa Masterclass sobre financiamento de startups: Fontes de financiamento de startups!

Ou dê uma olhada neste resumo da Masterclass sobre financiamento de startups.

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