Hoe lang moet je startbaan zijn?

Masterclass Startupfinanciering: Deel één

As a startup founder, you often get asked what your startup runway looks like. It’s a super common question. And yet most of us end up balancing our time and money on an Excel sheet.

Deze post is deel één in een nieuwe Masterclass-serie over Startupfinanciering. Financiering is de brandstof waarop elk bedrijf loopt. De ins en outs van financiering kennen is daarom essentieel als je wilt dat je startup succesvol wordt. We hebben gezocht naar een compacte maar complete gids over startupfinanciering en die nergens gevonden, dus besloten we er zelf een te maken. Dit is die essentiële gids.

We bring it to you in partnership with Belgium’s largest startup and scale-up accelerator Start it @KBC, supporting and promoting more than 1.000 entrepreneurs with innovative ideas and scalable business models.

- Jeroen Corthout, medeoprichter Salesflare, een gebruiksvriendelijk verkoop-CRM voor kleine B2B-bedrijven

This article aims to explain not just what ‘startup runway’ really means. We’ll also show you how it’s calculated, how much runway you need and how to lower your cash burn.

 

1. Wat is een startbaan?

A startup runway is similar to how an actual runway allows airplanes to take off and land. It refers to how long your company can survive in the market if the income and expenses remain constant. If a startup doesn’t have enough runway, they risk going out of business before they understand the market they’re looking to serve. Imagine having just developed a great product but being left without the cash required to sell it. Every entrepreneur’s worst nightmare.

Let’s look at a business without any revenue. They’re spending (or burning) about $10,000 every month. With $100,000 in the bank, they have a 10-month runway.

Binnen deze tien maanden moet de startup niet alleen zijn producten op de markt brengen, maar ook een kasreserve aanhouden die hoger is dan zijn verbranding.

CBInsights stelt dat het opraken van de startbaan de op één na meest waarschijnlijke reden is waarom startups failliet gaan. De reden dat de meeste startups geld ophalen, is dan ook meestal om hun startbaan te vergroten totdat het bedrijf inkomsten begint te genereren.

 

2. Hoe wordt de aanloopbaan berekend?

1. Define your startup’s gross revenue

If you’re not closing deals yet, proceed directly to the next section on documenting your expenses. If you are closing deals: record the value of each deal in an Excel sheet and add them all up to know your gross revenue. Be conservative! Focus only on the deals that have already been paid or are very likely to get paid.

 

2. Document your startup’s expenses

Begin met het documenteren van elke kleine uitgave die je doet tijdens het runnen van je startup. Van de teams die je inhuurt tot de operationele kosten zoals kantoorruimte, internet, rekeningen voor eten, telefoonrekeningen en meer: neem ze allemaal op in je uitgaven.

 

3. Bereken je netto cash burn

Burn rate refers to the rate at which a startup would spend from its cash pool in a loss scenario. It’s calculated by subtracting the operational expenses from the revenue generated by the startup on a monthly basis. If you’re pre-revenue, then your cash burn is equal to your expenditure.

Net Cash Burn = Revenue – Expenditure

 

4. Bepaal je startbaan

Deel het geld dat je op de bank hebt staan door de nettocashburn die je hierboven hebt berekend om te weten hoe lang je startbaan is.

 

Hoe zit het met de komende kosten die je moet schalen?

Hoewel de startbaan meestal verwijst naar een constant scenario, ga je gang en wees conservatief: neem deze uitgaven op in je startbaan. Trek uitgaven af van je startbaan of neem maandelijkse uitgaven op in je uitgaven in stap 3. Als je geen idee hebt wat je nodig zou kunnen hebben, probeer dan gebruik te maken van je netwerk: zoek bedrijven met vergelijkbare bedrijfsmodellen of technologieën. Meestal geven hun uitgaven een goede benadering van die van jou.

 

Hoe zit het met die inkomsten?

Nogmaals: wees behoudend en laat deze voorlopig weg. Ze hebben hun plaats in je businessplan, maar niet in je startbaan.

 

3. Hoeveel startkapitaal moet je verzamelen?

Hoewel elke startup andere doelen nastreeft en daarom ook andere wegen bewandelt, geeft het rapport van CB Insights een aantal schattingen voor de mediane tijd die verstrijkt tussen financieringsrondes voor techbedrijven.

• 12 maanden voor Seed tot Series A
• 15 maanden voor Serie A naar Serie B

Experienced venture capitalists like Fred Wilson recommend planning a startup runway of about 18 months between rounds. This time span is meant to give you a cushion period to implement your plans even in situations that will make growth more difficult, i.e. so-called ‘headwinds’.

Een ander onderzoek, gepubliceerd door Radicle Labs, stelt echter dat de genoemde gemiddelde periode mogelijk te kort is. Rekening houdend met de groei van startups in verschillende stadia, suggereert het bedrijf dat oprichters moeten rekenen op een startbaan van ten minste 18-21 maanden, en voor de zekerheid zelfs 35 maanden.

The reason is simple: things don’t usually go as planned.

 

4. Wat zijn de fouten die je moet vermijden?

You should look to raise more than you think you’ll need, without giving up too much equity or creating unattainable valuation expectations.

If you raise just enough or far more than your runway, it indicates that you weren’t aggressive enough with your plans, or gave up too much equity, respectively. And if you raise too little for the period, there’s the risk of running out of money before you make enough progress to raise the next round.

Remember to take into account existing operational costs and what you might need as you’re scaling.

Zoek naar manieren om je verbranding tot een minimum te beperken en vermijd dan gewoon de volgende fouten terwijl je geld inzamelt voor je landingsbaan:

 

1. Te weinig verhogen

You might feel like you’re being really realistic, but raising too little is a big no-no. The penny-wise approach might actually result in you having to raise money more regularly.

Considering how long each fundraising round, you’ll be wasting a lot of time trying to raise funds instead of focusing on building and growing your startup. What’s even worse is that every time you have to go out to raise more, your risk of failure increases. Perhaps you’ll be going through a slow period just when you would need to raise again? It’s always better to raise while you’re hot.

 

2. Net genoeg verhogen

There’s a fine line between raising too little and just enough for your startup runway. Let’s say you go with the time frame suggested by industry experts, i.e., about 18 months or less and raise runway for exactly that period.

Now, in this scenario, assume you’re going to end up taking up to 10 months to build a product that caters to your target market needs. Then you’ll take about two months to raise funds, which will then take a few more months to show up in your account. This leaves you with barely a month or two to grow your product.

Considering just how many companies are out there trying to target the same market as you, that’s way too little to even start getting attention.

Pro tip: Make sure you raise enough for a buffer period in case things don’t go as planned, which is not uncommon in startups.

 

3. Te veel verhogen

Als het om je startup gaat, is het begrijpelijk dat je jezelf genoeg tijd wilt geven om het water uit te testen. Als je er zo over nadenkt, kun je geneigd zijn om voor een langere periode fondsen te werven om de projectkosten te dekken.

Dit neemt wel wat stress van je schouders, maar je riskeert te veel tijd te verspillen om elke mijlpaal op je product road map te bereiken. Je zou zelfs te laat op de markt kunnen komen en een kans missen om het water te testen of te groeien.

But that’s not all: raising too much also puts you in a tough spot with investors.

It might put the expectations of your current investors too high if you raise a lot at a high valuation, setting you up for the well-known trap of failure versus expectations: in the next round you will need to have delivered on your previous’ round valuation or you won’t be trusted with another round.

Aan de andere kant maakt het opgeven van te veel eigen vermogen om meer startkapitaal op te halen je startup minder interessant voor investeerders in de komende rondes.

In the, frankly, likely case that you do end up misjudging your startup runway, the only way to not crash and burn is to try and prolong it. That can be done by paying attention to what you’re spending the most money on and starting to reduce your monthly burn.

 

5. Hoe je cash burn verminderen en je startbaan verlengen?

It’s important to continually monitor the growth of your startup plus your cash burn at every stage and to also improve your operations in order to optimize your startup runway.

 

1. Monitor je cashflow consistent

A common metric that startup founders measure to track performance is the profit their business is making. But while that gives you an idea of how much money you’re making on an accounting basis, it’s far more important to understand what your cash balance looks like by monitoring your cash flows. It’s not for nothing that “cash is king”.

Cash flow refers to the total amount of money that’s being transferred in and out of your company’s bank account. It therefore tells you how much your cash reserve grows and shrinks in a certain period.

Fast Pay deelt een eenvoudige formule om je cashflow te berekenen:

Cash Flow = Income – Expenditure

Je inkomsten moeten bestaan uit verkopen, investeringen, bankleningen, subsidies en andere vormen van financiering. De uitgaven moeten rekening houden met de salarissen van het team, operationele kosten, belastingen en btw, terugbetaling van leningen en soortgelijke uitgaven.

 

2. Verlaag uw uitgaven

Terwijl je je cashflow controleert, moet je nagaan waar je je uitgaven kunt verminderen om je startbaan te verlengen.

Hier zijn een paar dingen die je kunt doen:

• Kies voor gedeelde kantoorruimtes – Save on the operational costs of a leased office and work from co-working spaces.
• Don’t hire teams prematurely – Instead of bringing in full-time resources, consider outsourcing certain tasks.
• Meer van je werk automatiseren – Don’t spend time and resources trying to accomplish tasks manually. Automate processen zoals facturatie om de focus te verleggen naar de groei van je bedrijf.
• Besteed aan wat echt werkt – Be it in marketing or sales, don’t spread yourself too thin and restrict your budgets to things that have proven effective before.
• Creëer een cultuur van soberheid – Advocate the lean startup thought process more actively and motivate your teams to try and make the most out of restricted budgets.
• Regelmatige kostenbeoordelingen – Review major expenses and renegotiate. Include your team and make it a culture building activity. Keep in mind the 80/20 rule and focus on big wins so you don’t get sidetracked.

 

3. Neem de leiding over je vorderingen

Receivables refer to your startup’s outstanding invoices. It’s the money owed to you by your clients. The time frame you allow your customers to settle these invoices has a direct impact on the burn for that period.

Let’s say you allow invoices to be paid within a 90-days period. In this scenario, you need to be able to fund your startup’s operations for the duration of that period without jeopardizing expenses for the coming month.

To manage your receivables well, start by clearly defining your payment terms. Make sure all your customers know when their payments are due plus the charges on late payments. Don’t put yourself in a position where you’re drowning in debt just to try and please your customers.

Pro tip: Hoewel je marge belangrijk is, is geld op de bank nog belangrijker. Overweeg kortingen om klanten te stimuleren vooruit te betalen.

 

4. Creëer een noodfonds

Just like the first aid kit in your home, an emergency fund is for times when your startup hits an unforeseen low. This could be because your expenses suddenly shoot up while you’re still months away from raising the next round of funding. Or it could be because you’re suddenly required to add unaccounted-for resources -like a specialized consultant- to your road map to grow faster.

The startup world is unpredictable and that’s precisely why you need to create an emergency fund for your business. This refers to the amount you set aside and won’t even think about using until there’s absolutely no other choice.

Experts raden aan om een noodfonds aan te houden waarmee je drie maanden tot een jaar kunt rondkomen. Hiermee zou je de huidige uitgaven moeten kunnen doen en nog wat ruimte over moeten hebben voor extra uitgaven.

 

5. Laat technologie voor jou werken

Veel mensen gebruiken Excel-sheets om hun financiën te plannen. Maar als je een bedrijf begint, wordt het moeilijk om je cashflow bij te houden. Als je alles handmatig doet, riskeer je menselijke fouten en kun je je sheets niet altijd up-to-date houden.

Dit is precies waarom je slimme tools zoals Runway, Wave, QuickBooks en andere moet gaan gebruiken om de financiën tijdens je startup bij te houden. Als je deze administratieve last van je schouders haalt, heb je een gerust gevoel en meer tijd om je te richten op de groei van je startup.

 

6. Opstijgen van je startbaan

Het idee om je startbaan veilig te stellen is om je net genoeg tijd te geven om met je bedrijf naar het volgende groeiniveau te vliegen.

So make sure that when you’re planning to launch your startup, you’re backing every move with concrete market data and calculating the cost you will have to incur for it, so that you have enough room (but not too much!) to successfully execute that take-off maneuver.

Ready for take-off? Share with us some of the tips you have followed to successfully calculate your startup runway! Also, don’t forget to tune in next week for Part Two in our Startup Funding Masterclass: Sources Of Startup Funding!

Of bekijk deze samenvatting van de Masterclass Startupfinanciering.

We hopen dat je deze post leuk vond. Als je het leuk vond, vertel het dan verder!

👉 Je kunt @salesflare volgen op Twitter, Facebook en LinkedIn.

if(window.strchfSettings === undefined) window.strchfSettings = {}; window.strchfSettings.stats = {url: “https://salesflare.storychief.io/startup-runway?id=1618926074&type=2”,title: “How Long Should Your Startup Runway Be?”,id: “b4bf56dd-9b24-4318-a472-b8522fe85e05”}; (function(d, s, id) { var js, sjs = d.getElementsByTagName(s)[0]; if (d.getElementById(id)) {window.strchf.update(); return;} js = d.createElement(s); js.id = id; js.src = “https://d37oebn0w9ir6a.cloudfront.net/scripts/v0/strchf.js”; js.async = true; sjs.parentNode.insertBefore(js, sjs); }(document, ‘script’, ‘storychief-jssdk’))