Qual deve ser o tamanho da pista de sua startup?

Masterclass sobre financiamento de startups: Parte Um

As a startup founder, you often get asked what your startup runway looks like. It’s a super common question. And yet most of us end up balancing our time and money on an Excel sheet.

Esta postagem é a Parte Um em uma nova série de Masterclass sobre financiamento de startups. O financiamento é o combustível que alimenta toda empresa. Portanto, conhecer os prós e contras do financiamento é essencial se você quiser que sua startup seja bem-sucedida. Procuramos um guia compacto, porém abrangente, sobre financiamento de startups e não o encontramos em lugar algum, por isso decidimos criar um. Este é o guia essencial.

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– Jeroen Corthout, Co-Founder Salesflare, um CRM de vendas fácil de usar para pequenas empresas B2B

This article aims to explain not just what ‘startup runway’ really means. We’ll also show you how it’s calculated, how much runway you need and how to lower your cash burn.

 

1. O que é uma pista de pouso para startups?

A startup runway is similar to how an actual runway allows airplanes to take off and land. It refers to how long your company can survive in the market if the income and expenses remain constant. If a startup doesn’t have enough runway, they risk going out of business before they understand the market they’re looking to serve. Imagine having just developed a great product but being left without the cash required to sell it. Every entrepreneur’s worst nightmare.

Let’s look at a business without any revenue. They’re spending (or burning) about $10,000 every month. With $100,000 in the bank, they have a 10-month runway.

Nesses dez meses, a startup precisaria não apenas levar seus produtos ao mercado, mas também manter uma reserva de caixa maior do que o seu consumo.

CBInsights afirma que ficar sem pista é o segundo motivo mais provável para o fracasso das startups. Por isso, o motivo pelo qual a maioria das startups levanta dinheiro é, em geral, para aumentar sua margem de manobra até que a empresa comece a gerar receita.

 

2. Como a pista de pouso inicial é calculada?

1. Define your startup’s gross revenue

If you’re not closing deals yet, proceed directly to the next section on documenting your expenses. If you are closing deals: record the value of each deal in an Excel sheet and add them all up to know your gross revenue. Be conservative! Focus only on the deals that have already been paid or are very likely to get paid.

 

2. Document your startup’s expenses

Comece a documentar cada pequena despesa que você faz ao administrar sua startup. Desde as equipes que você contrata até os custos operacionais, como espaço de escritório, internet, contas de alimentação, contas de telefone e muito mais: inclua tudo isso em suas despesas.

 

3. Calcule seu consumo líquido de caixa

Burn rate refers to the rate at which a startup would spend from its cash pool in a loss scenario. It’s calculated by subtracting the operational expenses from the revenue generated by the startup on a monthly basis. If you’re pre-revenue, then your cash burn is equal to your expenditure.

Net Cash Burn = Revenue – Expenditure

 

4. Determine a pista de sua startup

Divida o dinheiro que você tem no banco pela queima líquida de caixa calculada acima para saber qual é o prazo de execução da sua startup.

 

E quanto aos custos futuros que você precisará dimensionar?

Embora a linha de produção de uma startup se refira principalmente a um cenário constante, vá em frente e seja conservador: inclua essas despesas em sua linha de produção. Subtraia as despesas de seu runway ou inclua as despesas mensais em seus gastos na etapa 3. Se você não tem ideia do que pode precisar, tente aproveitar sua rede de contatos: encontre empresas com modelos de negócios ou tecnologias semelhantes. Normalmente, as despesas delas fornecerão uma boa aproximação das suas.

 

E quanto a essas receitas recebidas?

Novamente: seja conservador e deixe-os de fora por enquanto. Eles têm seu lugar em seu plano de negócios, mas não em sua pista de corrida.

 

3. Quanto de capital de arranque você deve levantar?

Embora cada startup tenha objetivos diferentes e, portanto, pistas diferentes, o relatório da CB Insights compartilha algumas estimativas sobre o tempo médio entre as rodadas de financiamento para empresas de tecnologia.

• 12 meses para a Série A
• 15 meses da Série A para a Série B

Experienced venture capitalists like Fred Wilson recommend planning a startup runway of about 18 months between rounds. This time span is meant to give you a cushion period to implement your plans even in situations that will make growth more difficult, i.e. so-called ‘headwinds’.

Outro estudo publicado pela Radicle Labs, entretanto, afirma que o período médio listado pode ser muito curto. Levando em conta o crescimento das startups em diferentes estágios, ela sugere que os fundadores devem planejar pelo menos 18 a 21 meses de runway, chegando a quase 35 meses para jogar pelo seguro.

The reason is simple: things don’t usually go as planned.

 

4. Quais são os erros a serem evitados?

You should look to raise more than you think you’ll need, without giving up too much equity or creating unattainable valuation expectations.

If you raise just enough or far more than your runway, it indicates that you weren’t aggressive enough with your plans, or gave up too much equity, respectively. And if you raise too little for the period, there’s the risk of running out of money before you make enough progress to raise the next round.

Remember to take into account existing operational costs and what you might need as you’re scaling.

Procure maneiras de reduzir ao mínimo o seu desgaste e, em seguida, simplesmente evite os seguintes erros ao arrecadar dinheiro para sua pista:

 

1. Aumentar muito pouco

You might feel like you’re being really realistic, but raising too little is a big no-no. The penny-wise approach might actually result in you having to raise money more regularly.

Considering how long each fundraising round, you’ll be wasting a lot of time trying to raise funds instead of focusing on building and growing your startup. What’s even worse is that every time you have to go out to raise more, your risk of failure increases. Perhaps you’ll be going through a slow period just when you would need to raise again? It’s always better to raise while you’re hot.

 

2. Aumentar apenas o suficiente

There’s a fine line between raising too little and just enough for your startup runway. Let’s say you go with the time frame suggested by industry experts, i.e., about 18 months or less and raise runway for exactly that period.

Now, in this scenario, assume you’re going to end up taking up to 10 months to build a product that caters to your target market needs. Then you’ll take about two months to raise funds, which will then take a few more months to show up in your account. This leaves you with barely a month or two to grow your product.

Considering just how many companies are out there trying to target the same market as you, that’s way too little to even start getting attention.

Dica profissional: Make sure you raise enough for a buffer period in case things don’t go as planned, which is not uncommon in startups.

 

3. Aumento excessivo

Quando se trata de sua startup, é compreensível que você queira dar a si mesmo tempo suficiente para testar as águas. Pensando assim, você pode se sentir tentado a levantar fundos por um período mais longo para cuidar das despesas do projeto.

Isso alivia um pouco o estresse, mas você corre o risco de perder muito tempo para atingir todos os marcos do roteiro do produto. Você pode até mesmo lançar o produto tarde demais no mercado e perder uma oportunidade de testar as águas ou crescer.

But that’s not all: raising too much also puts you in a tough spot with investors.

It might put the expectations of your current investors too high if you raise a lot at a high valuation, setting you up for the well-known trap of failure versus expectations: in the next round you will need to have delivered on your previous’ round valuation or you won’t be trusted with another round.

Por outro lado, abrir mão de muito capital para obter mais capital de arranque torna sua startup menos interessante para os investidores nas próximas rodadas.

In the, frankly, likely case that you do end up misjudging your startup runway, the only way to not crash and burn is to try and prolong it. That can be done by paying attention to what you’re spending the most money on and starting to reduce your monthly burn.

 

5. Como reduzir a queima de caixa e prolongar o tempo de funcionamento de sua startup?

It’s important to continually monitor the growth of your startup plus your cash burn at every stage and to also improve your operations in order to optimize your startup runway.

 

1. Monitore seu fluxo de caixa de forma consistente

A common metric that startup founders measure to track performance is the profit their business is making. But while that gives you an idea of how much money you’re making on an accounting basis, it’s far more important to understand what your cash balance looks like by monitoring your cash flows. It’s not for nothing that “cash is king”.

Cash flow refers to the total amount of money that’s being transferred in and out of your company’s bank account. It therefore tells you how much your cash reserve grows and shrinks in a certain period.

O Fast Pay compartilha uma fórmula simples para calcular seu fluxo de caixa:

Cash Flow = Income – Expenditure

Sua receita deve incluir vendas, investimentos, empréstimos bancários, subsídios e outros tipos de financiamento. As despesas devem levar em conta os salários da equipe, os custos operacionais, os impostos e o IVA, o pagamento de empréstimos e despesas semelhantes.

 

2. Reduzir suas despesas

Enquanto monitora seu fluxo de caixa, identifique onde você pode reduzir suas despesas para prolongar a pista de sua startup.

Aqui estão algumas coisas que você pode fazer:

• Opte por espaços de escritório compartilhados – Save on the operational costs of a leased office and work from co-working spaces.
• Don’t hire teams prematurely – Instead of bringing in full-time resources, consider outsourcing certain tasks.
• Automatize mais de seu trabalho – Don’t spend time and resources trying to accomplish tasks manually. Automate processos como faturamento para mudar o foco para o crescimento de seus negócios.
• Gastar com o que realmente funciona – Be it in marketing or sales, don’t spread yourself too thin and restrict your budgets to things that have proven effective before.
• Criar uma cultura de frugalidade – Advocate the lean startup thought process more actively and motivate your teams to try and make the most out of restricted budgets.
• Realizar revisões regulares de custos – Review major expenses and renegotiate. Include your team and make it a culture building activity. Keep in mind the 80/20 rule and focus on big wins so you don’t get sidetracked.

 

3. Assuma o controle de suas contas a receber

Receivables refer to your startup’s outstanding invoices. It’s the money owed to you by your clients. The time frame you allow your customers to settle these invoices has a direct impact on the burn for that period.

Let’s say you allow invoices to be paid within a 90-days period. In this scenario, you need to be able to fund your startup’s operations for the duration of that period without jeopardizing expenses for the coming month.

To manage your receivables well, start by clearly defining your payment terms. Make sure all your customers know when their payments are due plus the charges on late payments. Don’t put yourself in a position where you’re drowning in debt just to try and please your customers.

Dica profissional: Embora sua margem seja importante, o dinheiro no banco é ainda mais importante. Considere descontos para incentivar os clientes a pagar adiantado.

 

4. Criar um fundo de emergência

Just like the first aid kit in your home, an emergency fund is for times when your startup hits an unforeseen low. This could be because your expenses suddenly shoot up while you’re still months away from raising the next round of funding. Or it could be because you’re suddenly required to add unaccounted-for resources -like a specialized consultant- to your road map to grow faster.

The startup world is unpredictable and that’s precisely why you need to create an emergency fund for your business. This refers to the amount you set aside and won’t even think about using until there’s absolutely no other choice.

Os especialistas sugerem manter fundos de emergência que lhe permitam subsistir por um período entre três meses e um ano. Eles devem permitir que você mantenha as despesas atuais e ainda deixe algum espaço para despesas adicionais.

 

5. Faça a tecnologia trabalhar para você

Muitos de nós usamos planilhas do Excel para planejar nossas finanças. Porém, quando se abre uma empresa, fica difícil controlar o fluxo de caixa. Fazer tudo isso manualmente significa correr o risco de erro humano e a incapacidade de manter suas planilhas atualizadas o tempo todo.

É exatamente por isso que você precisa começar a usar ferramentas inteligentes como Runway, Wave, QuickBooks e outras para manter o controle das finanças durante o período de execução. A remoção dessa carga administrativa de seus ombros lhe dará tranquilidade e mais tempo para se concentrar no crescimento real de sua startup.

 

6. Decolagem da pista de decolagem da sua startup

A ideia de garantir a pista de pouso da sua startup é dar a você tempo suficiente para voar para o próximo nível de crescimento da sua empresa.

So make sure that when you’re planning to launch your startup, you’re backing every move with concrete market data and calculating the cost you will have to incur for it, so that you have enough room (but not too much!) to successfully execute that take-off maneuver.

Ready for take-off? Share with us some of the tips you have followed to successfully calculate your startup runway! Also, don’t forget to tune in next week for Part Two in our Startup Funding Masterclass: Sources Of Startup Funding!

Ou dê uma olhada neste resumo da Masterclass sobre financiamento de startups.

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